Un alto funcionario de la Reserva Federal está considerando ahora la posibilidad de subidas de los tipos de interés, ya que los nuevos datos muestran que la inflación se ha acelerado hasta su nivel más alto en tres años.
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Collins de la Fed abre la puerta a subidas de tipos mientras la inflación alcanza el 3,8%
Un alto funcionario de la Reserva Federal está considerando ahora la posibilidad de subidas de los tipos de interés, ya que los nuevos datos muestran que la inflación se ha acelerado hasta su nivel más alto en tres años.
La presidenta de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, dijo el miércoles que una política monetaria restrictiva puede ser necesaria “durante algún tiempo”, y que podría prever un escenario que requiera subidas de tipos para devolver la inflación al objetivo del 2% del banco central.
“Podría prever un escenario en el que sea necesario cierto endurecimiento de la política para garantizar que la inflación regrese de forma duradera al 2 por ciento de manera oportuna”, dijo Collins en un discurso pronunciado en Boston, citando los riesgos de inflación al alza derivados del conflicto en curso en Irán.
El comentario se produce tras los datos que muestran que el Índice de Precios al Consumo de abril saltó un 3,8% interanual, su nivel más alto desde 2023, impulsado por un aumento del 17,9% en los costes de la energía. En respuesta, el S&P 500 cayó un 0,62%, el Nasdaq 100 bajó un 1,76% y el rendimiento del Tesoro a 10 años subió 4 puntos básicos hasta el 4,45%.
El giro halcón de Collins, que se produce tras tres votos en contra en la reunión de abril de la Fed, desafía las expectativas del mercado de recortes de tipos este año. Los operadores elevaron el miércoles la probabilidad de al menos una subida de tipos para finales de 2026 al 31%, frente al 19% del día anterior, según la herramienta FedWatch de CME.
La inflación subyacente aumenta
Si bien la cifra de inflación general se vio impulsada por los volátiles precios de la energía vinculados a la guerra entre EE. UU. e Irán, las medidas subyacentes también muestran signos de presión. El IPC subyacente, que excluye los alimentos y la energía, subió un 2,8% interanual en abril, una aceleración respecto al 2,6% registrado en marzo.
“El trasvase de la inflación general a la lectura subyacente está empezando a aparecer”, dijo Art Hogan, estratega jefe de mercado de B. Riley Wealth, tras el informe. El aumento sugiere que los mayores costes de la energía pueden estar filtrándose a otros sectores de la economía, algo que la Fed vigila de cerca.
La preocupación es que más de cinco años de inflación por encima del objetivo han reducido la paciencia del banco central. Collins señaló esto en sus observaciones, sugiriendo que es menos probable que la Fed pase por alto los choques de oferta, como los picos de precios del petróleo, de lo que podría haberlo hecho en el pasado.
Wall Street dividida sobre la senda de la Fed
La perspectiva de una Fed más agresiva ha dividido a economistas y estrategas. Algunos creen que el banco central se verá obligado a actuar si la inflación no se enfría.
“Querremos ver respuestas mesuradas [de los bancos centrales] o incluso, si es necesario, un endurecimiento potencial de la política”, dijo Dan Ivascyn, director de inversiones del grupo Pacific Investment Management Co., al Financial Times. Añadió que esperar recortes de tipos de interés por parte de la Fed sería “contraproducente” con una incertidumbre inflacionista tan alta.
Otros sostienen que el pico de inflación no está impulsado por la demanda y no requerirá una respuesta de subida de tipos. “Las subidas todavía parecen lejanas”, dijo Stephen Juneau, economista de Bank of America, en una nota a clientes. Aun así, con funcionarios como Collins y los tres disidentes de abril discutiendo abiertamente la posibilidad de un mayor endurecimiento, los inversores se están recalibrando para un mundo donde los tipos de interés podrían permanecer altos durante más tiempo.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] Collins de la Fed dice que podría prever la necesidad de subidas de tipos - WSJ[2] Wall Street retrasa las previsiones de recorte de tipos de la Fed mientras la inflación sigue alta[3] Liquidación de depósitos: Los rusos son más propensos a abrir depósitos tras la bajada de los tipos de interés[4] El dato de inflación más alto en 3 años ha descarrilado el rally récord de las acciones[5] La creciente inflación ejerce una nueva presión sobre la senda de la Fed
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