La escasez de chips de memoria reduce un 10% los envíos de teléfonos inteligentes mientras la IA devora la oferta

Los precios de la memoria se han más que duplicado desde octubre de 2025, y el auge de la IA consume el 70% de la producción mundial, dejando a los fabricantes de teléfonos inteligentes luchando por lo que queda.

Goldman Sachs redujo su pronóstico de envíos mundiales de teléfonos inteligentes para 2026 en un 4% hasta los 1.140 millones de unidades, ampliando la contracción interanual proyectada al 10%, debido a que el aumento de los costos de los chips de memoria impulsado por la demanda de IA comprime las cadenas de suministro de electrónica de consumo.

"El aumento de los costos de la memoria es el principal impulsor de nuestras perspectivas más débiles, ya que la demanda de la industria de la IA ha desviado la capacidad de producción de los chips de grado de consumo", escribieron los analistas de Goldman Sachs en un informe del 20 de junio.

Los precios de la memoria se han más que duplicado desde octubre de 2025, y se prevé que los costos de la DRAM aumenten otro 30% a 40% en 2026. Se espera que los centros de datos consuman el 70% de la producción total de memoria este año, dejando a los fabricantes de teléfonos inteligentes, PC y empresas de electrónica de consumo peleando por el 30% restante.

La escasez de suministro ya está afectando a los consumidores. Apple aumentó los precios de las MacBook hasta en 400 dólares, y el director ejecutivo, Tim Cook, calificó de "inevitables" nuevos aumentos. Con Micron Technology, SK Hynix y Samsung Electronics desviando líneas de producción hacia memoria de alto ancho de banda para servidores de IA, la cuestión no es si los precios de los dispositivos subirán, sino cuánto antes de que la demanda se resienta.

El cambio hacia la gama premium enmascara la caída del volumen

A pesar de los recortes de volumen, Goldman Sachs espera que el valor del mercado de teléfonos inteligentes siga creciendo: un aumento del 3% hasta los 596.000 millones de dólares en 2026, seguido de incrementos del 2% en 2027 y 2028. Los mayores costos de la memoria y el cambio hacia teléfonos premium de más de 600 dólares apuntalan el crecimiento de los ingresos incluso cuando caen las ventas unitarias.

El banco proyecta que los teléfonos inteligentes premium de más de 600 dólares crecerán a una tasa anual compuesta del 5% hasta 2028, alcanzando los 402 millones de unidades y representando el 34% del volumen total, frente al 29% en 2025. Se prevé que Apple mantenga su liderazgo mundial con 246 millones de unidades vendidas en 2026, seguida de Samsung con 235 millones.

Se espera que el segmento de gama media, con precios entre 200 y 600 dólares, se reduzca a un ritmo anual del 2%, ya que los consumidores se vuelven más cautelosos ante la falta de grandes actualizaciones tecnológicas. Se pronostica que la demanda de la gama de entrada, por debajo de los 200 dólares, crecerá moderadamente, impulsada por la migración de redes 4G a 5G en mercados en desarrollo, aunque ese segmento afronta la mayor exposición al aumento de los costos de la memoria debido a la sensibilidad al precio de sus compradores.

Los fabricantes de memoria son los ganadores

Mientras las empresas de electrónica de consumo absorben el impacto, las compañías que fabrican chips de memoria están viviendo su mejor momento de la historia. Tanto SK Hynix como Micron se acercan a valoraciones de un billón de dólares. Las acciones de Micron se han disparado un 298% este año, y los resultados fiscales del tercer trimestre de la compañía el 24 de junio se consideran una prueba de hasta dónde puede llegar el rally de la memoria.

Las tres empresas que dominan la producción mundial de memoria —Samsung, SK Hynix y Micron— han destinado espacio de sala blanca y presupuestos a productos de alto margen impulsados por la IA, dejando menos oferta para teléfonos inteligentes y PC. Gartner advierte que el aumento vertiginoso de los costos de la memoria podría reducir los envíos de teléfonos inteligentes en 2026 un 8,4% y los de PC un 10,4%, al tiempo que elevaría los precios de los teléfonos inteligentes un 13% respecto a 2025.

Apple tiene poco control sobre esta dinámica. La compañía puede diseñar sus propios chips, firmar acuerdos de suministro a largo plazo y mantener inventario, pero no puede fabricar su propia DRAM o NAND. Gene Munster, socio gerente de Deepwater Asset Management, dijo a CNBC que Cook mencionara las subidas de precios fue "una señal de que esto es un problema de tal magnitud", estimando que Apple podría aplicar un aumento de precio del 5% al 10% para los iPhone.

Para los inversores, la escasez de memoria crea una división clara. Las empresas de semiconductores que venden para el desarrollo de infraestructura de IA —Micron, SK Hynix, Samsung— parecen cada vez más atractivas, ya que la demanda de IA parece ser un cambio estructural a varios años y no un pico temporal. Las empresas de electrónica de consumo se enfrentan a un panorama más complicado: la decisión de Apple de subir los precios pone a prueba la sensibilidad del consumidor, y si la demanda se debilita, la compañía se enfrenta a la disyuntiva entre proteger los márgenes o proteger la cuota de mercado.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.