Los costos de memoria se han disparado seis veces en el último año, ya que la demanda de centros de datos de IA consume el suministro de DRAM y NAND, lo que obliga a Apple y Lenovo a subir los precios de las PC aproximadamente un 20% y lleva a los distribuidores a recomendar a los clientes que eviten compras no esenciales.
La decisión de Apple de subir los precios de Mac y iPad aproximadamente un 20% el 25 de junio fue la señal más evidente de que la expansión de la infraestructura de IA ha revalorizado fundamentalmente los chips de memoria que hay dentro de cada dispositivo de consumo. La compañía afirmó que "nunca había visto un aumento de precio en un componente tan grande y tan rápido", ya que el costo de la DRAM (la memoria de trabajo de los ordenadores) y la NAND flash (el almacenamiento) ha aumentado más de seis veces en el último año, según Shawn Kim de Morgan Stanley.
"El mercado de la memoria está más candente que cualquier cosa que hayamos visto en 15 años", dijo Scott Braverman, analista sénior de Omdia, que sigue las cadenas de suministro de PC. "Los centros de datos de IA están absorbiendo tanta memoria de alto ancho de banda que las DRAM y NAND de grado de consumo compiten por la capacidad sobrante, y los precios lo reflejan".
Los precios de la memoria han subido más de seis veces en el último año, según declaró Shawn Kim, responsable del grupo de tecnologías de Europa y Asia de Morgan Stanley, en un podcast de junio, impulsados por contratos a largo plazo y acuerdos de prepago que otorgan a los compradores de la nube de IA acceso prioritario al inventario de chips. Goldman Sachs informó de que el desequilibrio global entre oferta y demanda en el sector de la memoria ha alcanzado su punto más amplio en casi 15 años, con una oferta de DRAM un 4,9% por debajo de la demanda y un déficit del 4,2% en NAND en 2026. TrendForce, una firma de investigación de memoria con sede en Taipéi, pronostica que los precios contractuales de DRAM subirán entre un 13% y un 18% en el tercer trimestre respecto al trimestre anterior, y que los de NAND aumentarán entre un 10% y un 15%.
El impacto en los precios se ha trasladado de las salas de servidores a los estantes minoristas. El MacBook Air de Apple ahora comienza en 1.299 dólares, frente a los 1.099 dólares anteriores, mientras que el MacBook Pro básico subió a 1.999 dólares desde 1.699 dólares. Los precios del iPad aumentaron entre 150 y 200 dólares según el modelo. Las acciones de Apple cayeron un 6,12% el día del anuncio, borrando aproximadamente 265.000 millones de dólares de capitalización bursátil. Lenovo, el mayor fabricante de PC del mundo por envíos, advirtió en la conferencia de supercomputación ISC 2026 que los precios de DRAM y NAND han entrado en un "ciclo alcista estructural" y es poco probable que vuelvan a los niveles de principios de 2025, incluso cuando los fabricantes amplíen su capacidad.
Cómo Llegó la Escasez a los Dispositivos de Consumo
La causa raíz es un cambio estructural en la forma en que los fabricantes de memoria asignan la producción. Samsung, SK Hynix y Micron controlan la gran mayoría de la producción de DRAM y NAND. A medida que las empresas de IA han invertido capital en centros de datos, la demanda de memoria de alto ancho de banda — la DRAM especializada apilada junto a las GPU de Nvidia — se ha disparado, consumiendo capacidad de obleas que antes se destinaba a chips de grado de consumo.
El impacto en los precios de las PC ha sido dramático. Omdia informó de que los envíos de PC en EE. UU. cayeron un 7% interanual en el primer trimestre de 2026, el mayor descenso desde el tercer trimestre de 2023, ya que los costos de los componentes erosionaron los márgenes de los dispositivos de gama baja. Los envíos de PC con un precio inferior a 500 dólares cayeron un 18,7% interanual. En Shanghái, los distribuidores de PC dijeron a los medios locales que los precios de los portátiles para juegos han subido aproximadamente 5.000 yuanes (690 dólares), y algunos modelos que se vendían por 10.000 yuanes hace un año ahora cuestan entre 15.000 y 16.000 yuanes. Un distribuidor describió cómo los precios de los SSD cambiaban por horas: una unidad SanDisk de 1 TB que costaba 820 yuanes por la mañana alcanzó los 860 yuanes por la noche.
La medida de Apple de solicitar la aprobación del gobierno de EE. UU. para obtener memoria de ChangXin Memory Technologies (CXMT) de China subraya lo restringido que se ha vuelto el suministro. CXMT es un proveedor políticamente sensible bajo las regulaciones de seguridad nacional de EE. UU., y el hecho de que Apple esté explorando esa opción sugiere insatisfacción tanto con los precios como con la disponibilidad de su red existente.
Qué Significa Esto para los Inversores
Para los fabricantes de memoria, el entorno de precios es un viento de cola. Samsung, SK Hynix y Micron están operando sus fábricas a plena capacidad, y sus líneas de productos más rentables — HBM para servidores de IA — exigen precios superiores que elevan los márgenes generales. Se espera que Micron, que presenta resultados del cuarto trimestre fiscal en septiembre, registre un crecimiento de ingresos superior al 60% interanual, según las estimaciones de consenso recopiladas por Bloomberg.
Para los fabricantes de PC y dispositivos electrónicos de consumo, el cálculo es más difícil. El margen bruto general de Apple del 49,3% en el segundo trimestre de 2026 proporciona cierto colchón, pero esa cifra está inflada por el negocio de servicios de alto margen. Los márgenes a nivel de producto en Mac y iPad se enfrentan a una presión directa por los costos de memoria que se han cuadruplicado para algunos componentes, según The Wall Street Journal. Lenovo, Dell y HP — que operan con márgenes más reducidos — enfrentan una presión aún mayor. Omdia espera que los envíos de PC a nivel industrial disminuyan un 14,4% para todo el año 2026, sin que se prevea una recuperación significativa antes de 2027.
La variable clave es la nueva capacidad de fabricación. Samsung, SK Hynix y Micron tienen planes de expansión en marcha, pero las fábricas de semiconductores tardan entre dos y tres años en construirse y cualificarse. La mayoría de los analistas no esperan un alivio significativo de los precios hasta 2028 como muy pronto. Hasta entonces, la brecha entre la demanda impulsada por la IA y la oferta para el consumo persistirá, manteniendo los precios de la memoria elevados y obligando a los fabricantes de hardware a elegir entre absorber los costos o trasladarlos a los clientes.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
