Nvidia cae por debajo de los $200 mientras el comercio de IA rota desde el Mag 7

Nvidia Corp. cayó por debajo de los $200 a finales de junio, rezagándose frente al Nasdaq Composite este año, mientras el comercio de inteligencia artificial rotaba desde el Magnificent 7 hacia acciones de memorias y del ecosistema de chips.

"La presión de la rotación es real, pero creo que es temporal", dijo Micah Zimmerman, colaborador de The Motley Fool. "Las empresas que están imprimiendo dinero con la computación de IA no van a desaparecer".

Las acciones de Nvidia ganaron un 239% en 2023 y un 171% en 2024, antes de subir un 39% el año pasado. El título ha subido aproximadamente un 35% en los últimos 12 meses, pero avanza cerca de un 6% en lo que va del año, por debajo del rendimiento del Nasdaq Composite. De los 67 analistas rastreados por CNN, el 94% asigna una calificación de Compra, con un precio objetivo promedio de $300, lo que implica una ventaja potencial de aproximadamente el 50% desde el precio actual cercano a los $200.

La rotación amenaza la posición de Nvidia como la apuesta principal en inteligencia artificial. El fabricante de memorias Seagate Technology se ha disparado un 648% en el último año, mientras que Intel se ha recuperado más de un 600% desde sus mínimos de 2025. La OPI de $75,000 millones de SpaceX en junio absorbió capital institucional que de otro modo podría haber fluido hacia empresas de infraestructura de IA, contribuyendo a una caída del 4.18% en el Nasdaq en un solo día, el 5 de junio.

El Comercio de IA se Desplaza del Mag 7 a las Acciones de Memorias

El Magnificent 7 ya no son las jugadas favoritas de IA para los inversores. SpaceX se ha posicionado más como un gigante de la IA que como una empresa de cohetes y conectividad a internet, según Barchart. Incluso Cathie Wood vendió algunas acciones de Tesla para hacer espacio para su exposición a SpaceX.

Las empresas de memorias han visto dispararse sus acciones este año. Seagate generó $3,110 millones en ingresos en el tercer trimestre fiscal, un aumento del 44% respecto al año anterior, con márgenes brutos no GAAP del 47% y un flujo de caja libre de $953 millones. La compañía espera ingresos para el cuarto trimestre fiscal de aproximadamente $3,450 millones. El director ejecutivo Dave Mosley dijo que Seagate está "entrando en una nueva era de crecimiento estructural, a medida que las aplicaciones de IA amplifican la creación de datos y respaldan una demanda sostenida de almacenamiento".

Otras empresas del ecosistema de chips también se están beneficiando. Advanced Micro Devices, Lam Research y Applied Materials se encuentran entre los mayores ganadores del S&P 500 este año. Intel, que estaba librando una batalla por la supervivencia hasta hace aproximadamente un año, con acciones en mínimos de varios años, se ha recuperado más de un 600% desde su punto más bajo de 2025 tras una serie de acontecimientos positivos.

La OPI de SpaceX Aumenta la Presión de Rotación

SpaceX completó la mayor oferta pública inicial en la historia de Estados Unidos, recaudando $75,000 millones a una valoración de $1.75 billones. Anthropic ha presentado de forma confidencial una solicitud de OPI por un objetivo de $30,000 millones a una valoración de aproximadamente $965,000 millones, y se espera que OpenAI le siga el próximo año.

Los gestores de fondos que reciben asignaciones de OPIs venden posiciones existentes para hacer espacio, y tienden a vender aquello que más se asemeja a lo que están comprando: acciones de IA y tecnología. El Nasdaq cayó un 4.18% el 5 de junio, su peor jornada desde abril de 2025, en la semana anterior a que SpaceX fijara el precio de su OPI. Si bien el informe de empleo acaparó los titulares, los fondos de cobertura estaban vendiendo acciones de chips altamente valoradas y empresas de infraestructura de IA para hacer espacio en sus carteras para SpaceX, según un análisis del comentarista financiero Mark Hulbert.

Si Anthropic y OpenAI le siguen en los próximos 12 meses, el mismo mecanismo podría repetirse, ejerciendo presión adicional sobre Nvidia, Advanced Micro Devices y otras empresas de infraestructura de IA. El S&P 500 no añadirá a SpaceX, Anthropic ni OpenAI durante al menos un año más, pero el Nasdaq modificó sus reglas en mayo para permitir que las OPIs de gran capitalización ingresen al Nasdaq-100 dentro de los 15 días posteriores a su cotización. Se proyecta que SpaceX aterrice en algún lugar del rango de peso del 0.5% al 1% casi de inmediato, lo que podría desplazar a los constituyentes existentes con sobreponderación, incluida Nvidia.

Nvidia continúa expandiendo su cartera tecnológica. El 22 de junio, la compañía lanzó la plataforma Vera Rubin para computadoras científicas, combinando rendimiento nativo de doble precisión con las bibliotecas Nvidia CUDA-X. También presentó Nvidia Halos for Robotics, un sistema de seguridad para robótica e IA física, con Agility como primer cliente. Las nuevas supercomputadoras del Laboratorio Nacional de Los Álamos utilizarán CPU Nvidia Vera para acelerar el descubrimiento científico.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.