Qualcomm sube un 4% por un acuerdo de chips de IA con ByteDance valorado en millones

El acuerdo de Qualcomm para suministrar a ByteDance millones de chips de IA marca su mayor incursión hasta ahora en el mercado de centros de datos.

Qualcomm Inc. aseguró un acuerdo para suministrar a ByteDance Ltd. millones de chips de inteligencia artificial, lo que representa el avance más significativo del diseñador de chips para teléfonos inteligentes en el mercado de centros de datos, dominado por Nvidia Corp. Las acciones subieron un 4% tras la noticia.

ByteDance, la matriz china de TikTok, utilizará los circuitos integrados de aplicación específica (ASIC) de Qualcomm para respaldar su software de agentes de IA, según personas familiarizadas con el acuerdo. El director ejecutivo Cristiano Amon declaró el mes pasado que la compañía comenzaba a captar clientes para los nuevos chips, aunque en ese momento no los nombró.

El acuerdo tiene dos componentes. El primero es un suministro directo de ASIC, con ByteDance comprometiéndose a volúmenes lo suficientemente grandes como para convertirse en el primer gran comprador públicamente nombrado de Qualcomm de chips enfocados en IA. El segundo es una capa de servicios de fabricación de chips: Qualcomm ayudará a ByteDance a llevar un semiconductor de diseño interno a producción en volumen. La estructura sortea los controles de exportación de EE. UU. — tanto los ASIC como el diseño interno de ByteDance se mantienen dentro de los umbrales legales de rendimiento informático establecidos por el Departamento de Comercio.

Para Qualcomm, el acuerdo añade impulso a un esfuerzo por ir más allá de su negocio principal de procesadores para teléfonos inteligentes y ganar un papel más importante en la infraestructura de IA. El mercado de centros de datos de IA está actualmente estructurado en torno a las unidades de procesamiento gráfico de Nvidia y un puñado de programas de ASIC personalizados gestionados por hiperescaladores como la TPU de Google, Trainium de Amazon, MTIA de Meta y Maia de Microsoft. Irrumpir en ese mercado como proveedor externo es difícil porque las cargas de trabajo, las pilas de software y los requisitos de empaquetado son todos idiosincrásicos.

Los Controles de Exportación Definen la Estructura del Acuerdo

El acuerdo es comercialmente significativo pero políticamente defendible de una manera que las ventas directas de las GPU fronterizas de Nvidia a China no lo son. Los ASIC de Qualcomm se sitúan dentro de los umbrales legales, y el diseño propio de ByteDance está diseñado para mantenerse dentro de los mismos límites. Las autoridades chinas han restringido recientemente la capacidad de viajar de los mejores talentos en IA y han instruido a grandes empresas, incluida ByteDance, a rechazar capital estadounidense en rondas de financiación sin autorización previa, lo que convierte el acuerdo en una solución que ByteDance puede defender internamente.

Para ByteDance, comprar silicio de inferencia a un diseñador estadounidense dentro del umbral legal permite a la empresa depender de propiedad intelectual de diseño occidental para la capa de cómputo mientras se mantiene dentro de lo que Pekín tolerará. El director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, ha argumentado que los laboratorios de IA chinos que operan con silicio alternativo es el cambio estructuralmente importante a observar. Huawei ha sido la alternativa destacada; Qualcomm ahora se convierte en una paralela.

Las acciones de Qualcomm, que subieron un 4% tras la noticia, han estado cotizando aproximadamente a 18 veces las ganancias futuras. Se espera que el acuerdo se acelere entre 2026 y 2027. Si tiene éxito, podría abrir una nueva fuente de ingresos para Qualcomm más allá de su negocio de teléfonos inteligentes, que aún representa la mayoría de sus ingresos. Nvidia, que cotiza a aproximadamente 30 veces las ganancias futuras, enfrenta una pregunta a largo plazo sobre si los hiperescaladores chinos recurrirán cada vez más al silicio alternativo para cargas de trabajo de inferencia.

Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.