Los ingresos de HBM4 de Samsung superan los $1.000 millones en 4 meses desde su lanzamiento
Los chips de memoria de alto ancho de banda de sexta generación de Samsung Electronics han generado más de $1.000 millones en ventas en cuatro meses desde el inicio de la producción en masa, marcando el hito de comercialización más rápido en el mercado de memoria para IA.
Los chips HBM4 de Samsung Electronics Co. superaron los $1.000 millones en ventas acumuladas apenas cuatro meses después de que la compañía iniciara su producción en masa en febrero, ya que la demanda de infraestructura de IA supera la oferta disponible.
"Las tasas de satisfacción de la demanda actual se encuentran en mínimos históricos, y la oferta disponible está lejos de satisfacer las necesidades de los clientes", declaró la dirección de Samsung durante la conferencia de resultados del primer trimestre en abril.
Samsung envió las primeras unidades de HBM4 el 12 de febrero desde su campus de Cheonan, en la provincia de Chungcheong del Sur, convirtiéndose en la primera empresa a nivel mundial en comercializar el estándar de memoria de alto ancho de banda de sexta generación. Los chips están diseñados para la plataforma Vera Rubin de Nvidia Corp. y los aceleradores MI450 de Advanced Micro Devices Inc. El análisis de Bernstein sobre los datos comerciales de Corea del Sur muestra que los envíos de HBM de Samsung desde la provincia aumentaron un 79% intermensual en mayo, con un incremento del 30% en la métrica de "valor por peso", un indicador que la firma de investigación utiliza para señalar un cambio en la mezcla de productos hacia unidades HBM4 de mayor precio.
Toda la capacidad actual de HBM4 de Samsung está completamente reservada y vendida, según informó la compañía. La empresa espera que HBM4 represente más de la mitad de los ingresos totales de HBM a partir del tercer trimestre, una transición que podría redefinir el equilibrio competitivo en un mercado donde la rival SK Hynix Inc. superó brevemente a Samsung en capitalización de mercado esta semana por primera vez desde el año 2000.
La oferta se reduce mientras los hiperescaladores cierran acuerdos plurianuales
Samsung está buscando contratos de suministro plurianuales con operadores de nube a hiperescala, alejándose de los acuerdos a corto plazo que históricamente han caracterizado al mercado de memorias. Este cambio refleja la urgencia de los proveedores de nube por asegurar asignaciones garantizadas de HBM4, esencial para entrenar y ejecutar modelos de lenguaje de última generación. Se espera que los ingresos acumulados de HBM4 de Samsung superen los $1.200 millones para finales de junio, según fuentes de la industria citadas por Yonhap News.
La escasez de oferta se extiende más allá de HBM. Samsung registró ingresos trimestrales récord de 133,9 billones de wones ($103.500 millones) en el primer trimestre, con un beneficio operativo que se disparó un 756% interanual hasta los 57,23 billones de wones. La compañía prevé que la brecha entre oferta y demanda de memorias se amplíe aún más en 2027 basándose únicamente en la demanda actual de reservas.
La inversión de márgenes crea un dilema estratégico
Samsung enfrenta una dinámica inusual: la DRAM tradicional genera actualmente márgenes de beneficio más altos que los productos HBM. La compañía atribuyó esta inversión a los diferentes mecanismos de fijación de precios: los precios de HBM se fijan anualmente, mientras que la DRAM convencional se renegocia trimestralmente, y los precios spot de DRAM han aumentado considerablemente en los últimos trimestres.
A pesar de la brecha de márgenes, Samsung afirmó que no reasignará capacidad de HBM para perseguir beneficios a corto plazo en DRAM, argumentando que hacerlo "podría limitar la propia construcción de infraestructura de IA". La empresa espera que el diferencial de márgenes se reduzca significativamente para 2027, a medida que los servicios de inferencia y los agentes de IA impulsen una adopción más amplia.
Samsung ya ha comenzado a enviar muestras de HBM4e, una versión mejorada del estándar de sexta generación, a los clientes en el segundo trimestre. El ritmo acelerado de productos presiona a SK Hynix y Micron Technology Inc. para que igualen el cronograma de Samsung. Las acciones de SK Hynix se han disparado más de un 340% en lo que va del año, mientras que Samsung ha ganado aproximadamente un 200%, lo que refleja la preferencia de los inversores por la empresa que ha dominado el suministro de HBM3E a Nvidia. El avance de HBM4 de Samsung podría comenzar a cerrar esa brecha de valoración.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
