Puntos clave:
El repunte del sector de los semiconductores, impulsado por una construcción implacable de infraestructura de inteligencia artificial, ha colocado a tres fondos cotizados (ETF) distintos en el centro de atención de los inversores. El iShares Semiconductor ETF (SOXX), el VanEck Semiconductor ETF (SMH) y el First Trust Nasdaq Semiconductor ETF (FTXL) han registrado ganancias masivas este año, aunque sus estrategias para capturar el superciclo del hardware de IA difieren significativamente. El rendimiento de estos fondos subraya una ampliación del repunte de los semiconductores más allá de solo unos pocos nombres de megacapitalización.
"El trimestre fue impulsado por la aceleración de la demanda de infraestructura de IA, siendo el Centro de Datos ahora el principal impulsor de nuestro crecimiento de ingresos y ganancias", dijo la directora ejecutiva de Advanced Micro Devices (AMD), Lisa Su, tras el reciente informe de resultados de la compañía. El informe confirmó la ampliación de la demanda en toda la cadena de suministro de semiconductores, una tendencia que beneficia a los tres ETF.
Los ingresos del primer trimestre de 2026 de AMD saltaron un 38% interanual hasta los 10.250 millones de dólares, con el segmento de Centros de Datos disparándose un 57% hasta los 5.780 millones de dólares. La compañía proyectó para el segundo trimestre unos ingresos de aproximadamente 11.200 millones de dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 46%. Estas cifras validan las tesis de inversión de SOXX, SMH y FTXL, cada uno de los cuales posee acciones de AMD.
La construcción de infraestructura de IA es un proceso de múltiples capas, que requiere no solo aceleradores de GPU, sino también CPU, chips de red y memoria. Esto ha creado una marea creciente que está elevando a muchas empresas de la industria de semiconductores, no solo a los actores más destacados. Para los inversores, la elección entre SOXX, SMH y FTXL se reduce a cómo quieren aprovechar esta ola.
El iShares Semiconductor ETF (SOXX) ofrece un enfoque equilibrado para invertir en la industria de semiconductores de EE. UU. Al seguir el índice NYSE Semiconductor, el SOXX mantiene unas 30 empresas que cotizan en EE. UU., con un esquema de ponderación por capitalización de mercado modificada que evita que una sola acción domine el fondo. Esto proporciona una amplia exposición a toda la cadena de suministro de semiconductores, desde diseñadores de chips como Nvidia y AMD hasta fabricantes de equipos como Applied Materials y Lam Research.
El SOXX ha subido aproximadamente un 60% en lo que va de año y ha rentado un 158% en el último año. Su ratio de gastos es del 0,34%. La fuerza del fondo reside en su diversificación. Al limitar la exposición a acciones individuales, el SOXX reduce el riesgo de una caída en un solo nombre. Esto lo convierte en una posición central adecuada para inversores a largo plazo que desean una amplia exposición al sector.
El VanEck Semiconductor ETF (SMH) adopte un enfoque más concentrado. Siguiendo el índice MVIS US Listed Semiconductor 25, el SMH tiene ponderaciones elevadas en líderes de IA como Nvidia y Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Esta concentración ofrece a los inversores una exposición más directa a las empresas que están a la vanguardia del auge de la IA.
El SMH ha subido aproximadamente un 45% en lo que va de año y ha rentado un 141% en el último año. Una característica clave del SMH es su inclusión de empresas domiciliadas en el extranjero a través de American Depositary Receipts (ADR), como TSMC y ASML. Esto ofrece a los inversores exposición a partes críticas de la cadena de suministro global de semiconductores que no están disponibles en el SOXX. El compromiso de esta exposición concentrada es una mayor volatilidad.
El First Trust Nasdaq Semiconductor ETF (FTXL) ha sido el de mejor desempeño de los tres, disparándose un 74% en lo que va de año. El FTXL utiliza una estrategia de "beta inteligente", ponderando sus posiciones en función de factores como la volatilidad, el valor y el crecimiento, en lugar de la capitalización de mercado. Este enfoque ha llevado a una infraponderación de los nombres de megacapitalización y a una inclinación hacia empresas de semiconductores de mediana capitalización y de segundo nivel.
El sobrepeso en el rendimiento del FTXL sugiere que el próximo tramo del repunte de los semiconductores puede estar impulsado por estos beneficiarios secundarios. El fondo ofrece una forma de invertir en la ampliación del ciclo de hardware de IA. Sin embargo, el FTXL es el más pequeño de los tres ETF por activos y es el menos líquido, lo que puede dar lugar a diferenciales entre precio de compra y venta (bid-ask) más amplios.
El sólido desempeño de estos ETF, particularmente el FTXL ponderado por factores, indica que el auge del hardware de IA se está expandiendo más allá de la fase inicial de dominio de las GPU. A medida que los modelos de IA se vuelven más complejos, la demanda de otros componentes, como las CPU de alto rendimiento, también está aumentando. Esta tendencia se ve reforzada por el pronóstico optimista de Arm Holdings, que diseña la arquitectura para muchas de las CPU del mundo. Arm proyectó recientemente fuertes ingresos para el primer trimestre, citando la creciente adopción de su tecnología de chips en los centros de datos de IA. Esto sugiere un largo camino de crecimiento para todo el ecosistema de semiconductores.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
