ServiceNow Inc. (NYSE: NOW) vio caer sus acciones un 16 por ciento en abril, ya que la introducción de un nuevo modelo de IA de un competidor provocó un escalofrío en el sector del software, agravando las preocupaciones de los inversores sobre la desaceleración de las métricas de crecimiento a pesar de superar las ganancias del primer trimestre.
"El entorno macroeconómico más amplio tuvo un impacto, pero nada que cambie la historia fundamental", dijo el analista de Barclays, Raimo Lenschow, reiterando una calificación de "Sobreponderar" para la acción. Lenschow señaló que ServiceNow sigue siendo una de las empresas de software con una posición más sólida debido a su profunda integración en los entornos de TI de los clientes.
El gigante de la automatización del flujo de trabajo reportó ingresos por suscripción en el primer trimestre de 3,671 millones de dólares, un 22 por ciento más año tras año, e ingresos totales de 3,770 millones de dólares. Sin embargo, las obligaciones de desempeño restantes actuales (cRPO), un indicador clave de las ventas futuras, vieron cómo el crecimiento se desaceleraba al 21 por ciento desde el 25 por ciento del trimestre anterior, un factor principal en la reacción negativa de la acción.
Para todo el año, ServiceNow aumentó su guía de ingresos por suscripción a un rango de 15,735 millones a 15,775 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 22 al 22.5 por ciento. El pronóstico actualizado incluye una contribución de 125 puntos básicos de la reciente adquisición de la firma de ciberseguridad Armis.
La desaceleración de las métricas de crecimiento asusta a los inversores
A pesar de superar las expectativas de los analistas en ingresos y ganancias por acción, los inversores se centraron en la desaceleración de las métricas prospectivas. El crecimiento del 21 por ciento en cRPO hasta los 12,450 millones de dólares fue una desaceleración notable del crecimiento del 25 por ciento visto en el cuarto trimestre de 2025. El total de obligaciones de desempeño restantes también se desaceleró, expandiéndose un 23.5 por ciento a 27,300 millones de dólares en comparación con el crecimiento del 26.5 por ciento en el trimestre anterior.
La gerencia atribuyó algunos de los vientos en contra a un lastre de 75 puntos básicos por el retraso en el cierre de grandes acuerdos en el Medio Oriente. Si bien la empresa aumentó su pronóstico de ingresos para todo el año, el mercado interpretó que el crecimiento orgánico subyacente era menos sólido, especialmente en un entorno de mercado que castiga cualquier signo de desaceleración del impulso de los ingresos para las empresas SaaS.
La IA como arma de doble filo
La liquidación de abril fue provocada inicialmente por el anuncio de Mythos AI de Anthropic, que despertó temores de un nuevo y poderoso competidor que podría perturbar el mercado de software empresarial. Wall Street se ha mostrado preocupado por el hecho de que la IA avanzada pueda ejecutar tareas de forma independiente, lo que podría reducir la necesidad de plataformas de flujo de trabajo estructuradas como ServiceNow.
Sin embargo, ServiceNow está construyendo su propia narrativa sólida de IA. La empresa informó que los clientes de sus productos Now Assist AI con valores de contrato anuales superiores a 1 millón de dólares crecieron más del 130 por ciento interanual. La empresa sostiene que su tesoro de 85,000 millones de flujos de trabajo específicos de clientes proporciona una ventaja de datos masiva, lo que le permite adaptar los servicios de IA de una manera que los competidores no pueden replicar fácilmente. Esto se ejemplifica con su nuevo Context Engine, que utiliza las políticas y los datos internos de un cliente para informar las decisiones de los agentes de IA.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
