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Las acciones de telecomunicaciones y medios de EE. UU. se movieron en direcciones opuestas el lunes, con Comcast Corp. subiendo un 7% por un plan de escisión, mientras que AT&T Inc. y Verizon Communications Inc. cayeron por vientos en contra particulares.
"La ruptura es una admisión de que literalmente no hay sinergia entre Comcast y NBCUniversal", dijo Rich Greenfield, analista de Lightshed Research, en CNBC. "Comcast tenía que hacer algo".
Comcast subió un 7% a 24,76 $ tras anunciar planes de escindir NBCUniversal y Sky en una empresa que cotizaría en bolsa de forma independiente mediante una transacción libre de impuestos que se espera que tome aproximadamente un año. El movimiento sigue a una caída del 22% en las acciones de Comcast en los últimos 12 meses, con el valor negociándose a una relación precio-beneficio (P/E) histórica de 5 veces, muy por debajo del objetivo de los analistas de 32,36 $. AT&T cayó un 5% a 21,52 $ después de revelar que el director financiero Pascal Desroches se jubilará el 31 de diciembre, y que la ex CFO de McAfee, Jennifer Biry, asumirá el cargo en 2027. Un analista de Wall Street también rebajó la calificación del valor, citando la creciente competencia en banda ancha de la red satelital Starlink de SpaceX. Verizon bajó un 7% a 43,29 $ después de que S&P Dow Jones Indices reemplazara a la compañía con Alphabet Inc. en el Promedio Industrial Dow Jones, citando el precio relativamente bajo de las acciones de Verizon en el índice ponderado por precio.
La divergencia pone de relieve un sector en transformación. La escisión de Comcast busca liberar valor separando el contenido de la distribución, mientras que AT&T y Verizon se enfrentan a una amenaza compartida de la banda ancha satelital que ha llevado a ambas acciones a relaciones P/E de un solo dígito. AT&T cotiza a 7 veces ganancias con un rendimiento por dividendo del 4,95%, mientras que Verizon ofrece un rendimiento del 6% y había ganado un 18% en el último año antes de la caída de hoy. Para los inversores, la cuestión es si el riesgo de Starlink ya está descontado en estas valoraciones o si se avecina un mayor descenso a medida que la próxima OPI de SpaceX atraiga nueva atención sobre la amenaza competitiva.
El S&P 500 subió un 1% a 7.433, mientras que el Dow añadió un 0,6% a 52.244,6 y el Nasdaq 100 subió un 2% a 29.668, lo que demuestra que los movimientos en telecomunicaciones fueron específicos de cada empresa y no macroeconómicos. Charter Communications Inc., otro proveedor de banda ancha, subió más de un 10% por especulaciones de que podría buscar una fusión con el negocio de cable restante de Comcast.
El co-CEO de Comcast, Mike Cavanagh, se convertirá en CEO de NBCUniversal, mientras que el ex CFO de Comcast, Michael Angelakis, tomará las riendas de la Comcast centrada en la conectividad. Brian Roberts sigue siendo presidente de ambas entidades. "Esto no se trata de separar lo que construimos juntos", dijo Roberts a los inversores el lunes. "Se trata de posicionar dos negocios excepcionales para avanzar con mayor enfoque, agilidad y la capacidad de capitalizar plenamente las oportunidades que tenemos por delante".
Para AT&T, la transición del CFO añade incertidumbre de liderazgo a unas perspectivas ya de por sí desafiantes. La compañía también fue eliminada del Russell Top 50 Index en la última reconfiguración. La salida de Verizon del Dow Jones es en gran medida mecánica — el índice está ponderado por precio y el precio de la acción de Verizon de 43 $ la convertía en un contribuyente pequeño — pero agrava las preocupaciones en torno a su carga de deuda y la sostenibilidad del dividendo a medida que se intensifica la competencia satelital.
Las próximas señales para el sector llegarán con los informes de resultados del segundo trimestre de 2026 y cualquier nota de analistas que aborde la trayectoria competitiva de Starlink. Con la muy esperada OPI de SpaceX en el horizonte, la narrativa de la banda ancha satelital probablemente seguirá siendo un punto focal para los inversores en telecomunicaciones.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
