Las acciones de Toto se disparan un 18% por su negocio oculto de equipos para chips de IA

El fabricante japonés de inodoros Toto está girando hacia la cadena de suministro de IA, aprovechando una unidad de cerámica avanzada poco conocida que suministra componentes críticos para la fabricación de memoria NAND y que ahora representa más de la mitad de sus beneficios. El movimiento, que hizo subir las acciones un 18 por ciento, convierte a la marca de washlets en uno de los actores de infraestructura de IA más inusuales del mercado.

"Este repunte fue impulsado por la división de cerámica avanzada de Toto", dijo el analista de Citigroup Masashi Miki, pero advirtió que la previsión de beneficios globales de la empresa era "apenas suficiente" debido a los vientos en contra en su negocio principal de vivienda internacional y al "riesgo a la baja" en los supuestos relacionados con Oriente Medio.

Para el año fiscal finalizado el 31 de marzo, la unidad de cerámica de Toto vio aumentar su beneficio operativo un 34 por ciento hasta los 28.900 millones de yenes (184 millones de dólares), lo que representa el 55 por ciento del beneficio operativo total de la empresa de 53.800 millones de yenes. La compañía planea invertir otros 30.000 millones de yenes (192 millones de dólares) para ampliar su capacidad, pronosticando un crecimiento de las ventas del 27 por ciento para la división el próximo año.

El éxito de Toto pone de relieve una tendencia más amplia de los inversores que recompensan a las empresas industriales japonesas con exposición al desarrollo de la IA. La revalorización ofrece una nueva vía para la exposición a la IA más allá de nombres como Nvidia, pero también plantea dudas sobre si el mercado está creando una burbuja al perseguir conexiones con la IA en lugares inesperados.

De los inodoros a la tecnología

Toto, más conocido por sus inodoros tipo bidet “Washlet”, es el segundo mayor productor mundial de platos electrostáticos (E-chucks). Estos componentes son fundamentales para sujetar las obleas de silicio durante la fabricación de la memoria NAND, una parte clave de la expansión de los centros de datos impulsada por la IA. La división de cerámica avanzada, establecida en 1984, se ha convertido en el principal motor de beneficios de la empresa, eclipsando el rendimiento más débil en su negocio tradicional de equipos para el hogar.

La reacción del mercado muestra lo candente que sigue siendo el comercio de IA, recompensando a las empresas con exposición a chips, memoria e infraestructura de centros de datos, incluso cuando su negocio principal parece no estar relacionado. Este no es un caso aislado en Japón. El fabricante de cosméticos Kao tiene un negocio que fabrica agentes de limpieza para semiconductores, mientras que el inventor del MSG, Ajinomoto, está invirtiendo 25.000 millones de yenes (159,5 millones de dólares) para producir películas aislantes para placas base.

Crecimiento fundamentado frente a la exageración de la IA

El giro de Toto contrasta con movimientos más especulativos en el mercado. La empresa de calzado Allbirds, que atraviesa dificultades, anunció recientemente que cambiaría su nombre a NewBird AI y compraría GPUs, lo que provocó que sus acciones se dispararan más de cinco veces a pesar de no tener historial operativo en infraestructura en la nube. Los profesionales del mercado compararon el movimiento con los cambios de marca de épocas de burbujas pasadas.

El caso de Toto está más fundamentado. Su negocio de cerámica es una entidad establecida y rentable que vende componentes reales a la cadena de suministro de semiconductores. La inversión prevista de 30.000 millones de yenes por parte de la empresa tiene como objetivo impulsar la producción en masa y la I+D para satisfacer la demanda sostenida de los centros de datos y las aplicaciones de IA, y la dirección prevé otro año de beneficios récord en el año fiscal 2027. Esta base existente hace que el aumento de sus acciones sea una historia de un giro industrial exitoso en lugar de pura especulación del mercado.

Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.