El llamado de Donald Trump a favor de tasas de interés más bajas inyecta una nueva incertidumbre política en la trayectoria de la política de la Reserva Federal, apenas unas semanas antes de un posible cambio de liderazgo.
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Trump insta a la Fed a recortar las tasas del 3,6% mientras finaliza el mandato de Powell
El expresidente Donald Trump afirmó que ahora es un buen momento para un recorte de tasas, inyectando presión política en una Reserva Federal que ya atraviesa divisiones internas y una transición de liderazgo. Los comentarios surgen mientras el banco central mantiene su tasa de referencia en el 3,6 por ciento, un nivel sostenido durante tres reuniones consecutivas.
El llamado a una política más laxa coincide con las críticas de Kevin Warsh, el nominado de Trump para dirigir el banco central, quien calificó el aumento de la inflación al 9,1 por ciento en 2022 como el mayor error de política de la Fed en cuatro décadas. El Comité Bancario del Senado aprobó a Warsh el miércoles en una votación de 13 a 11 siguiendo líneas partidistas para reemplazar al actual presidente Jerome Powell.
La declaración de Trump se produce en un momento en que el comité de fijación de tasas de la Fed muestra fracturas significativas, con cuatro funcionarios disintiendo en la última decisión de mantener las tasas estables. Mientras que los mercados de futuros ven menos del 20 por ciento de probabilidades de un recorte de tasas durante el próximo año, los comentarios políticos complican la orientación prospectiva del banco.
El debate sobre el camino a seguir de la Fed se intensifica a medida que el mandato de Powell está programado para finalizar el 15 de mayo. Se espera una votación de confirmación para Warsh el próximo mes, lo que preparará el escenario para un posible giro en la política monetaria que podría tener implicaciones significativas para el crecimiento de EE. UU., la inflación y los mercados financieros.
Una Fed dividida se acerca a una encrucijada
La decisión de mantener la tasa de fondos federales en el 3,6 por ciento generó el mayor número de disidencias en casi 34 años. Según las actas de la reunión, tres funcionarios se mostraron a favor de eliminar el lenguaje que sugería que el próximo movimiento podría ser una reducción, mientras que un cuarto, Stephen Miran, abogó por un recorte inmediato. Esta división resalta las profundas fracturas que Powell ha enfrentado al gestionar los choques económicos de la pandemia, los repuntes inflacionarios y la inestabilidad global.
La atención se está desplazando ahora hacia la era post-Powell. Warsh, exgobernador de la Fed, ha sido un crítico vocal del liderazgo de Powell. Su confirmación podría marcar una nueva dirección para el banco central, priorizando potencialmente una postura más agresiva contra cualquier resurgimiento de la inflación, incluso mientras el expresidente pide estímulos.
Las presiones globales complican el panorama
Los desafíos internos y políticos de la Fed se ven agravados por factores externos. Mientras que el Banco Central Europeo ha mantenido su tasa de depósito en el 2 por ciento desde junio del año pasado, la Fed se ha mantenido a la espera con una inflación que sigue obstinadamente por encima de su objetivo del 2 por ciento. Un choque petrolero relacionado con la guerra en Irán ha desconcertado aún más las expectativas de inflación a ambos lados del Atlántico, según el análisis del columnista de Reuters Mike Dolan.
Aunque los mercados monetarios están descontando al menos dos subidas de tasas del BCE este año, el panorama para la Fed es más estático a corto plazo. Sin embargo, se espera que el diferencial de tasas transatlántico se reduzca significativamente para finales del próximo año, lo que podría eliminar un pilar clave de apoyo para el dólar estadounidense. La convergencia de la presión política, la disidencia interna y la incertidumbre económica mundial crea un entorno complejo e impredecible para el banco central más influyente del mundo.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] Trump: Ahora es un buen momento para recortar las tasas de interés[2] El mandato de Powell como jefe de la Fed, marcado por Trump, llega a su fin[3] Powell se dispone a mantener las tasas sin cambios en la que podría ser su última reunión; Warsh avanza[4] La Fed mantiene las tasas de interés estables de nuevo en la última reunión de Powell como presidente[5] REFILE-La convergencia de tasas transatlánticas puede ser un espejismo: Mike Dolan
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