Se está ampliando una divergencia en la economía de EE. UU., a medida que los consumidores recortan drásticamente el gasto en bienes que enfrentan fuertes subidas de precios mientras continúan gastando en experiencias y servicios.
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El gasto del consumidor en EE. UU. se fractura mientras el precio de los bienes sube hasta un 16%
Los consumidores estadounidenses están trazando una línea clara contra la inflación, reduciendo el gasto en bienes discrecionales hasta en un 7% donde los precios se han disparado, incluso cuando los datos de gasto agregado parecen resilientes.
"Al final del día, el gasto en bienes es débil y los precios de los bienes han subido", dijo Neil Dutta, economista de Renaissance Macro Research, señalando la clara correlación. "Es muy simple".
Los datos de la Oficina de Análisis Económico muestran que el gasto en ropa cayó aproximadamente un 7% de diciembre a febrero, un periodo en el que los precios saltaron un 9%. En el mismo lapso de tiempo, las compras de muebles disminuyeron un 5% en medio de un aumento de precios del 7%, y el gasto en equipo deportivo cayó un 6% mientras los precios se disparaban un 16%, según el análisis de Renaissance Macro.
Esta bifurcación del gasto revela una debilidad crítica en la economía que no es evidente en las cifras generales, desafiando la narrativa de un consumidor uniformemente fuerte. La tendencia indica que si bien los presupuestos familiares, reforzados por los reembolsos de impuestos, no se están colapsando, se están reasignando con precisión; una dinámica que podría moderar el crecimiento futuro a medida que la inflación persistente erosione el poder adquisitivo de los bienes físicos.
Los consumidores sienten la presión
La resistencia a los precios más altos de los bienes llega mientras las métricas de inflación más amplias muestran una renovada presión sobre los hogares. El Índice de Precios al Consumidor general subió un 3,3% en marzo respecto al año anterior, una marcada aceleración desde el 2,4% de febrero y el mayor aumento anual desde mayo de 2024. Esto fue impulsado en parte por un aumento en los costos de energía, con el promedio nacional por un galón de gasolina subiendo a 4,18 dólares, según The Conference Board.
A pesar de las presiones inflacionarias, la confianza del consumidor no se ha derrumbado. El índice de confianza del consumidor de The Conference Board subió modestamente a 92,8 en abril desde 92,2 en marzo. Sin embargo, la medida de las expectativas a corto plazo de los estadounidenses se mantuvo muy por debajo de una lectura de 80, un nivel que puede señalar una futura recesión.
"Los consumidores están lamentándose", dijo Heather Long, economista jefe de Navy Federal Credit Union. "No están contentos con los altos precios de la gasolina, la vivienda, la electricidad y muchos otros artículos. Está claro que los consumidores no se sentirán mucho mejor hasta que termine el conflicto en Oriente Medio".
Un giro hacia las experiencias
Mientras el gasto en bienes flaquea, los consumidores siguen dispuestos a pagar por servicios y experiencias como viajes y atención médica. Shannon Johnson-George, de 40 años y residente de Cincinnati, dijo a The Wall Street Journal que está renunciando al reemplazo de una computadora portátil de 1.000 dólares y a ropa nueva, pero ha reservado un crucero de Disney, una visita al lago Erie y un viaje para un concierto. "Estamos tratando de gastar más en actividades porque siempre las recordaremos", dijo.
Este intercambio se está convirtiendo en una característica definitoria de la economía actual. Las familias están haciendo negociaciones constantes sobre dónde gastar. Nick y Rachel Lahlum, de Anoka, Minnesota, invirtieron 950 dólares en un cuarto de vaca para protegerse contra las facturas del supermercado, pero están retrasando un proyecto de patio y nuevo equipo de cámara, donde los precios de los suministros fotográficos han subido un 12% durante el último año.
La dinámica sugiere que si bien los consumidores tienen la capacidad de gastar, se están volviendo más selectivos. Es probable que los minoristas de bienes discrecionales como ropa, muebles para el hogar y equipo deportivo sigan enfrentando vientos en contra. En contraste, las empresas de los sectores de viajes, ocio y servicios pueden seguir viendo una demanda resiliente, incluso si también aumentan los precios.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] Dónde están trazando los estadounidenses la línea en los aumentos de precios - WSJ[2] Los precios de las viviendas unifamiliares en EE. UU. se mantuvieron sin cambios mensualmente en febrero, dice la FHFA[3] Los consumidores de EE. UU. enfrentan precios de electricidad crecientes a pesar de los ahorros de energía limpia[4] La inflación en las calles comerciales se ralentiza mientras los minoristas recortan precios - BRC[5] La confianza del consumidor en EE. UU. sube levemente en abril a pesar de la guerra en Irán y el aumento de los precios de la gasolina
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