Puntos clave:
Los precios de las viviendas en EE.UU. subieron un 0,8% interanual en abril, pero se mantuvieron planos en términos mensuales ajustados, según mostró el índice S&P Cotality Case-Shiller, mientras que los elevados costos de endeudamiento siguieron marginando a los compradores.
Los precios de las viviendas en EE.UU. subieron un 0,8% en los 12 meses hasta abril, según mostró el martes el Índice Nacional de Precios de Viviendas S&P Cotality Case-Shiller, aunque la lectura mensual se mantuvo plana en términos desestacionalizados, ya que las presiones de asequibilidad pesaron sobre la demanda.
"Las presiones de asequibilidad siguieron afectando las decisiones de los compradores de viviendas", señaló S&P Cotality en su informe, destacando que la combinación de tasas hipotecarias elevadas y precios cercanos a máximos históricos continuó restringiendo el poder adquisitivo. La Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda (FHFA) reportó por separado que los precios de las viviendas unifamiliares se moderaron en términos mensuales en abril, confirmando la tendencia de enfriamiento.
El avance interanual del 0,8% marca una desaceleración continua respecto a las tasas de crecimiento más sólidas registradas en años anteriores. En términos mensuales desestacionalizados, los precios no lograron subir en absoluto, según mostró el índice, una señal de que la temporada de compras de primavera —normalmente el período más fuerte para las ventas de viviendas— no logró generar un impulso alcista.
Los datos ponen de relieve la tensión central en el mercado inmobiliario estadounidense: los precios se mantienen elevados incluso mientras los costos de endeudamiento siguen altos, excluyendo a una proporción creciente de compradores potenciales. Con la Reserva Federal manteniendo su postura restrictiva de política monetaria, el camino hacia una mejor asequibilidad sigue siendo incierto, y podría producirse una mayor moderación de los precios si la demanda continúa debilitándose.
La lectura mensual plana en términos ajustados distingue el entorno actual de años anteriores, cuando la primavera solía traer ganancias de precios aceleradas. El informe separado de la FHFA que muestra una disminución mensual en los precios de las viviendas unifamiliares se suma a la evidencia de un mercado en transición.
La variación regional probablemente influye en las cifras nacionales. Los mercados del Sur y el Oeste que experimentaron los mayores aumentos de precios durante la pandemia están experimentando un enfriamiento más pronunciado, mientras que los mercados del Noreste y el Medio Oeste, con inventarios más ajustados, se han mantenido mejor, según datos de la industria.
El desempeño del sector inmobiliario tiene implicaciones económicas más amplias. La inversión residencial representa aproximadamente el 4% del producto interno bruto de EE.UU., y una desaceleración sostenida en las ventas y la construcción de viviendas podría afectar el crecimiento económico en la segunda mitad de 2026. Los constructores ya han reducido nuevos proyectos, con los inicios de viviendas en declive en los últimos meses, ya que los mayores costos de financiamiento frenan el apetito de los desarrolladores.
Para los compradores potenciales, las perspectivas ofrecen poco alivio inmediato. Las tasas hipotecarias siguen elevadas en comparación con los mínimos de la era pandémica de 2021 y 2022, y la oferta de viviendas existentes en venta, aunque está mejorando, sigue por debajo de las normas históricas. Hasta que las tasas bajen significativamente o los ingresos alcancen a los precios, es probable que la presión sobre la asequibilidad persista, señalaron los economistas.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
