Un segundo mes consecutivo de datos de inflación en EE. UU. sorprendentemente fuertes ha extinguido prácticamente las esperanzas de un recorte de tasas de interés en verano por parte de la Reserva Federal, ya que los precios al productor se aceleraron al ritmo más rápido en tres años.
Los precios al productor en los EE. UU. aumentaron un 6,0% en los 12 meses hasta abril, superando drásticamente las expectativas y reforzando las presiones inflacionarias observadas en los datos de precios al consumidor apenas unos días antes.
"Los datos de inflación de EE. UU. realmente han diluido las esperanzas, si no las han extinguido, de que habrá recortes de tasas por parte de la Fed", dijo Kyle Rodda, analista senior de mercados financieros en Capital.com. "Los mercados están descontando que el próximo movimiento podría ser un aumento tan pronto como a finales de año".
El índice de precios al productor saltó un 1,4% respecto al mes anterior, informó la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. Esto siguió a una lectura alta del índice de precios al consumidor, que se aceleró un 3,8% interanual, también por encima de los pronósticos. En respuesta, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. a 10 años subieron al 4,487%, y los futuros de acciones se tornaron negativos, con los futuros del S&P 500 cayendo un 0,04%.
La persistente inflación complica el camino a seguir de la Reserva Federal; los operadores el miércoles descartaron en gran medida cualquier recorte de tasas para este año y ven un 30% de probabilidad de un aumento para diciembre, según la herramienta FedWatch de CME Group. Los datos sugieren que la batalla de la Fed contra la inflación está lejos de terminar, lo que podría mantener las condiciones financieras ajustadas por más tiempo.
Los últimos datos del gobierno apuntan a presiones de precios amplias y persistentes dentro de la economía de EE. UU., desafiando la narrativa de que la inflación estaba en un camino constante de regreso al objetivo del 2 por ciento de la Fed. El informe del IPP de abril fue particularmente alarmante, con la cifra general interanual del 6,0% superando con creces la estimación de consenso del 4,8% y el 4,0% del mes anterior.
El IPP subyacente, que elimina los componentes volátiles de alimentos y energía, también aumentó bruscamente, subiendo un 5,2% interanual frente al 4,3% previsto. Esto siguió a un informe del índice de precios al consumidor igualmente preocupante, donde el IPC subyacente subió un 2,8% interanual, por encima del 2,7% esperado. El aumento de la inflación subyacente sugiere que las presiones de precios subyacentes siguen siendo difíciles de domar, una preocupación clave para los responsables de la política monetaria en la Reserva Federal.
El doble golpe de los datos calientes del IPC y el IPP envió ondas a través de los mercados financieros mientras los inversores se recalibraban para una Reserva Federal más restrictiva (hawkish). Los futuros de las acciones de EE. UU. flaquearon, con los futuros del Dow cayendo un 0,53%, mientras que el rendimiento del Tesoro a 10 años, una referencia clave para los costos de endeudamiento, subió mientras los inversores exigían mayores rendimientos.
La reacción en los activos de riesgo fue rápida. Los precios del oro cayeron un 0,3% a 4.701,98 dólares la onza, ya que la perspectiva de tasas más altas y un dólar más fuerte disminuyó el atractivo del metal que no genera intereses.
Los mercados de criptomonedas, que se habían estado preparando para la volatilidad, vieron fuertes oscilaciones. Bitcoin subió inicialmente pero enfrentó vientos en contra ya que los datos reforzaron el escenario de tasas de interés de "más altas por más tiempo". "La publicación del IPC de este mes parece un problema para los activos de riesgo, pero aún no un desastre... la reacción probable será mayores rendimientos, un dólar más fuerte, una presión creciente en el sector tecnológico y más volatilidad en las cripto", dijo Arthur Azizov, fundador de B2BROKER Group.
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