Puntos clave:
Las ofertas de empleo en Estados Unidos totalizaron 7,59 millones en mayo, superando las expectativas de los economistas por más de 300.000, mientras el mercado laboral sigue desafiando los pronósticos de una desaceleración.
"El mercado laboral sigue siendo notablemente resiliente, y este informe le da a la Fed pocos motivos para apresurarse a recortar las tasas", dijo Sarah Miller, economista jefe para EE.UU. de Oxford Economics. "Que las ofertas de empleo se mantengan por encima de los 7,5 millones mantiene la presión sobre los salarios y la inflación de servicios".
El informe de la Oficina de Estadísticas Laborales mostró que las vacantes superaron la estimación media de 7,29 millones en una encuesta de Bloomberg. La lectura de abril se revisó a 7,62 millones desde los 7,6 millones reportados inicialmente. La tasa de renuncias, una medida de la confianza de los trabajadores, se mantuvo estable, mientras que las contrataciones y las separaciones mostraron pocos cambios con respecto al mes anterior.
Los datos complican el camino de la Fed hacia un relajamiento monetario, mientras los responsables de política equilibran un mercado laboral resiliente frente a una inflación que se mantiene por encima del objetivo del 2%. El índice de precios de gastos de consumo personal, el indicador de inflación preferido de la Fed, se ha mantenido por encima del 3%, limitando el margen para recortes de tasas. Los mercados ahora asignan una menor probabilidad a una reducción de tasas en septiembre, con el rendimiento del bono a 2 años subiendo 3 puntos básicos hasta el 4,139%.
Los rendimientos del Tesoro subieron en toda la curva tras la publicación. El rendimiento del bono a 10 años subió más de 3 puntos básicos hasta el 4,406%, mientras que el rendimiento del bono a 30 años sumó 2 puntos básicos hasta el 4,888%. Los movimientos fueron moderados, lo que sugiere que los operadores ya habían descontado una lectura relativamente sólida después de que datos recientes mostraran que el mercado laboral se sostiene mejor de lo esperado.
La última vez que las lecturas JOLTS superaron el consenso por un margen similar fue en enero, cuando las vacantes se dispararon a 8,1 millones frente a expectativas de 7,6 millones. Ese informe precedió a una serie de datos de empleo más fuertes de lo previsto que retrasaron las expectativas del primer recorte de tasas de marzo a junio. Una repetición de ese patrón podría retrasar aún más el primer recorte de la Fed hasta bien entrado 2026.
Los precios del petróleo apenas variaron, con el West Texas Intermediate cerca de los 71 dólares por barril y el Brent en torno a los 73 dólares, mientras los mercados energéticos se centraban en la situación del alto el fuego en Oriente Medio en lugar de los datos laborales. El euro cayó por debajo de 1,14 dólares frente al dólar, extendiendo su declive hacia mínimos anuales, ya que los datos estadounidenses más sólidos reforzaron la ventaja de rendimiento del dólar.
El índice de gerentes de compras (PMI) manufacturero del ISM para mayo se publicará el miércoles, seguido del informe de empleo de junio el jueves. Los economistas esperan que las nóminas no agrícolas hayan crecido en unos 175.000 puestos, un ritmo que mantendría la tasa de desempleo cerca de su nivel actual. Una lectura significativamente superior podría reducir aún más las esperanzas de un alivio de tasas a corto plazo.
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