El crecimiento del sector servicios de EE.UU. se modera hasta los 53,6 puntos en abril

El sector servicios de EE.UU., principal motor del crecimiento económico del país, se expandió por vigésimo segundo mes consecutivo en abril, aunque el ritmo de ese crecimiento ha comenzado a moderarse. El Institute for Supply Management (ISM) informó que su PMI® de Servicios registró un 53,6 por ciento, un ligero retroceso respecto al 54,0 por ciento registrado en marzo y justo por debajo de la estimación de consenso del 53,7.

"En abril, el PMI® de Servicios registró un 53,6 por ciento, una disminución de 0,4 puntos porcentuales en comparación con la cifra de marzo del 54 por ciento", dijo Steve Miller, presidente del Comité de Encuesta de Empresas de Servicios de ISM®, en el informe. "La actividad económica en el sector servicios continuó expandiéndose en abril".

Detrás de la expansión general, el informe reveló una divergencia significativa en los componentes subyacentes, dibujando un panorama mixto de la salud del sector. El Índice de Nuevos Pedidos, un indicador clave de cara al futuro, se hundió 7,1 puntos porcentuales hasta el 53,5, una caída estrepitosa frente a la robusta lectura de 60,6 en marzo. Por el contrario, el Índice de Actividad Empresarial aumentó dos puntos porcentuales hasta el 55,9, lo que demuestra que la actividad actual sigue siendo fuerte.

Los datos presentan un rompecabezas complejo para la Reserva Federal. La desaceleración de los nuevos pedidos y un segundo mes consecutivo de contracción en el Índice de Empleo (48,0) podrían argumentar a favor de una postura de política monetaria menos agresiva. Sin embargo, el Índice de Precios Pagados se mantuvo elevado en 70,7, un nivel que los analistas señalan es consistente con una inflación de precios al consumidor de alrededor del cuatro por ciento, lo que complica la lucha del banco central contra la inflación.

Los nuevos pedidos señalan cautela futura

La dramática caída en el Índice de Nuevos Pedidos es la causa de preocupación más significativa en el informe de abril. La caída de 7,1 puntos es uno de los mayores descensos en un solo mes fuera de una recesión, lo que sugiere que la demanda se está enfriando sustancialmente. Esto se alinea con datos separados de S&P Global, que señaló en su propio informe PMI que la entrada de nuevos negocios en EE.UU. cayó por primera vez en dos años, citando el impacto negativo de las tensiones geopolíticas y la inflación persistente. Si bien una lectura por encima de 50 todavía indica crecimiento, la fuerte desaceleración apunta a una posible ralentización de la actividad del sector servicios en los próximos meses.

El mercado laboral sigue siendo un punto débil

El Índice de Empleo registró un 48,0 por ciento, marcando el segundo mes consecutivo de contracción en las plantillas del sector servicios. Si bien esto supuso un aumento de 2,8 puntos porcentuales respecto a la lectura de marzo de 45,2, la continua falta de expansión del empleo sugiere que las empresas se están volviendo más cautelosas a la hora de contratar. Esta debilidad en el mercado laboral de servicios contrasta con otros datos más amplios del mercado laboral y será vigilada de cerca por los responsables de la política económica como una posible señal de un enfriamiento más general.

El indicador de inflación del informe, el Índice de Precios Pagados, ofreció poco alivio. Si bien no aumentó respecto a la lectura de 70,7 de marzo y se situó por debajo de la estimación de 73,5, se mantiene en un nivel históricamente alto. Esta persistente presión sobre los precios, impulsada por los mayores costes del combustible y la mano de obra, garantiza que la inflación seguirá siendo una de las principales preocupaciones de la Reserva Federal, limitando su capacidad para responder a las señales de desaceleración del crecimiento. Las señales mixtas de un crecimiento que se modera y una inflación persistente dejan a la Fed en una posición difícil mientras sopesa sus próximos movimientos de política.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.