Bally's Corporation obtient un crédit élargi et avance une transaction de cession-bail de 735 millions de dollars

Bally's renforce sa position financière grâce à l'expansion de crédit et à l'accord d'actifs

L'opérateur de casino américain Bally's Corporation (NYSE: BALY) a annoncé des progrès significatifs dans sa restructuration financière, en obtenant des engagements de facilité de crédit renouvelable élargis et en avançant une transaction substantielle de cession-bail. Ces mouvements visent à renforcer la liquidité de l'entreprise et à résoudre sa charge de dette considérable, provoquant une nette augmentation de la performance de son action.

Augmentation des engagements de crédit, avancement de la transaction clé sur les actifs

Bally's a réussi à obtenir des engagements supplémentaires pour sa facilité de crédit renouvelable (RCF), augmentant la tranche d'échéance étendue à 510 millions de dollars avec une nouvelle date d'échéance au 1er octobre 2028. Cette expansion, ainsi que les prêteurs RCF existants, porte les engagements totaux à 670 millions de dollars. Il est crucial de noter que ces prêteurs ont donné leur consentement pour la cession-bail (SLB) proposée du Twin River Lincoln Casino Resort de l'entreprise à Gaming and Leisure Properties Inc. (GLPI: Nasdaq). Cette transaction devrait générer 735 millions de dollars en liquidités avant les frais de transaction et les impôts. Pour que l'opération se poursuive pleinement, Bally's doit encore obtenir des consentements similaires des détenteurs d'environ 600 millions de dollars de prêts à terme, représentant environ 32 % des montants actuellement en circulation, en plus des approbations réglementaires pour le financement RCF amendé et la transaction SLB proposée.

Réduction stratégique de la dette et impact sur le bilan

À l'issue de la cession-bail du Twin River Lincoln Casino Resort, Bally's s'est engagée à réduire sa dette garantie et ses facilités de crédit d'un montant total de 500 millions de dollars. Cela comprend une réduction permanente de 7,5 % des engagements de facilité de crédit renouvelable, les ramenant à environ 574 millions de dollars. Par la suite, la société prévoit des remboursements proportionnels sur ses prêts à terme et ses billets de premier rang en circulation. Bally's prévoit que ces actions réduiront les soldes combinés en circulation de ses prêts à terme et de ses billets de premier rang d'environ 2,4 milliards de dollars à 1,92 milliard de dollars, marquant une réduction de près de 19 % dans ce segment de sa structure de dette. La société opère actuellement avec une capitalisation boursière de 559,8 millions de dollars, mais supporte également un fardeau de dette totale substantiel d'environ 5,74 milliards de dollars et un ratio de liquidité générale préoccupant de 0,49, indiquant que les obligations à court terme dépassent les actifs liquides.

Réaction du marché et implications plus larges

Les actions de Bally's Corporation (BALY) ont réagi positivement à la nouvelle, progressant de 5,6 % dans les échanges de l'après-midi et clôturant la journée en hausse de 5 % à 10,49 dollars. Cette réaction immédiate du marché signale l'approbation des investisseurs pour les mesures proactives de l'entreprise visant à gérer sa dette et à améliorer sa flexibilité financière. Malgré les gains d'aujourd'hui, les actions BALY ont connu une volatilité significative, avec plus de 53 mouvements supérieurs à 5 % au cours de la dernière année. Le titre reste en baisse de 46 % depuis le début de l'année et se négocie 52,4 % en dessous de son plus haut sur 52 semaines de 22,07 dollars enregistré en novembre 2024. Les efforts de désinvestissement et de refinancement stratégiques soulignent une tendance sectorielle plus large parmi les opérateurs de jeux visant à optimiser les structures de capital et à se concentrer sur les initiatives de croissance fondamentales.

Perspectives d'avenir et réaffectation stratégique

Pour l'avenir, l'exécution réussie de ces manœuvres financières est cruciale pour Bally's alors qu'elle continue de poursuivre d'autres objectifs stratégiques. La société progresse avec la vente précédemment annoncée de 2,7 milliards d'euros de son activité International Interactive à Intralot S.A., une transaction qui devrait être finalisée au quatrième trimestre de 2025. Cet accord devrait fournir à Bally's environ 1,5 milliard d'euros en espèces, le reste étant payé en actions Intralot, positionnant Bally's pour devenir l'actionnaire majoritaire d'Intralot. Les produits de la vente de l'unité International Interactive sont destinés à être réaffectés au financement de développements de casinos terrestres aux États-Unis et en Australie, soulignant l'intention de Bally's de recentrer son empreinte opérationnelle et de tirer parti d'une liquidité accrue pour une croissance future. Les investisseurs suivront de près les consentements des prêteurs restants et les approbations réglementaires requises pour la cession-bail du Twin River Lincoln Casino Resort, ainsi que l'avancement de la transaction Intralot, car ce sont des facteurs déterminants clés de la santé financière et de la direction stratégique à moyen terme de Bally's.