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## Orla Mining annonce une croissance substantielle de sa production et de ses revenus au T2 2025 **Orla Mining Ltd.** (NYSE:ORLA) a annoncé de solides résultats financiers pour le deuxième trimestre de 2025, avec une production d'or plus que doublée et des revenus triplés d'une année sur l'autre. Cette forte performance a été principalement alimentée par l'intégration réussie de l'acquisition de la **mine Musselwhite** et un environnement favorable de prix de l'or record. La force financière consolidée et les initiatives de croissance stratégiques de la société la positionnent favorablement, malgré un ajustement opérationnel mineur à sa mine de **Camino Rojo**. ## L'événement en détail : Performance du T2 2025 et développements clés **Orla Mining** a atteint une production trimestrielle d'or record de **77 811 onces** au T2 2025, une augmentation significative par rapport aux 33 206 onces de la même période l'année dernière. Les ventes totales d'or ont atteint **78 911 onces**. Cette augmentation de la production a été largement attribuable à la **mine Musselwhite**, acquise le 28 février 2025, qui a contribué à hauteur de **52 666 onces** au cours de son premier trimestre complet sous la propriété d'**Orla**. La **mine d'oxyde de Camino Rojo** a ajouté **25 145 onces** supplémentaires. Les revenus consolidés pour le trimestre ont plus que triplé, atteignant **263,7 millions de dollars**, contre 84,6 millions de dollars au T2 2024. Le prix moyen réalisé de l'or par once vendue s'élevait à **3 251 dollars**. Le bénéfice net pour la période s'est élevé à **48,2 millions de dollars** (0,15 dollar par action), doublant presque par rapport à l'année précédente, tandis que les bénéfices ajustés ont grimpé à **64,2 millions de dollars** (0,20 dollar par action). Le flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation avant variations du fonds de roulement hors trésorerie était de **102,7 millions de dollars**. Les coûts au comptant consolidés ont été déclarés à **1 065 dollars par once** d'or vendue, avec des coûts de maintien tout compris (AISC) à **1 421 dollars par once**. L'inclusion de l'exploitation **Musselwhite** aux coûts plus élevés, avec des coûts au comptant de 1 272 dollars par once et un AISC de 1 663 dollars par once, a influencé les chiffres consolidés. **Camino Rojo** a maintenu des coûts inférieurs, avec des coûts au comptant de 657 dollars par once et un AISC de 690 dollars par once. Sur le plan financier, **Orla** a terminé le trimestre avec **215,4 millions de dollars** en espèces et **420,0 millions de dollars** de dettes, ce qui a entraîné une position d'endettement net de **204,6 millions de dollars** après avoir remboursé **30,0 millions de dollars** sur sa facilité de crédit renouvelable. Un revers opérationnel est survenu le 23 juillet 2025, lorsqu'un événement de paroi de fosse à la mine de **Camino Rojo** a temporairement suspendu les opérations en fosse. Cela a conduit à une révision de la prévision de production consolidée annuelle pour 2025 à **265 000 à 285 000 onces** d'or, une réduction par rapport à la fourchette précédente de 280 000 à 300 000 onces. La prévision AISC révisée est de **1 350 à 1 550 dollars par once**. Malgré l'ajustement, la société a indiqué qu'aucun impact significatif à long terme sur la production n'est attendu. ## Analyse de la réaction du marché : Prix de l'or et performance de l'action Les prix élevés de l'or en vigueur ont fourni un vent arrière substantiel pour la performance d'**Orla Mining** au T2. L'or lui-même a grimpé en flèche, atteignant récemment un nouveau record au-dessus de **3 870 dollars par once**, soit une augmentation de plus de 40 % depuis le début de l'année, après une hausse de 26 % en 2024. Cet environnement a généralement bénéficié aux mineurs d'or. Malgré ce contexte favorable et les solides résultats opérationnels d'**Orla**, y compris son prix de l'action qui a presque doublé en 2025, l'action a été négociée en dessous de sa valeur d'avril et a pris du retard par rapport à certains de ses pairs. Le marché semble avoir réagi "disproportionnellement" à l'incident de la paroi de fosse de **Camino Rojo** et à la réduction des prévisions ultérieure, entraînant une chute du prix de l'action après les heures de négociation suite au rapport sur les résultats. Cela a été aggravé par un manquement aux prévisions de bénéfice par action (BPA) et la vente récente de la participation de 11,3 % d'**Agnico Eagle** dans **Orla Mining**, ce qui a introduit des perturbations supplémentaires sur le marché. Néanmoins, les analystes maintiennent une **note 'Acheter'** pour **ORLA**, avec un prix cible de **12,96 dollars**. Cela suggère que l'action est considérée comme sous-évaluée par rapport à ses pairs, en particulier compte tenu de sa trajectoire de croissance et de la solidité de son bilan. ## Contexte plus large et implications : Croissance stratégique et force financière L'acquisition de **Musselwhite** pour **810 millions de dollars** a été un événement transformateur pour **Orla Mining**. Comme l'a déclaré **Jason Simpson, président et PDG d'Orla Mining** : > "L'ajout de Musselwhite transforme Orla en un producteur d'or intermédiaire diversifié géographiquement, centré sur l'Amérique du Nord, avec de multiples actifs producteurs d'or et un portefeuille de croissance autofinancé. Musselwhite renforce notre présence en Amérique du Nord et fait plus que doubler notre production annuelle d'or." Cette acquisition a immédiatement augmenté la production annuelle d'or d'**Orla** de 140 % pour dépasser 300 000 onces. La société a acquis cet actif sans dilution significative des actions initiales, en tirant parti d'une combinaison de dettes, de prépaiements en or, de nouvelles obligations convertibles et de liquidités existantes. Bien que cela ait temporairement fait passer **Orla** d'une position de trésorerie nette à une position d'endettement net (avec environ 204,6 millions de dollars de dette nette au T2 2025), la société est en bonne voie pour retrouver une position de trésorerie nette d'ici 2027, renforçant ainsi sa stabilité financière à long terme. Le secteur de l'extraction d'or, en général, connaît une résurgence. Après des années de sous-performance par rapport au métal lui-même, les mineurs d'or attirent désormais un intérêt significatif des investisseurs, avec des levées de capitaux records. L'**indice MSCI** qui suit les mineurs d'or mondiaux a plus que doublé cette année, bien qu'il se négocie toujours en dessous de son multiple cours/bénéfice moyen sur cinq ans, ce qui indique un potentiel de hausse supplémentaire. ## Commentaires d'experts Les principaux analystes ont réaffirmé leur confiance dans les perspectives à long terme d'**Orla Mining**. La **note 'Acheter'** consensuelle et un **prix cible de 12,96 dollars** reflètent l'opinion selon laquelle les actions de la société sont actuellement sous-évaluées. Cette évaluation prend en compte le profil de production amélioré d'**Orla**, sa base d'actifs stratégiques et ses fortes capacités de génération de flux de trésorerie, qui devraient s'améliorer considérablement après l'intégration de **Musselwhite**. ## Perspectives : Projets de croissance et orientation opérationnelle **Orla Mining** poursuit activement plusieurs voies pour une croissance continue. L'exploitation de **Musselwhite** sera entièrement intégrée tout au long de 2025, avec des plans d'exploration agressive pour optimiser la mine et prolonger sa durée de vie. La société prévoit également de fournir une prévision mise à jour pour 2025 afin de refléter pleinement la contribution de **Musselwhite**. À plus long terme, le **projet South Railroad** au Nevada a entamé son processus d'évaluation de l'impact environnemental fédéral, avec un objectif de première production d'or début 2028. Ce projet est envisagé comme "le prochain pilier de la stratégie de croissance organique d'**Orla** vers une production annuelle d'or de **500 000 onces**." L'ingénierie détaillée est en cours, et les commandes d'équipements à long délai de livraison devraient commencer en 2025 pour atténuer les risques de développement. À **Camino Rojo**, les efforts d'exploration continuent de faire progresser le développement souterrain. Un programme de forage intercalaire de 15 000 mètres s'est achevé en juillet 2025 dans la Zone 22, révélant des intercepts à haute teneur. Un forage supplémentaire de 5 000 mètres est prévu pour le second semestre 2025, avec une galerie d'exploration proposée en 2026 pour faciliter un forage souterrain plus rapproché. Bien que l'incident récent de la paroi de fosse ait posé un défi, la réponse rapide d'**Orla** et ses plans d'atténuation visent à assurer une perturbation minimale à long terme. Les investisseurs suivront les prochains rapports économiques, les mouvements des prix de l'or et les progrès d'**Orla** sur ses projets de développement clés et l'intégration opérationnelle pour d'autres indications de sa trajectoire.
## Les actions d'AngloGold Ashanti enregistrent des gains significatifs en 2025 Les actions d'**AngloGold Ashanti (AU)** ont enregistré une performance exceptionnelle en 2025, augmentant de plus de 200 % depuis le début de l'année et surperformant significativement la plupart de ses pairs du secteur. En août 2025, l'action avait déjà progressé d'environ 140 %. Cette hausse substantielle est principalement attribuée à un solide rallye des prix de l'or et à des développements stratégiques internes au sein de l'entreprise. ## Moteurs de la performance : Rallye de l'or et stratégie d'entreprise La flambée des actions **AU** est étroitement liée à la forte trajectoire ascendante des **prix de l'or (GCV25)**, qui ont atteint de nouveaux sommets historiques à plusieurs reprises, approchant les 3 800 dollars l'once fin septembre 2025. Ce rallye de l'or a été soutenu par plusieurs facteurs structurels, y compris les achats agressifs des banques centrales, en particulier des nations **BRICS** cherchant à diversifier leurs réserves et à réduire leur exposition au dollar américain. De plus, les investisseurs particuliers et institutionnels se sont rués vers l'or comme valeur refuge dans un contexte de tensions géopolitiques, d'affaiblissement du dollar américain et d'inquiétudes concernant une inflation persistante, projetée à environ 3,5 % tout au long de 2025. Un virage dovish de la **Réserve fédérale**, qui a mis en œuvre sa première réduction de taux de 25 points de base en septembre, a encore renforcé l'attrait de l'or en réduisant le coût d'opportunité de la détention d'actifs non rémunérateurs. Parallèlement aux vents favorables externes, le renforcement opérationnel et financier d'**AngloGold Ashanti** a été essentiel. L'entreprise a utilisé de solides flux de trésorerie pour atteindre une position de dette nette quasi équilibrée fin T2 2025. En outre, **AngloGold Ashanti** a stratégiquement optimisé son portefeuille, en cédant des actifs de catégorie 2 à coût plus élevé et en acquérant ou en améliorant des actifs de catégorie 1. Cette rationalisation a permis qu'environ les deux tiers de sa production et 80 % de ses réserves proviennent d'actifs de catégorie 1 au T2 2025, améliorant à la fois l'efficacité et la qualité des actifs. Pour le T2 2025, la société a déclaré un bénéfice principal de 1,09 milliard de dollars, un EBITDA ajusté de 1,44 milliard de dollars (plus du double d'une année sur l'autre) et un flux de trésorerie disponible qui a bondi de 149 % pour atteindre 535 millions de dollars. La production d'or pour le trimestre a augmenté de 21 % pour atteindre 804 000 onces, grâce à de solides performances à Obuasi, Geita et la mine de Sukari nouvellement acquise. ## Politique de dividendes et contexte de valorisation **AngloGold Ashanti** maintient une politique de dividendes généreuse, s'engageant à distribuer 50 % de son flux de trésorerie disponible aux investisseurs annuellement. Alors que la société verse généralement un dividende trimestriel de 0,125 $ par action, un dividende intérimaire de 0,80 $ a été déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T2. Ce paiement intérimaire comprenait à la fois le dividende de base et un paiement de régularisation pour atteindre l'objectif de flux de trésorerie disponible de 50 % pour le premier semestre de l'année, signalant de solides rendements pour les actionnaires. Les investisseurs anticipent un paiement de dividende encore plus important au second semestre 2025, sous réserve du maintien des prix élevés de l'or. Du point de vue de la valorisation, **AngloGold Ashanti** se négocie à un multiple valeur d'entreprise/EBITDA (EV/EBITDA) prévisionnel de 6,61x. Cela se situe dans le haut de sa moyenne sur trois ans, indiquant que l'écart de valorisation avec ses pairs s'est considérablement réduit suite à sa surperformance. Bien que les multiples actuels ne soient pas considérés comme exorbitants, ils ne sont pas non plus considérés comme bon marché. ## Dynamique du marché plus large et perspectives des analystes Le marché de l'or au sens large continue de présenter des perspectives haussières structurelles. Les analystes soulignent l'inflation mondiale persistante et les taux d'intérêt réels négatifs comme des facteurs poussant les investisseurs vers les actifs tangibles. Les actions des sociétés minières aurifères, telles qu'**AngloGold Ashanti**, offrent généralement un jeu à effet de levier sur les prix de l'or, pouvant surperformer l'or physique pendant les marchés haussiers en raison de l'expansion des marges. Les marges actuelles des producteurs dépassent 100 % aux prix de l'or actuels, générant un flux de trésorerie substantiel qui se traduit souvent par une augmentation des rendements pour les actionnaires par le biais de dividendes et de rachats d'actions. La consolidation de l'industrie, illustrée par des accords tels que l'acquisition de Gold Road Resources par **Gold Fields** pour 3,3 milliards de dollars, reflète une tendance à l'atteinte d'une plus grande échelle et d'une plus grande efficacité opérationnelle dans un secteur confronté à des coûts croissants. Historiquement, les marchés haussiers de l'or dans les années 1970 et 2000 ont enregistré des gains de 600 à 800 % par rapport aux creux du cycle, suggérant un potentiel de hausse significatif à partir du cycle actuel, qui a commencé autour de 1 050 dollars en 2015. Les commentaires d'experts sur **AngloGold Ashanti** montrent un sentiment mitigé mais généralement en amélioration. Zacks Research a récemment relevé la note de l'action de "forte vente" à "neutre". D'autres analystes ont fourni diverses notes : Scotiabank a réitéré une note "performance de secteur" avec un objectif de prix de 55,00 $, Roth Capital a maintenu un "achat", Wall Street Zen a relevé à un "achat", et JPMorgan Chase & Co. a augmenté son objectif de prix à 63,00 $ avec une note "surpondérer". La note de consensus de MarketBeat est "Conserver", avec un objectif de prix consensus de 49,60 $, nettement inférieur au prix de négociation récent de l'action de 70,39 $ à la dernière clôture du marché. ## Perspectives : Performance soutenue dépendante de l'or et de la politique Les perspectives à court terme pour **AngloGold Ashanti** suggèrent un potentiel de prise de bénéfices suite à ses gains rapides, compte tenu de ses niveaux de valorisation actuels. Cependant, les actionnaires existants peuvent anticiper des paiements de dividendes solides et continus, avec des attentes d'une distribution encore plus substantielle au second semestre 2025 si les prix de l'or maintiennent leur trajectoire ascendante. La performance à long terme d'**AngloGold Ashanti** et du secteur minier aurifère dans son ensemble dépendra largement du rallye soutenu des prix de l'or et des futures décisions de politique monétaire de la **Réserve fédérale**. Le renforcement proactif du bilan et l'optimisation du portefeuille de la société devraient renforcer sa valeur et sa stabilité à long terme, la positionnant favorablement dans le paysage évolutif des métaux précieux.
## Début des forages au projet aurifère Organullo **AngloGold Ashanti plc** (NYSE: AU), par l'intermédiaire de sa filiale **AngloGold Argentina Exploraciones S.A.**, a officiellement débuté un **programme de forage de phase I** au **projet aurifère Organullo** dans la **province de Salta, en Argentine**. Ce programme initial comprendra **10 trous de forage** totalisant environ **6 000 mètres**, marquant une avancée significative dans l'exploration de ce système aurifère potentiellement à grande échelle. Les premiers résultats de forage du projet Organullo sont attendus au **premier trimestre 2026**. ## Détails du projet et partenariat stratégique **AngloGold Ashanti** opère en vertu d'un accord d'option avec **Latin Metals Inc.** (TSXV: LMS, OTCQB: LMSQF), qui accorde au grand producteur d'or la possibilité d'acquérir jusqu'à **80 % d'intérêt** dans les projets aurifères Organullo, Ana Maria et Trigal de Latin Metals Inc. Ce partenariat stratégique souligne le "modèle de générateur de prospects" de Latin Metals, conçu pour minimiser les risques et la dilution tout en maximisant le potentiel de découverte en faisant appel à de grandes sociétés minières pour financer l'exploration. Le projet Organullo est reconnu comme une cible d'exploration greenfield de haute priorité, AngloGold Ashanti visant une "**découverte de plusieurs millions d'onces, de niveau 1**". Cet objectif est soutenu par une analogie technique avec le gisement de **Salares Norte de Gold Fields Limited**, qui possède une réserve prouvée et probable de **3,4 millions d'onces** titrant **5,36 g/t d'or**. Les forages se concentreront sur trois zones d'altération argilique avancée, inexplorées auparavant, identifiées le long d'une **longueur de frappe de 6 kilomètres**, avec des anomalies géophysiques, une interprétation structurelle et des données géochimiques qui confirment davantage le potentiel de minéralisation aurifère significative. Latin Metals a récemment étendu sa position foncière en acquérant les droits de la **propriété minière Malena VII**, contiguë à Malena VI acquise précédemment et au projet aurifère Organullo existant. Cette consolidation étend le corridor structural prometteur, créant de nouvelles opportunités pour la génération de cibles adjacentes aux anomalies établies et est incluse dans l'accord d'option avec AngloGold Ashanti. L'approbation du rapport d'impact social et environnemental (SEIR) de Latin Metals par les autorités minières de la province de Salta a permis jusqu'à **11 900 mètres de forage au diamant**, ouvrant la voie à cet effort d'exploration systématique. ## Implications boursières et performance d'entreprise Pour **Latin Metals Inc.**, le début des forages par un partenaire majeur comme AngloGold Ashanti représente une étape cruciale qui pourrait générer un intérêt accru des investisseurs et une activité spéculative. La perspective d'une découverte aurifère majeure pourrait considérablement améliorer la valorisation de la société et offrir un potentiel de hausse significatif pour les actionnaires. **AngloGold Ashanti plc**, actuellement valorisée à **35,4 milliards de dollars**, démontre une solide santé financière. Selon l'analyse d'InvestingPro, la société bénéficie d'une note "EXCELLENTE", soutenue par un ratio de liquidité générale solide de **2,99** et une croissance impressionnante des revenus de **54,6 %** au cours des douze derniers mois. L'action a enregistré un rendement remarquable de **207,7 %** depuis le début de l'année, reflétant une forte performance boursière et la confiance des investisseurs. Bien que la réaction immédiate du marché au début des forages puisse être limitée étant donné le stade précoce de l'exploration, un résultat positif à Organullo pourrait contribuer de manière significative au profil de production futur et à la base de réserves à long terme d'AngloGold Ashanti, s'alignant sur ses stratégies d'expansion mondiale. ## Perspective d'expert **Keith Henderson**, président et PDG de **Latin Metals**, a souligné l'importance du projet, déclarant : > "Organullo est l'une des cibles d'exploration aurifère inexplorées les plus prometteuses d'Amérique du Sud et un projet d'exploration greenfield de haute priorité pour AngloGold Ashanti. Nous sommes ravis de voir AngloGold Ashanti faire passer le projet à la phase de forage, ce qui représente une étape importante pour le projet et pour les actionnaires de Latin Metals. Ce programme de forage fournira le premier véritable test de ce système aurifère potentiellement à grande échelle." ## Perspectives et futurs catalyseurs Les investisseurs attendront avec impatience les premiers résultats de forage d'Organullo, prévus pour le **T1 2026**. Des indications positives de minéralisation aurifère significative pourraient servir de puissant catalyseur pour **Latin Metals Inc.** et **AngloGold Ashanti plc**. La délimitation réussie d'une ressource de "niveau 1" ne validerait pas seulement le modèle d'exploration de Latin Metals, mais renforcerait également le portefeuille stratégique de projets de croissance d'AngloGold Ashanti dans des juridictions favorables à l'exploitation minière comme l'Argentine. Les développements futurs impliqueront probablement d'autres phases de forage, l'estimation des ressources et l'évaluation continue de la viabilité économique du projet et de sa contribution potentielle à l'approvisionnement mondial en or.
Le ratio P/E de Anglogold Ashanti PLC est de 36.2399
Dr. Alberto Calderon est le Chief Executive Officer de Anglogold Ashanti PLC, il a rejoint l'entreprise depuis 2021.
Le prix actuel de AU est de $73.45, il a decreased de 0.55% lors de la dernière journée de trading.
Anglogold Ashanti PLC appartient à l'industrie Metals & Mining et le secteur est Materials
La capitalisation boursière actuelle de Anglogold Ashanti PLC est de $37.0B
Selon les analystes de Wall Street, 9 analystes ont établi des notations d'analystes pour Anglogold Ashanti PLC, y compris 3 achat fort, 8 achat, 3 maintien, 1 vente et 3 vente forte