Products
Trading Strategies
Markets
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About KSS
No Data Yet
## Cổ phiếu bán lẻ chịu áp lực sau khi bị hạ cấp Vào sáng thứ Sáu, ngành bán lẻ Hoa Kỳ đã trải qua sự sụt giảm đáng kể, khi một số công ty nổi bật chứng kiến cổ phiếu của họ giảm mạnh sau khi nhận được các báo cáo hạ cấp từ các nhà phân tích. Cổ phiếu của **CarMax** (KMX) giảm **14.16%** sau khi Wedbush hạ cấp cổ phiếu từ Outperform xuống Neutral và giảm giá mục tiêu từ 80 đô la xuống 65 đô la. Tương tự, **Kohl's** (KSS) giảm **5.86%** sau khi Jefferies hạ cấp từ Buy xuống Hold, với giá mục tiêu giảm từ 32 đô la xuống 28 đô la. **Macy's** (M) cũng chứng kiến mức giảm **5.37%** khi Jefferies sửa đổi xếp hạng từ Buy xuống Hold và điều chỉnh giá mục tiêu từ 23 đô la xuống 18 đô la. Làm trầm trọng thêm tình hình khó khăn của ngành, cổ phiếu **Sleep Number** (SNBR) giảm **7.21%** sau khi Raymond James hạ cấp công ty từ Outperform xuống Market Perform. **MarineMax** (HZO) giảm **6.54%** khi Raymond James thay đổi xếp hạng từ Strong Buy xuống Outperform và giảm giá mục tiêu từ 50 đô la xuống 40 đô la. Những lần hạ cấp trên diện rộng này cho thấy tâm lý giảm giá ngày càng tăng giữa các nhà phân tích về triển vọng tức thời của các doanh nghiệp tiêu dùng không thiết yếu. ## Các chỉ số kinh tế báo hiệu sự suy yếu rộng lớn Nền tảng cho những khó khăn của ngành bán lẻ là sự kết hợp của các chỉ số kinh tế tiêu cực cho thấy sự chậm lại rộng lớn hơn. **Khảo sát kỳ vọng người tiêu dùng của Cục Dự trữ Liên bang New York** cho tháng 9 năm 2025 đã tiết lộ một xu hướng đáng lo ngại: kỳ vọng lạm phát một năm tới tăng lên **3.4%** từ **3.2%**, và kỳ vọng năm năm tới tăng lên **3.0%** từ **2.9%**. Người tiêu dùng cũng dự kiến giá cả hàng hóa thiết yếu sẽ tăng cao hơn, với thực phẩm dự kiến tăng **5.8%**, xăng **4.2%**, chăm sóc y tế **9.3%**, và tiền thuê nhà **7.0%**. Ngoài những lo ngại về lạm phát, triển vọng thị trường lao động cũng đang xấu đi. Cùng một cuộc khảo sát chỉ ra rằng kỳ vọng tăng trưởng thu nhập trung bình một năm tới giảm xuống **2.4%**, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2021. Hơn nữa, kỳ vọng thất nghiệp trung bình tăng lên **41.1%**, và xác suất cảm nhận mất việc làm tăng lên **14.9%**, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025. Tâm lý thị trường lao động suy yếu này ảnh hưởng trực tiếp đến niềm tin người tiêu dùng và khả năng chi tiêu tùy ý. **Nhà kinh tế trưởng Mark Zandi của Moody's Analytics** đã xác nhận những lo ngại này, lưu ý "gần như không có tăng trưởng việc làm" cho Hoa Kỳ vào tháng 9 năm 2025, với bất kỳ tăng trưởng tối thiểu nào tập trung vào một vài lĩnh vực như chăm sóc sức khỏe. Zandi cảnh báo rằng **22 tiểu bang** đã cho thấy dấu hiệu suy yếu kinh tế và mất việc làm dai dẳng, vẽ nên một bức tranh về một nền kinh tế đang bên bờ vực suy thoái. Việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa liên tục đã làm trầm trọng thêm sự không chắc chắn, trì hoãn dữ liệu kinh tế quan trọng và khiến các nhà hoạch định chính sách, bao gồm cả Cục Dự trữ Liên bang, "hoạt động trong tình trạng mù mịt." ## Thuế quan và Chi tiêu Tùy ý dưới áp lực Niềm tin người tiêu dùng đã giảm mạnh, đạt mức thấp nhất kể từ đầu năm 2024, theo **chỉ số tâm lý người tiêu dùng Hoa Kỳ của Đại học Michigan**, ghi nhận **58.2** vào tháng 8 năm 2025 – giảm **14.3%** so với cùng kỳ năm trước. Ngoài lạm phát, những bất ổn về chính sách thương mại, đặc biệt là tác động của thuế quan, đang làm xói mòn đáng kể sức mua của các hộ gia đình. Tỷ lệ thuế quan hiệu quả trung bình của Hoa Kỳ đã tăng lên **22.5%**, mức cao nhất kể từ năm 1909, với thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc một mình đạt **60%**. Các biện pháp này được báo cáo đã làm tăng giá tiêu dùng **2.3%** trong ngắn hạn và giảm sức mua của hộ gia đình ước tính **3.800 đô la mỗi năm**. Ngành ô tô đối mặt với một môi trường đầy thách thức, với thuế quan **25%** đối với xe nhập khẩu dẫn đến tình trạng khan hiếm xe mới có giá dưới 30.000 đô la. Ngành bán lẻ, đặc biệt là may mặc và dệt may, đã chứng kiến giá tăng vọt **17%** do thuế quan, với các cửa hàng bách hóa dự kiến sẽ mất **3%** doanh số. Thực tế kinh tế này buộc người tiêu dùng phải ưu tiên các mặt hàng thiết yếu, dẫn đến sự cắt giảm có chọn lọc trong chi tiêu tùy ý cho các mặt hàng lớn như đồ nội thất, bằng chứng là mức giảm **0.3%** trong doanh số bán hàng của cửa hàng nội thất vào tháng 7. Nhà sản xuất giường **Sleep Number** chứng kiến cổ phiếu của mình giảm một phần do điểm yếu cụ thể của ngành này; cổ phiếu của hãng đã giảm **42.3%** từ đầu năm đến nay và thấp hơn **57.8%** so với mức cao nhất trong 52 tuần. ## Phân tích chuyên gia và Tác động thị trường Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng tác động tích lũy của các yếu tố này cho thấy một giai đoạn đầy thách thức đối với các doanh nghiệp hướng tới người tiêu dùng. Sự sụt giảm của **Chỉ số Niềm tin người tiêu dùng của Conference Board** xuống **97.4** vào tháng 8 năm 2025, cùng với sự gia tăng bi quan về cơ hội việc làm và tăng trưởng thu nhập, cho thấy áp lực duy trì lên chi tiêu tùy ý. Môi trường này đặt ra một tình thế tiến thoái lưỡng nan đáng kể cho **Cục Dự trữ Liên bang**, vốn phải cân bằng nhiệm vụ kép về giá cả ổn định và việc làm tối đa trong bối cảnh kỳ vọng lạm phát gia tăng và thị trường việc làm suy yếu. ## Triển vọng: Những khó khăn dai dẳng cho các ngành dựa vào tiêu dùng Nhìn về phía trước, triển vọng cho các ngành dựa vào tiêu dùng, đặc biệt là bán lẻ, vẫn đầy rẫy bất ổn. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm quỹ đạo lạm phát, giải pháp cho việc chính phủ đóng cửa và tác động của nó đối với việc công bố dữ liệu kinh tế, và các quyết định chính sách sắp tới từ Cục Dự trữ Liên bang. Sự kết hợp giữa lạm phát cao, thị trường lao động yếu và niềm tin người tiêu dùng suy giảm có khả năng duy trì áp lực giảm lên lợi nhuận doanh nghiệp đối với các công ty phụ thuộc vào các giao dịch mua tùy ý. Các nhà đầu tư nên dự đoán sự biến động tiếp tục, đặc biệt trong phân khúc tiêu dùng không thiết yếu, khi thị trường điều hướng những khó khăn kinh tế dai dẳng này.
## Các Nhà Bán Lẻ Hàng Hóa Tổng Hợp Báo Cáo Hiệu Suất Quý 2 Mạnh Mẽ Một số nhà bán lẻ hàng hóa tổng hợp nổi bật, bao gồm **Kohl's**, **Dillard's**, **Macy's** và **Five Below**, đã công bố lợi nhuận quý 2 của họ, với phần lớn vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích. Hiệu suất này đã thúc đẩy những chuyển động tích cực đáng kể trong giá cổ phiếu tương ứng của họ, báo hiệu một môi trường chi tiêu của người tiêu dùng trong ngành có khả năng phục hồi hơn so với dự đoán trước đây. ## Tổng quan chi tiết về lợi nhuận và phản ứng thị trường **Kohl's (KSS)** báo cáo doanh thu **3.55 tỷ USD**, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích **1.4%**. Mặc dù doanh số thuần giảm **5.1%** xuống còn **3.347 tỷ USD** và doanh số bán hàng tương đương giảm **4.2%** so với cùng kỳ năm trước, thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty là **0.56 USD** đã vượt đáng kể ước tính đồng thuận của Zacks là **0.33 USD**. Sau thông báo, cổ phiếu **Kohl's** đã tăng **17.7%**. **Dillard's (DDS)** công bố doanh thu **1.54 tỷ USD**, vượt kỳ vọng **2.6%**. EPS của công ty đạt **4.66 USD**, vượt ước tính trung bình của các nhà phân tích được Visible Alpha khảo sát là **3.79 USD** mỗi cổ phiếu. Trong khi thu nhập ròng giảm **2.3%** xuống còn **72.8 triệu USD**, tổng doanh số bán hàng đã cải thiện **1%**, đánh dấu lần tăng doanh số đầu tiên trong một thời gian dài, với doanh số bán hàng tại cùng cửa hàng cũng tăng **1%**. Cổ phiếu **Dillard's** đã tăng vọt **23.3%**. **Macy's (M)** báo cáo doanh thu quý 2 là **5.0 tỷ USD**, giảm gần **2%** so với cùng kỳ năm trước, nhưng vẫn cao hơn dự báo. EPS điều chỉnh là **0.41 USD**, hơn gấp đôi so với dự kiến của các nhà phân tích được Visible Alpha khảo sát. Đáng chú ý, doanh số bán hàng tương đương tăng **0.8%**, với các cửa hàng "Reimagine" của họ cho thấy mức tăng **1.1%**. Mặc dù thu nhập ròng giảm **42%** xuống còn **87 triệu USD**, cổ phiếu **Macy's** đã tăng đáng kể **32.1%**, được thúc đẩy bởi mức tăng hơn **20%** vào ngày 3 tháng 9 năm 2025. **Five Below (FIVE)** thể hiện mức tăng trưởng doanh thu mạnh nhất trong nhóm, với doanh số tăng **23.7%** lên **1.03 tỷ USD**, vượt qua ước tính **996 triệu USD**. EPS điều chỉnh của nhà bán lẻ giảm giá là **0.77 USD** đã vượt qua ước tính đồng thuận là **0.63 USD**. **Five Below** cũng báo cáo mức tăng đáng kể **12.4%** trong doanh số bán hàng tương đương và mở rộng dấu chân của mình thêm **32** cửa hàng mới. Cổ phiếu của nó đã tăng **7%**. Tổng cộng, tám cổ phiếu bán lẻ hàng hóa tổng hợp được theo dõi đã báo cáo một quý 2 mạnh mẽ, với doanh thu vượt đồng thuận **2.1%** và mức tăng giá cổ phiếu trung bình **10%** kể từ khi kết quả tương ứng của họ được công bố. Trên chỉ số Bán lẻ/Nhà hàng rộng hơn, **72%** các công ty báo cáo đã vượt kỳ vọng EPS, và **71%** vượt dự báo doanh thu. ## Phản ứng thị trường và các yếu tố cơ bản Phản ứng tích cực của thị trường đối với các báo cáo thu nhập này phản ánh sự gia tăng niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng phục hồi hoạt động và hiệu quả chiến lược của các nhà bán lẻ này. Khả năng của các công ty như **Kohl's**, **Dillard's**, **Macy's** và **Five Below** vượt qua kỳ vọng tài chính, ngay cả trong một bối cảnh tiêu dùng năng động, cho thấy sự thích nghi thành công với các điều kiện thị trường hiện tại. Chẳng hạn, **Macy's** đã hưởng lợi từ chiến lược "Chương mới táo bạo" của mình, bao gồm tối ưu hóa cửa hàng và tập trung vào các thương hiệu hoạt động tốt hơn như Bloomingdale's và Bluemercury, dẫn đến tăng trưởng doanh số bán hàng tương đương bất ngờ. **Dillard's** ghi nhận các xu hướng bán hàng được cải thiện, đạt được lần tăng doanh số đầu tiên "trong một thời gian", trong khi **Five Below** tận dụng việc mở rộng mạnh mẽ và lựa chọn sản phẩm để thúc đẩy tăng trưởng doanh thu. Những thành công riêng lẻ này cho thấy rằng các chiến lược có mục tiêu và quản lý hiệu quả là động lực chính của hiệu suất vượt trội trong ngành. ## Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa đối với ngành bán lẻ Trong khi **Ngành Bán lẻ Hàng hóa Tổng hợp** cho thấy hiệu suất quý 2 mạnh mẽ, với ước tính tăng trưởng lợi nhuận gộp là **6.0%** và tăng trưởng doanh thu là **4.6%** đối với **Chỉ số Bán lẻ/Nhà hàng** rộng hơn, đà này dự kiến sẽ giảm đáng kể xuống còn **1.1%** vào quý 3 năm 2025. Sự chậm lại dự kiến này chỉ ra một môi trường chi tiêu của người tiêu dùng thận trọng. Kết quả quý 2 mạnh mẽ của các nhà bán lẻ hàng hóa tổng hợp cụ thể này trái ngược với một số xu hướng bán lẻ rộng hơn, nơi giá tiêu dùng đã tăng chậm và các điều chỉnh chi tiêu rõ rệt hơn ở các hộ gia đình có thu nhập trung bình và thấp hơn. Hiệu suất cho thấy rằng một số phân khúc hoặc các công ty riêng lẻ có chiến lược được thực hiện tốt có thể phát triển mạnh mẽ bất chấp những khó khăn kinh tế chung. Mức tăng trưởng mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán được thấy vào năm 2024, đặc biệt là trong các ngành công nghệ như **S&P 500** và **Nasdaq Composite**, nhấn mạnh sức mạnh thị trường đa dạng, nơi các phân khúc bán lẻ cụ thể có thể mang lại lợi nhuận mạnh mẽ. ## Triển vọng và các yếu tố chính cần theo dõi Trong tương lai, quý 3 và mùa bán lẻ quan trọng cuối năm (tháng 11-tháng 1) được đặc trưng bởi các dự báo về tăng trưởng chi tiêu của người tiêu dùng chậm lại. **Deloitte** dự kiến mức tăng từ **2.9%** đến **3.4%** trong doanh số bán hàng cuối năm, một sự chậm lại so với năm trước. **Viện Kinh tế Mastercard** dự đoán mức tăng **3.6%** so với cùng kỳ năm trước trong tổng doanh số bán lẻ tại Hoa Kỳ. Hơn nữa, Triển vọng Kỳ nghỉ năm 2025 của **PwC** cho thấy mức giảm **5%** trong chi tiêu trung bình dịp lễ, đặc biệt ảnh hưởng đến **Thế hệ Z**, mặc dù những người mua sắm có thu nhập cao hơn dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng. Các nhà bán lẻ dự kiến sẽ duy trì các chiến lược tồn kho tinh gọn và tập trung vào thông điệp dựa trên giá trị để bảo vệ biên lợi nhuận. Kết quả quý 2 mạnh mẽ của các nhà bán lẻ hàng hóa tổng hợp này có khả năng nâng cao kỳ vọng của nhà đầu tư cho phần còn lại của năm tài chính. Trong tương lai, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các mô hình chi tiêu của người tiêu dùng đang phát triển, áp lực lạm phát và hiệu quả của các chiến lược của nhà bán lẻ trong việc điều hướng một môi trường lễ hội có khả năng đầy thách thức. Việc thực hiện chiến lược liên tục, đặc biệt là trong việc tăng cường khả năng đa kênh và cung cấp các loại sản phẩm khác biệt, sẽ rất quan trọng để duy trì đà tăng trưởng và đạt được tăng trưởng trong bối cảnh thị trường bán lẻ dự kiến sẽ chậm lại.
## Hiệu suất thị trường và hành động của nhà phân tích Cổ phiếu của **Kohl's Corporation (NYSE: KSS)** đã trải qua một đợt giảm đáng kể, giảm **5,24%** vào thứ Hai, ngày 29 tháng 9 năm 2025. Cổ phiếu đã giao dịch thấp nhất ở mức **15,43 USD** và đóng cửa ở mức **15,37 USD**, giảm so với mức đóng cửa trước đó là **16,23 USD**. Diễn biến này xảy ra trong bối cảnh khối lượng giao dịch giảm đáng kể, với khoảng **2.298.411 cổ phiếu** được giao dịch, đại diện cho mức **giảm 79%** so với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là **10.810.405 cổ phiếu**. Sự mất giá cổ phiếu này diễn ra bất chấp việc nâng cấp xếp hạng của nhà phân tích. Vào ngày 30 tháng 9 năm 2025, **Redfox Capital Ideas** đã nâng cấp **KSS** từ xếp hạng 'Bán' lên 'Nắm giữ'. Quyết định này dựa trên những cải thiện rõ rệt trong các yếu tố cơ bản của công ty, bao gồm sự tăng trưởng doanh số bán hàng rõ ràng, phục hồi biên lợi nhuận và quản lý chi phí chặt chẽ. Tuy nhiên, các nhà phân tích khác vẫn duy trì lập trường thận trọng hơn, góp phần tạo nên một tâm lý chung trái chiều. **Evercore ISI** đã nâng mục tiêu giá lên **13,00 USD** với xếp hạng "phù hợp", trong khi **JPMorgan Chase & Co.** đã tăng mục tiêu giá lên **11,00 USD** nhưng duy trì xếp hạng "dưới trọng số". **The Goldman Sachs Group** đã nâng mục tiêu lên **11,00 USD** với xếp hạng "bán", và **Morgan Stanley** cũng tương tự đã nâng mục tiêu lên **9,00 USD** trong khi vẫn giữ xếp hạng "dưới trọng số". Ngược lại, **Gordon Haskett** đã nâng cấp **Kohl's** từ "nắm giữ" lên xếp hạng "tích lũy" vào ngày 27 tháng 8. Theo MarketBeat.com, xếp hạng đồng thuận cho **Kohl's** là "Giảm" với mục tiêu giá trung bình là **12,75 USD**. ## Tổng quan tài chính chi tiết Trong báo cáo thu nhập quý 2 năm 2025, được công bố vào ngày 27 tháng 8, **Kohl's** đã báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (**EPS**) là **0,56 USD**, vượt qua ước tính đồng thuận là **0,33 USD**. Tuy nhiên, doanh thu của công ty trong quý này là **3,35 tỷ USD**, thấp hơn ước tính đồng thuận là **3,37 tỷ USD** và đánh dấu mức **giảm 5,0%** so với cùng kỳ năm trước. Doanh số bán hàng ròng giảm **5,1%** và doanh số bán hàng tương đương giảm **4,2%**. Bất chấp doanh số bán hàng giảm, **Kohl's** đã chứng minh những cải thiện trong hoạt động. Biên lợi nhuận gộp mở rộng **28 điểm cơ bản** lên **39,9%**. Chi phí bán hàng, quản lý và hành chính (**SG&A**) giảm **4,1%** xuống còn **1,2 tỷ USD**. Lợi nhuận hoạt động tăng vọt lên **279 triệu USD** từ **166 triệu USD** trong năm trước, trong khi lợi nhuận ròng đạt **153 triệu USD**, tương đương **1,35 USD** trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với **66 triệu USD**, tương đương **0,59 USD** trên mỗi cổ phiếu pha loãng, trong quý 2 năm 2024. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của công ty đạt **4,62%**, và tỷ suất lợi nhuận ròng là **1,31%**. **Kohl's** cũng đã công bố cổ tức hàng quý là **0,125 USD**, được trả vào ngày 24 tháng 9 năm 2025. Điều này đại diện cho cổ tức hàng năm là **0,50 USD** và lợi suất **3,3%**, với tỷ lệ chi trả là **27,03%**. Đối với cả năm 2025, công ty dự kiến doanh số bán hàng ròng giảm **5% đến 6%**, với doanh số bán hàng tương đương dự kiến giảm **4% đến 5%**. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh được dự kiến nằm trong khoảng **2,5% đến 2,7%**, với **EPS** pha loãng điều chỉnh nằm trong khoảng **0,50 USD đến 0,80 USD**. ## Sáng kiến chiến lược và cải tiến hoạt động Việc nâng cấp xếp hạng của nhà phân tích bởi **Redfox Capital Ideas** đã làm nổi bật những thay đổi đáng kể trong chiến lược và hiệu suất hoạt động của **Kohl's**. Công ty đang thể hiện động lực tăng trưởng doanh số bán hàng liên tục mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi việc tái đầu tư vào các thương hiệu độc quyền và các lần ra mắt lại danh mục sản phẩm thành công nhằm tăng lưu lượng truy cập và mở rộng biên lợi nhuận. Kỷ luật hoạt động đã dẫn đến việc giảm rủi ro tín dụng, giảm mức tồn kho và trả nợ tích cực, củng cố bảng cân đối kế toán. Chiến lược xoay chuyển tình thế năm 2025 của **Kohl's** dựa trên bốn trụ cột chính: mở rộng hợp tác với **Sephora**, tăng trưởng doanh số kỹ thuật số, kỷ luật chi phí và tối ưu hóa bất động sản. Hợp tác với **Sephora** đã chứng tỏ là một động lực doanh thu đáng kể, tạo ra hơn **1,8 tỷ USD** doanh thu vào năm 2024 tính đến quý 1 năm 2025, với mức tăng trưởng doanh số hai chữ số thấp trong quý đầu tiên của năm 2025. Mối quan hệ đối tác này hiện mở rộng ra tất cả **1.100 cửa hàng tại Hoa Kỳ**. Doanh số kỹ thuật số cũng đã cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, tăng **20%** so với cùng kỳ năm trước. Các sáng kiến kỷ luật chi phí của công ty bao gồm **150 triệu USD** tiết kiệm chi phí hàng năm và dự kiến **50 triệu USD** tiết kiệm thuê mặt bằng hàng năm từ việc đóng cửa cửa hàng. **Kohl's** đã đóng cửa **25 cửa hàng hoạt động kém hiệu quả** trong quý 1 năm 2025 và có kế hoạch đóng cửa **75** cửa hàng vào cuối năm, tập trung vào các địa điểm ngoại ô có hiệu suất cao. ## Định giá và triển vọng thị trường **Kohl's** hiện có vốn hóa thị trường là **1,72 tỷ USD**. Tỷ lệ Giá trên Thu nhập (**P/E**) của cổ phiếu là **8,31**, với hệ số beta là **1,74**, cho thấy sự biến động cao hơn so với thị trường rộng lớn hơn. Bảng cân đối kế toán của công ty cho thấy tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là **1,00**, tỷ lệ thanh toán nhanh là **0,19** và tỷ lệ thanh toán hiện hành là **1,36**. Đáng chú ý, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu đã tăng từ **0,31** trong quý 1 lên **0,39** trong quý 2 năm 2025, một phần do **360 triệu USD** trái phiếu có bảo đảm cấp cao 10% được phát hành vào năm 2030, điều này cũng dẫn đến việc **Moody's** hạ xếp hạng xuống **B2**. Trong khi **Citi** cho rằng **Kohl's** có vẻ bị định giá thấp với **P/E là 8,5x** và **P/B dự phóng là 1,2x**, ngụ ý tiềm năng tăng giá **33%** so với mục tiêu giá **19 USD**, thì nhận thức hiện tại của thị trường lại khác. Tâm lý chung là mức định giá ở khoảng **22 lần P/E dự phóng** đã phản ánh phần lớn quá trình xoay chuyển đang diễn ra, hạn chế tiềm năng tăng giá ngay lập tức. Điều này cho thấy rằng mặc dù những cải thiện cơ bản được thừa nhận, nhưng sự biến động giá tích cực đáng kể có thể yêu cầu những chất xúc tác bất ngờ và bổ sung. ## Bối cảnh rộng hơn và những cân nhắc trong tương lai Mức giảm ngay lập tức **5,24%** của cổ phiếu **Kohl's**, bất chấp tâm lý tích cực của các nhà phân tích về những cải thiện cơ bản, cho thấy các động lực thị trường ngắn hạn, có khả năng bao gồm chốt lời hoặc tâm lý tiêu cực kéo dài, hiện đang lấn át triển vọng tích cực dài hạn. Diễn biến cổ phiếu của công ty cũng được ghi nhận là bị ảnh hưởng bởi giao dịch đầu cơ và lợi ích bán khống, làm nổi bật một "Cuộc đối đầu với những người bán khống". Trong tương lai, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ hiệu suất của **Kohl's** để xác nhận tính bền vững của chiến lược xoay chuyển tình thế. Các yếu tố chính bao gồm việc thực hiện thành công việc mở rộng hợp tác với **Sephora**, tiếp tục tăng trưởng doanh số kỹ thuật số và hiệu quả của các nỗ lực kỷ luật chi phí và tối ưu hóa bất động sản. Các rủi ro bao gồm những tác động của **360 triệu USD nợ trái phiếu lãi suất cao 10%** đáo hạn vào năm 2030, áp lực cạnh tranh liên tục trong lĩnh vực thương mại điện tử và rủi ro thực hiện liên quan đến việc duy trì đà tăng trưởng kỹ thuật số. Việc công ty tập trung vào việc giảm đòn bẩy thông qua dòng tiền hoạt động và đóng cửa các cửa hàng chiến lược sẽ rất quan trọng trong việc điều hướng những thách thức tài chính này và củng cố bảng cân đối kế toán của mình.