AST SpaceMobile mở rộng kế hoạch phóng SpaceX
## Tóm tắt điều hành
AST SpaceMobile đang đẩy nhanh lịch trình triển khai vệ tinh của mình, tăng tải trọng trên một lần phóng SpaceX Falcon 9 sắp tới từ ba lên bốn vệ tinh BlueBird. Động thái này, được báo cáo vào ngày 2 tháng 12 năm 2025, nhấn mạnh sự thúc đẩy của công ty hướng tới dịch vụ thương mại ban đầu. Cổ phiếu đã phục hồi khoảng 5-6% sau tin tức này, bất chấp sự biến động gần đây liên quan đến việc bán ra của người trong nội bộ và việc thị trường đánh giá lại rộng hơn về mức định giá cao của nó. Công ty đang hoạt động với một bộ đệm vốn đáng kể khoảng 3,2 tỷ USD thanh khoản, chủ yếu được bảo đảm thông qua việc chào bán trái phiếu chuyển đổi 1 tỷ USD, khi nó nhằm mục đích thiết lập mạng băng thông rộng di động dựa trên không gian đầu tiên cho điện thoại thông minh tiêu chuẩn.
## Chi tiết sự kiện
Vào ngày 2 tháng 12 năm 2025, có thông tin cho biết **AST SpaceMobile** đã chính thức tăng danh sách vệ tinh của mình cho một lần phóng **SpaceX** sắp tới. Công ty hiện sẽ phóng bốn vệ tinh **BlueBird**, nhiều hơn một so với kế hoạch trước đây. Lần phóng này dự kiến vào khoảng ngày 30 tháng 12 năm 2025 từ Cape Canaveral. Điều này bổ sung cho việc phóng vệ tinh **BlueBird FM1** theo lịch trình trên tên lửa LVM3 của Ấn Độ vào khoảng ngày 15 tháng 12. Chiến lược của công ty bao gồm một tốc độ phóng nhanh, với năm lần phóng được lên kế hoạch vào cuối quý 1 năm 2026 để thiết lập một chòm sao 25 vệ tinh đủ để phủ sóng quốc gia không liên tục ở các thị trường chính, bao gồm Hoa Kỳ, Châu Âu và Nhật Bản.
## Phân tích cơ chế tài chính
Việc mở rộng mạnh mẽ của công ty được tài trợ bởi một đợt huy động vốn đáng kể hoàn thành vào tháng 10. **AST SpaceMobile** đã định giá **1 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi cấp cao có lãi suất 2,00% đáo hạn vào năm 2036**. Các điều khoản chính của công cụ này bao gồm giá chuyển đổi ban đầu là **96,30 USD mỗi cổ phiếu**, đại diện cho mức phí bảo hiểm 22-23% so với giá cổ phiếu tại thời điểm công bố. Cấu trúc này ngụ ý rằng cần phải có sự tăng giá cổ phiếu đáng kể trước khi pha loãng do chuyển đổi xảy ra. Đợt chào bán cung cấp cho công ty ước tính **tổng cộng 3,2 tỷ USD thanh khoản**, cấp cho nó một quỹ đạo quan trọng để tài trợ cho việc sản xuất và phóng chòm sao vệ tinh của mình thông qua giai đoạn thương mại ban đầu.
## Tác động thị trường
Cổ phiếu ASTS tiếp tục thể hiện sự biến động cao, với biến động ngụ ý gần 80%, định vị nó là một “quyền chọn mua có đòn bẩy khi thực hiện”. Phản ứng của thị trường chia rẽ rõ rệt. Trong khi cổ phiếu đã tăng hơn 140% trong năm qua, nó cũng đã trải qua những đợt giảm mạnh. Sự quan tâm của tổ chức là cao, với **Alphabet** nắm giữ một vị trí lớn trị giá khoảng 459 triệu USD là cổ phiếu công khai lớn nhất của mình, báo hiệu một lợi ích chiến lược trong việc cho phép kết nối dựa trên không gian cho các thiết bị Android. Tuy nhiên, điều này được cân bằng bởi việc bán ra đáng chú ý của người trong nội bộ từ các giám đốc điều hành hàng đầu, bao gồm cả CFO và CTO, và xếp hạng đồng thuận “Giữ” từ các nhà phân tích, với mục tiêu giá của họ phân tán rộng rãi từ 43 USD đến 95 USD.
## Bối cảnh rộng hơn và chiến lược kinh doanh
AST SpaceMobile đang tự định vị là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng chủ chốt trong thị trường trực tiếp đến thiết bị (D2D) mới nổi. Chiến lược của nó khác với các đối thủ cạnh tranh như **SpaceX/Starlink** bằng cách tập trung vào mô hình bán buôn tích hợp với hơn 50 nhà khai thác mạng di động (MNO), bao gồm **AT&T**, **Verizon** và **Vodafone**, để sử dụng phổ di động mặt đất của họ. Cách tiếp cận này cho phép điện thoại thông minh tiêu chuẩn kết nối với vệ tinh của nó mà không cần sửa đổi. Bối cảnh D2D đang nhanh chóng trưởng thành, được hỗ trợ bởi các khung pháp lý như quy tắc Vùng phủ sóng bổ sung từ Không gian (SCS) của FCC. Các quan hệ đối tác sâu rộng của công ty, bao gồm hợp đồng 10 năm, 175 triệu USD với **stc Group** và thỏa thuận thương mại dứt khoát với **Verizon** cho lần phóng tại Hoa Kỳ vào năm 2026, là rất quan trọng đối với chiến lược của nó nhằm nhúng dịch vụ của mình vào cơ sở hạ tầng viễn thông toàn cầu hiện có.
