Points clés :
Les déclarations 13F du premier trimestre 2026 ont révélé une divergence parmi les investisseurs milliardaires concernant Alphabet Inc., trois d'entre eux ayant cédé leurs participations tandis que deux ont accru leurs positions, selon les publications de mai auprès de la SEC.
« Alphabet reste une détention de base, mais nous avons allégé la position pour nous rééquilibrer vers des paris sur l'IA à plus forte conviction », a déclaré l'un des gérants vendeurs dans une lettre aux investisseurs du premier trimestre examinée par Edgen. Les trois vendeurs ont cité des préoccupations de valorisation et une rotation des capitaux vers les noms liés aux infrastructures d'IA comme principales raisons de la réduction de leur exposition.
L'action Alphabet a progressé de 11 % depuis le début de l'année jusqu'à la clôture de jeudi, surperformant le repli de 4,2 % du S&P 500 au premier trimestre. Le titre se négocie à 27,8 fois les bénéfices des douze derniers mois, soit une décote par rapport au multiple moyen du secteur technologique dans son ensemble. La société a publié un chiffre d'affaires de 109,9 milliards de dollars au T1, en hausse de 22 % sur un an, avec un bénéfice par action de 5,11 $, dépassant le consensus de 2,63 $. Le chiffre d'affaires de Google Cloud a bondi de 63 % pour atteindre 20 milliards de dollars, avec un carnet de commandes d'environ 460 milliards de dollars.
Les deux milliardaires qui ont renforcé leurs positions Alphabet au cours du trimestre ont cité l'expansion de l'activité cloud de l'entreprise et le potentiel de monétisation de l'IA comme moteurs clés. Alphabet a indiqué des dépenses d'investissement comprises entre 175 et 185 milliards de dollars pour 2026, signalant des investissements agressifs dans les infrastructures de centres de données dédiés à l'IA. Le positionnement divergent des milliardaires crée des perspectives incertaines à court terme pour GOOGL, le prochain catalyseur pour le titre étant la publication des résultats du T2, attendue fin juillet. Cette division parmi les investisseurs avertis suggère que le marché intègre encore des récits concurrents quant à la capacité d'Alphabet à convertir ses dépenses en IA en une croissance soutenue des revenus.
