Les géants de l'énergie, dont Shell, tirent la sonnette d'alarme sur l'approvisionnement en carburant pour l'été, conséquence directe de la guerre avec l'Iran qui a fait grimper le baril de Brent de plus de 2,7 % pour atteindre 104,02 dollars. Le conflit a effectivement fermé le détroit d'Ormuz, un point de passage critique pour les expéditions mondiales de pétrole, augmentant la perspective de pénuries et de prix durablement élevés pour les consommateurs.
« J'ai été très surpris que la réaction du prix du pétrole soit restée relativement modérée... compte tenu de ce qui a sans doute été la plus grande perturbation et destruction d'actifs pétroliers et gaziers de l'histoire mondiale », a noté un analyste. Ce point de vue souligne un sentiment croissant selon lequel les prix pourraient encore augmenter considérablement, certaines prévisions tablant sur un Brent à 150-200 dollars le baril en raison de la combinaison de la fermeture d'Ormuz, de l'épuisement des réserves stratégiques et des catalyseurs de la demande.
Le conflit a déjà eu des répercussions sur l'économie mondiale, faisant passer le prix du baril de Brent d'environ 70 dollars avant le début de la guerre. L'impact se fait sentir à Wall Street, où les entreprises ayant des factures de carburant importantes enregistrent des pertes nettes. Southwest Airlines a chuté de 3,2 % et l'opérateur de croisières Carnival a baissé de 4,4 %, tandis que les détaillants s'adressant aux consommateurs soucieux de leur budget, comme Dollar General, ont glissé de 6,8 % alors que les ménages ressentent le poids de l'essence chère.
Cependant, cet environnement crée un avantage clair pour les principaux producteurs de pétrole américains. Des entreprises comme Chevron, Exxon Mobil et ConocoPhillips sont positionnées pour réaliser des bénéfices potentiellement exceptionnels car leurs actifs diversifiés sont en grande partie situés en dehors d'un Moyen-Orient instable. Alors que l'offre mondiale se resserre, ces entreprises peuvent tirer parti de leurs capacités de production sécurisées pour répondre à la demande, ce qui suggère que la situation actuelle pourrait déclencher un marché haussier significatif pour leurs actions.
Les majors américaines positionnées pour le profit
Les « Big-3 » compagnies pétrolières américaines sont considérées comme des opportunités d'achat en raison de leurs profils de production sécurisés au milieu de l'agitation géopolitique. Bien que les majors pétrolières européennes aient également affiché des gains de plusieurs milliards de dollars grâce à la volatilité, les actifs des entreprises américaines dans des régions stables offrent un avantage distinct.
Parmi les trois, certains analystes privilégient Chevron pour la croissance constante de ses dividendes et son rendement de 3,92 %. La société a donné la priorité aux dividendes plutôt qu'aux rachats d'actions, une stratégie qui séduit les investisseurs axés sur le revenu en période d'incertitude. Exxon Mobil et ConocoPhillips sont également prêtes à bénéficier de ce qui pourrait être un marché haussier historique du pétrole, tiré par la perturbation sans précédent de l'approvisionnement au Moyen-Orient.
Malgré la pression inflationniste exercée par les prix élevés de l'énergie, le marché boursier américain dans son ensemble a fait preuve d'une résilience surprenante, le S&P 500 se rapprochant de records. Cette tendance est alimentée par de solides bénéfices d'entreprises, près de quatre sociétés sur cinq dépassant les prévisions de profit, et par des signes montrant que l'économie américaine tient bon. Néanmoins, la menace de prix du pétrole durablement élevés reste un risque majeur tant pour le sentiment des consommateurs que pour les marges des entreprises dans de nombreux secteurs.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
