Deux des fonds de crédit privé cotés en bourse de Blue Owl Capital réduisent leurs dividendes après un premier trimestre difficile marqué par une hausse des coûts d'emprunt et une baisse des valeurs liquidatives.
« Le trimestre a reflété un environnement de bénéfices plus difficile, poussé par des taux de base plus bas et des spreads plus serrés », a déclaré Craig Packer, PDG du fonds, dans un communiqué. « Notre portefeuille affiche une performance solide et notre bilan est robuste. »
Blue Owl Capital Corp réduira son dividende de 36 à 31 cents par action, tandis que Blue Owl Technology Finance Corp l'abaissera de 40 à 35 cents. La valeur liquidative par action de Blue Owl Capital Corp a chuté de 2,7 % à 14,41 $, et celle de Blue Owl Technology Finance Corp a reculé de 4,8 % à 16,49 $.
Cette décision met en lumière les pressions exercées sur le secteur du crédit privé, qui a connu une croissance rapide ces dernières années. Avec la hausse des coûts d'emprunt, la capacité de ces fonds à maintenir des versements élevés est remise en question, ce qui pourrait conduire à une réévaluation plus large du risque dans le secteur. Les deux fonds ont racheté pour un total de 85 millions de dollars de leurs propres actions au premier trimestre afin de soutenir leurs cours de bourse.
Ces réductions de dividendes interviennent après une période de surveillance accrue pour Blue Owl. En février, la société a vendu un portefeuille de 1,4 milliard de dollars de prêts garantis de premier rang pour améliorer la liquidité de son fonds Blue Owl Capital Corp II suite à une vague de demandes de rachat d'investisseurs.
Des inquiétudes ont également été soulevées concernant le secteur des logiciels, qui constitue une part importante des portefeuilles des deux fonds. Blue Owl Capital Corp détenait 16 % de son portefeuille dans les logiciels à la fin du mois de mars, tandis que Blue Owl Technology Finance Corp en détenait 33 % dans les logiciels d'application et de système.
Contrairement aux difficultés de Blue Owl, le prêteur de crédit privé Gladstone Capital Corp a rapporté que sa valeur liquidative par action est restée relativement stable au premier trimestre.
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