BOCI a maintenu sa recommandation « Conserver » sur Haier Smart Home Co. Ltd. (6690.HK), fixant un objectif de cours de 22,8 HKD après que l'analyse de la banque a montré que le bénéfice du premier trimestre du géant de l'électroménager a chuté de 15 % sur un an.
Le rapport cite la fin des subventions nationales, les violentes tempêtes de neige aux États-Unis et les pertes de change comme principaux obstacles. BOCI prévoit un « risque de baisse relativement élevé des bénéfices au deuxième trimestre, car l'impact des prix élevés des matières premières et de la hausse des tarifs de fret apparaîtra progressivement ».
La note de BOCI pointe une baisse du chiffre d'affaires de 7 % sur un ans pour le premier trimestre 2026. Cela contraste avec le communiqué officiel de la société, qui a rapporté un chiffre d'affaires total de 73,69 milliards de RMB et un bénéfice net de 4,65 milliards de RMB, représentant une augmentation séquentielle par rapport au quatrième trimestre 2025.
Alors que BOCI perçoit des risques, la direction de Haier a souligné la croissance du bénéfice d'exploitation sur un an en Chine et sur les marchés étrangers hors Amérique du Nord. La société exécute également d'importants retours aux actionnaires, notamment un programme de rachat d'actions A de 3 à 6 milliards de RMB et l'annulation de plus de 74 millions d'actions rachetées.
Selon les résultats officiels de Haier, ses activités nationales ont vu une expansion de la marge grâce à une transition vers des produits haut de gamme, surpassant un marché chinois de l'électroménager qui s'est contracté de 6,2 % en valeur de détail. Bien que GE Appliances en Amérique du Nord ait subi des pressions, la société a déclaré se concentrer sur « l'efficacité opérationnelle et la reconstruction des capacités » pour contrer les impacts de la politique commerciale et des conditions météorologiques.
BOCI estime que les initiatives de retour aux actionnaires de la société aideront à fournir un certain soutien au cours de l'action face aux risques de baisse. La banque suggère qu'un point d'inflexion potentiel pour l'entreprise pourrait ne pas apparaître avant le second semestre 2026.
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