Points clés à retenir :
L'action Caterpillar a grimpé de 2,1 % à un niveau record de 970,99 $, prolongeant une série de cinq séances de hausse alors que les données sur les options ont émis un signal haussier.
« C'est la neuvième fois en trois ans que le ratio put/call sur 10 jours du titre franchit la barre de 1,0 et atteint le 90e percentile », a déclaré Rocky White, analyste quantitatif senior chez Schaeffer's Investment Research. « CAT était en hausse un mois plus tard dans 100 % des cas après ces signaux, avec un rendement moyen de 11,3 %. »
Le ratio put/call sur 10 jours de l'action s'établissait à 1,72, se classant au 92e percentile annuel, tandis que son ratio d'intérêt ouvert put/call de Schaeffer, à 1,37, se situait au-dessus de 84 % des relevés de l'année écoulée. Caterpillar a gagné 68 % en 2026 seulement, bénéficiant d'un soutien technique fiable de sa moyenne mobile sur 80 jours. Les actions obtiennent un score de volatilité Schaeffer de 84 sur 100, indiquant que le titre a constamment réalisé une volatilité plus élevée que prévu.
Les analystes restent partagés concernant le géant industriel : 10 des 24 cabinets de recherche conservent une recommandation « conserver », laissant ainsi la place à d'éventuelles relèvements. J.P. Morgan Securities a récemment relevé son objectif de cours à 1 165 $, ce qui implique environ 20 % de hausse par rapport aux niveaux actuels. Un mouvement correspondant au rendement moyen du signal historique placerait Caterpillar à environ 1 080 $ — un nouveau record.
Cette progression reflète la conviction croissante des investisseurs dans l'activité de Caterpillar liée aux centres de données, où le chiffre d'affaires de la division Power Generation a augmenté de 41 % sur un an pour atteindre 2,82 milliards de dollars au premier trimestre. Le directeur général Joe Creed prévoit de tripler la capacité des gros moteurs alternatifs pour atteindre environ 15 gigawatts par an, soutenu par un carnet de commandes record de 63 milliards de dollars, qui a bondi de 79 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice par action du premier trimestre de 5,54 $ a dépassé le consensus de 4,64 $ de 19,3 %, sur un chiffre d'affaires de 17,4 milliards de dollars, en croissance de 22,2 %.
Des risques subsistent. Caterpillar a prévu entre 2,2 et 2,4 milliards de dollars de coûts tarifaires pour l'ensemble de l'exercice 2026, dont environ 700 millions de dollars attendus au seul deuxième trimestre. Le bénéfice de la division Ressources industrielles a chuté de 39 % au premier trimestre, la marge du segment se contractant de 700 points de base pour atteindre 10 %. Trois présidents de division ont vendu d'importants blocs d'actions ordinaires près de 927 $ en mai, selon des documents réglementaires.
L'action se négocie à 36 fois les bénéfices prévisionnels, un multiple élevé pour un titre industriel cyclique. L'objectif de cours moyen des analystes à 12 mois de 920 $ implique environ 1 % de baisse par rapport aux niveaux actuels, bien que l'objectif de 1 165 $ de J.P. Morgan et le signal historique des options suggèrent que le scénario haussier pourrait encore avoir de la marge.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
