CICC a maintenu sa recommandation 'Surperformer' sur Bank of China (03988.HK) après que le prêteur a publié une augmentation de 8,4 % sur un an de son produit net bancaire au premier trimestre, signalant un rebond continu de la croissance.
« Les résultats montrent un rebond continu de la croissance des revenus et des bénéfices », a déclaré CICC dans un rapport de recherche, soulignant l'accélération des taux de croissance sur les indicateurs clés par rapport à l'année précédente.
Le bénéfice net de Bank of China pour le premier trimestre 2026 a augmenté de 3,9 % par rapport à l'année précédente. Les revenus d'intérêts nets ont augmenté de 7,8 %, tandis que les revenus nets de frais et commissions ont progressé de 5,6 %, soutenus par l'activité de gestion de patrimoine.
CICC a maintenu son objectif de cours pour les actions H de la banque à 6,4 HKD. Cette analyse positive fait suite à une période de stabilisation des marges d'intérêts nettes et d'expansion plus rapide des actifs pour l'un des plus grands prêteurs d'État chinois.
La performance de la banque au premier trimestre a marqué une accélération significative par rapport à l'année précédente. La croissance de 8,4 % du produit net bancaire était supérieure de quatre points de pourcentage au taux de croissance enregistré en 2025. Le bénéfice avant provisions a augmenté de 7 %, s'accélérant de 5,1 points de pourcentage.
La croissance a été généralisée. Un moteur clé a été la hausse de 7,8 % des revenus d'intérêts nets, ce qui représentait une amélioration de 9,6 points de pourcentage par rapport à la fin de l'année dernière. CICC a attribué cela à la stabilisation des marges d'intérêts nettes (NIM) et à une expansion plus rapide de la base d'actifs de la banque. Les autres revenus hors intérêts ont également connu une croissance robuste de 12,9 %, que le rapport lie aux gains provenant des investissements sur le marché obligataire.
CICC a réitéré sa confiance dans la trajectoire de la banque, maintenant son objectif de cours pour les actions H de Bank of China à 6,4 HKD et pour ses actions A (601988.SH) à 7,3 RMB. La recommandation 'Surperformer' de la firme souligne une vision haussière du potentiel du titre.
Le rapport note que les revenus nets de frais et commissions ont augmenté de 5,6 % sur un an, portés par la gestion de patrimoine et les autres activités de services de la banque. Cette diversification des sources de revenus semble être un facteur clé de la performance résiliente de la banque. Les données sur les ventes à découvert au 4 mai montraient un ratio de 29,42 %, pour une valeur totale de 166,07 millions de dollars.
Le rapport sur les résultats positifs et la réaffirmation de la note par CICC pourraient renforcer la confiance des investisseurs dans le secteur bancaire chinois, qui a été confronté à des vents contraires dus au ralentissement économique et aux défis du marché immobilier.
Cet article est fourni à titre indicatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
