La banque d'investissement CICC a maintenu sa recommandation « Surperformer » pour Jiaxin International Resources (03858.HK), relevant son objectif de cours de 67 % à 158,3 HKD tout en citant le potentiel de croissance de la société issu de l'expansion de sa mine de tungstène de Bakuta.
Les perspectives positives de la banque sont étayées par le « potentiel de croissance de Jiaxin dans l'expansion du projet Bakuta et le développement de ressources non ferreuses en Asie centrale », a déclaré la CICC dans un rapport publié le 1er avril. Le nouvel objectif de cours implique un potentiel de hausse de 52 % par rapport au cours actuel.
| Champ | Valeur |
|---|
| Analyste | CICC |
| Firme | CICC |
| Notation précédente | Surperformer |
| Nouvelle notation | Surperformer |
| Objectif précédent | 94,8 HKD |
| Nouvel objectif | 158,3 HKD |
| Hausse implicite | 52 % |
Cette action fait suite aux résultats financiers 2025 de Jiaxin, où la société a réalisé son tout premier bénéfice annuel. La société a publié un chiffre d'affaires de 1,06 milliard HKD et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 310 millions HKD, un redressement significatif par rapport aux pertes précédentes. La performance a été tirée par la montée en puissance réussie de la production de concentré de tungstène et par la fermeté des prix mondiaux du tungstène.
Le flux de trésorerie opérationnel de Jiaxin est devenu positif pour la première fois à 510 millions HKD, et son ratio d'endettement a chuté de 46 points de pourcentage pour s'établir à 55 %.
La mine de tungstène de Bakuta, entrée en production commerciale en avril 2025, a produit 5 008 tonnes de concentré de tungstène à 65 % au cours de l'année. La CICC a noté que l'offre mondiale de tungstène reste tendue, prévoyant des prix moyens du concentré de tungstène de 800 000 et 900 000 yuans par tonne en 2026 et 2027, respectivement.
À l'avenir, Jiaxin prévoit de construire un nouveau système de tri du minerai pour la deuxième phase de la mine de Bakuta. Cette mise à niveau devrait augmenter la capacité annuelle de traitement du minerai de 50 % pour atteindre 4,95 millions de tonnes, portant la production annuelle de concentré de tungstène à plus de 10 000 tonnes.
Les prévisions actualisées de la CICC projettent que le bénéfice net de Jiaxin passera à 4,01 milliards HKD en 2026 et 6,64 milliards HKD en 2027, soit des augmentations de 110 % et 122 % par rapport aux estimations précédentes.
Le redressement réussi et les plans d'expansion de la société signalent une forte trajectoire de croissance pour les investisseurs. Le principal catalyseur à venir sera l'exécution et l'intégration de l'expansion de la phase 2 de Bakuta, qui devrait être achevée en 2027.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
