L'action Corning (NYSE : GLW) a chuté jusqu'à 9 % mardi, bien que la société ait annoncé un chiffre d'affaires supérieur aux attentes au premier trimestre, car ses prévisions de ventes pour le deuxième trimestre ont été légèrement inférieures aux estimations de Wall Street.
Ces résultats soulignent comment la forte progression d'une action peut placer la barre très haut pour les bénéfices, mais le PDG Wendell Weeks a confirmé de nouveaux contrats qui renforcent la thèse de croissance à long terme de l'entreprise. « Ces accords sont très significatifs, et ils partagent les risques et les bénéfices des expansions nécessaires avec nos clients stratégiques », a déclaré Weeks, confirmant deux nouveaux accords d'approvisionnement à long terme avec des clients hyperscale anonymes.
Pour le premier trimestre 2026, les ventes de base ont augmenté de 18 % sur un an pour atteindre 4,35 milliards de dollars, dépassant l'estimation consensuelle de 4,26 milliards de dollars. Le bénéfice de base de 70 cents par action a augmenté de près de 30 % par rapport à l'année précédente, conformément aux attentes des analystes. La croissance a été tirée par une hausse de 36 % de l'unité Communications Optiques à 1,85 milliard de dollars et un bond de 80 % du segment Solaire nouvellement formé à 370 millions de dollars.
La réaction négative de l'action est principalement due à des prévisions qui ont déçu un marché qui avait fait grimper le titre de plus de 80 % depuis le début de l'année. Pour le deuxième trimestre, Corning prévoit un chiffre d'affaires de base d'environ 4,6 milliards de dollars, ce qui implique une croissance de 14 % sur un an, mais manque le consensus de 4,63 milliards de dollars. Les perspectives incluent une dépense de 30 millions de dollars liée à un arrêt de maintenance planifié dans une installation solaire.
Les contrats IA et la croissance du solaire soutiennent le scénario haussier
Malgré ce léger manque à gagner sur les prévisions, l'entreprise a consolidé sa position de fournisseur clé pour l'infrastructure de l'intelligence artificielle. Les deux nouveaux accords d'approvisionnement seraient de taille similaire à un accord précédemment annoncé avec Meta Platforms, d'une valeur allant jusqu'à 6 milliards de dollars jusqu'en 2030. Cette structure, où les clients co-investissent, réduit les risques d'expansion des capacités de Corning et offre une plus grande visibilité sur les revenus.
Le trimestre a également marqué les débuts du Solaire en tant que segment autonome. Sa croissance de 80 % du chiffre d'affaires reflète une forte dynamique alors que l'entreprise augmente sa production de polysilicium et de modules. Bien qu'il s'agisse actuellement d'une petite partie de l'activité, la direction a précédemment déclaré son objectif d'en faire une opportunité de revenus de 2,5 milliards de dollars.
Les analystes divisés sur la valorisation
Le net repli du cours de l'action a créé une division parmi les analystes. Morningstar a relevé son estimation de la juste valeur de 95 $ à 105 $, mais considère toujours l'action comme « nettement surévaluée », arguant qu'un bon trimestre était déjà intégré dans les cours. À l'inverse, le CNBC Investing Club a qualifié cette vente de « cadeau » pour les investisseurs qui n'ont pas encore pris position, réitérant un objectif de cours de 180 $ basé sur les perspectives de croissance à long terme de l'IA et du solaire.
Les prévisions suggèrent que la direction s'attend à ce que la demande reste forte, en particulier dans ses activités optiques et solaires. Les investisseurs attendront la journée des investisseurs de la société la semaine prochaine pour obtenir une mise à jour des perspectives de croissance pluriannuelles jusqu'en 2030 et plus de détails sur une nouvelle « Plateforme d'accès au marché de la photonique ».
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
