L'action de Walt Disney pourrait doubler si elle convainc les investisseurs qu'elle est une société de médias, a déclaré l'analyste de Needham Laura Martin, réitérant une recommandation d'achat et un objectif de cours de 125 $.
« Un catalyseur potentiel clé pour l'exercice 2026 est la capacité de DIS à convaincre Wall Street qu'elle est toujours une société de médias, ce qui pourrait doubler son multiple et le cours de son action », a écrit Martin dans une note mardi.
La note souligne le ratio cours/bénéfice prévisionnel de Disney de 13,7 fois, une valorisation conforme à celle des croisiéristes comme Royal Caribbean Group (14,4x), mais avec une forte décote par rapport à son pair Netflix (28,5x) et à sa propre moyenne sur cinq ans de 27,4 fois. Les actions de Disney ont progressé de 0,3 % à 94,59 $ après le rapport.
L'écart de valorisation persiste malgré les actifs médiatiques de Disney, les actions ayant chuté de 17 % cette année alors que les investisseurs sont confrontés à un catalogue de films difficile et à une baisse de l'audience de la télévision linéaire. Martin suggère qu'un changement de récit axé sur la rentabilité du streaming et le succès cinématographique pourrait combler la décote par rapport au multiple moyen du S&P 500 de plus de 20 fois.
Changer le Récit
L'accent mis sur la valorisation intervient alors que les investisseurs se demandent si le nouveau PDG Josh D’Amaro, dont le parcours est ancré dans les parcs à thèmes et les expériences, peut piloter le segment média dans un environnement de streaming férocement concurrentiel. Pour regagner une valorisation de type média, Martin a esquissé plusieurs étapes pour l'entreprise : s'engager à accroître les marges du streaming, lancer des offres groupées pour limiter le désabonnement des clients et sortir davantage de films à succès capables de drainer les clients vers le service Disney+.
D'autres analystes ont également pointé un redressement potentiel. Wells Fargo a récemment réitéré sa recommandation de surpondération, qualifiant le trimestre à venir de « pivot » alors qu'une nouvelle équipe de direction a l'opportunité d'accélérer la croissance. La banque a réduit son objectif de cours de 150 $ à 148 $, ce qui implique toujours une hausse significative.
Le maintien de la recommandation d'achat de Needham suggère que malgré la baisse de 17 % de l'action depuis le début de l'année, la valeur intrinsèque des franchises médiatiques et des parcs de Disney reste solide. La voie à suivre dépend de la capacité de la direction à exécuter sa stratégie en matière de streaming et de contenu. Les investisseurs surveilleront le prochain rapport sur les résultats de la société pour déceler des signes d'accélération de la croissance et de confirmation du récit médiatique.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
