Points clés à retenir
Wall Street a terminé en ordre dispersé jeudi, des données d'inflation plus modérées étant éclipsées par l'escalade des hostilités américano-iraniennes qui a poussé le brut au-dessus de 90 dollars le baril.
L'indice Dow Jones Industrial Average a chuté de 194 points, soit 0,37 %, après que de nouvelles frappes militaires américano-iraniennes ont envoyé les prix du pétrole nettement à la hausse et inversé les gains précédents alimentés par des données d'inflation plus modérées que prévu. Le S&P 500 a reculé de 0,14 % et le Nasdaq Composite a cédé 0,24 %, réduisant leurs gains après que les deux indices aient clôturé à des records lors de la séance précédente.
« L'indice PCE donne à la Fed les moyens de rester patiente, mais la flambée du pétrole est la force dominante aujourd'hui — c'est un choc d'offre que les seules données d'inflation ne peuvent pas résoudre », a déclaré Lori Calvasina, responsable de la stratégie actions américaines chez RBC Capital Markets.
L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle, la jauge d'inflation préférée de la Réserve fédérale, a augmenté de 0,4 % en avril en données corrigées des variations saisonnières, en dessous des 0,5 % prévus par les économistes. Le taux annualisé est resté à 3,8 %, conformément aux attentes, mais bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed. Le brut West Texas Intermediate a grimpé au-dessus de 90 dollars le baril et le Brent a dépassé 96 dollars après que le Corps des Gardiens de la Révolution islamique d'Iran a ciblé une base aérienne américaine à la suite de frappes américaines sur des lanceurs de missiles iraniens. La Maison-Blanche a démenti les informations de la télévision d'État iranienne selon lesquelles Téhéran aurait accepté de rétablir le trafic commercial à travers le détroit d'Ormuz dans un délai d'un mois, et le président Donald Trump a rejeté les informations selon lesquelles Washington se rapprochait d'un accord de compromis.
L'escalade menace d'inverser une semaine d'optimisme lié aux accords de paix qui avait porté le S&P 500 à sa huitième semaine consécutive de gains. Le détroit d'Ormuz gérant environ un cinquième de la consommation mondiale de pétrole, toute perturbation prolongée pourrait alimenter des pressions accrues sur les prix et compliquer la trajectoire de la Fed concernant les baisses de taux.
La flambée du pétrole redessine la hiérarchie sectorielle
Le secteur de l'énergie du S&P 500 a été le meilleur performant alors que les prix du brut ont bondi de plus de 2 %. Les compagnies aériennes et les opérateurs de croisières, qui avaient progressé plus tôt dans la semaine dans l'espoir d'une résolution diplomatique, ont cédé une partie de ces gains. United Airlines a chuté de 3 %, tandis que Carnival Corp. a reculé de 2,5 %. Le rendement du Trésor à 10 ans a légèrement augmenté en même temps que le pétrole, reflétant des préoccupations renouvelées concernant l'inflation liée aux marchés de l'énergie. L'indice du dollar américain s'est maintenu près de 99,19.
Les valeurs technologiques ont fait preuve de résilience malgré la pression générale. Snowflake a bondi d'environ 33 % après avoir relevé ses prévisions de revenus annuels de produits et annoncé un accord quinquennal de 6 milliards de dollars d'infrastructure d'intelligence artificielle avec Amazon Web Services. Marvell Technology a également progressé après avoir publié ses résultats du premier trimestre, ses actions ayant plus que doublé depuis le début de l'année.
Les valeurs de la distribution ont partiellement compensé la baisse. Dollar Tree a grimpé après avoir relevé ses prévisions de bénéfices annuels, tandis que Best Buy a avancé après avoir projeté des ventes au deuxième trimestre supérieures aux estimations de Wall Street.
Le S&P 500 reste en voie d'enregistrer sa neuvième semaine consécutive de gains, sa plus longue série de hausses depuis décembre 2023, bien que le renversement de jeudi ait souligné la rapidité avec laquelle le contexte géopolitique peut évoluer.
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