Le producteur de lithium nord-américain Elevra Lithium Limited (ASX : ELV ; NASDAQ : ELVR) a annoncé une mise à niveau significative de la valeur et du calendrier pour l'expansion de sa mine North American Lithium (NAL) au Québec, Canada, avec une valeur actuelle nette après impôts pour le projet d'expansion bondissant de 102 % pour atteindre 969 millions de dollars canadiens.
« L'étude de cadrage mise à jour démontre l'importante plus-value réalisable grâce à une expansion par étapes de la mine North American Lithium », a déclaré Lucas Dow, chef de la direction et administrateur délégué d'Elevra, dans un communiqué. « L'adoption de cette approche de développement par étapes permet à Elevra de devancer la production supplémentaire selon un calendrier accéléré par rapport à l'expansion globale du projet initialement envisagée. »
L'étude mise à jour, publiée le 12 mai, fait état d'une VAN totale du projet après impôts de 3,1 milliards de dollars canadiens, d'un taux de rendement interne de 41,8 % et d'une période de récupération de 25 mois. Le plan avance de deux ans le taux de production élargi de 338 000 tonnes par an, tout en maintenant les dépenses d'investissement totales à 270 millions de dollars US, soit le même montant que dans une étude de septembre 2025.
L'expansion est cruciale pour établir une chaîne d'approvisionnement en lithium en Amérique du Nord afin de concurrencer la domination chinoise. Le calendrier accéléré du projet NAL et l'amélioration de ses paramètres économiques positionnent Elevra comme un acteur clé. La durée de vie de la mine de 21 ans, étayée uniquement par les réserves de minerai existantes, offre une visibilité à long terme, ce qui contraste fortement avec de nombreux petits exploitants miniers de la région qui en sont encore aux phases d'exploration.
Une expansion par étapes créatrice de valeur
Le cœur de l'amélioration de la rentabilité réside dans une séquence de développement en trois étapes. La phase 1 augmentera la production de 15 à 20 % à partir de la mi-2027. La phase 2 étendra davantage la capacité de broyage et de flottation à 6 500 tonnes par jour d'ici le début de 2028, tandis que la phase 3 remplacera le circuit de concassage pour optimiser les coûts d'ici la mi-2029.
Cette approche par étapes permet à l'entreprise de générer des flux de trésorerie plus tôt et de déployer le capital plus efficacement. Les dépenses d'investissement totales restent de 366 millions de dollars canadiens (270 millions de dollars US), mais sont désormais réparties sur les trois étapes, réduisant ainsi le risque financier initial. L'étude prévoit un coût unitaire C1 moyen sur la durée de vie de la mine de 847 $ CA par tonne et un coût de maintien tout compris (AISC) de 922 $ CA par tonne une fois l'installation pleinement opérationnelle.
Contexte du marché et comparaison avec les pairs
L'étude utilise un prix à long terme du concentré de spodumène (SC6) de 2 430 $ US par tonne après 2035, avec des prix fluctuant entre 1 260 $ US/t et 2 181 $ US/t à moyen terme, selon les prévisions de Benchmark Mineral Intelligence. La société a noté qu'environ 49 % de l'augmentation de la VAN après impôts est attribuable à la hausse des hypothèses de prix du lithium par rapport à l'étude précédente, les 51 % restants provenant de l'accélération des étapes et d'autres modifications des hypothèses de débit.
L'exploitation NAL est l'une des rares mines de lithium en roche dure en production en Amérique du Nord, ce qui donne à Elevra un avantage significatif de premier arrivant. Son envergure et ses infrastructures intégrées la positionnent favorablement par rapport à d'autres projets en phase de développement dans les régions du Québec et de l'Ontario, qui font face à des calendriers plus longs et à des obstacles financiers potentiels pour atteindre la production.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
