Points clés :
Endeavour Mining PLC (LSE:EDV, TSX:EDV) a fait état d'un flux de trésorerie disponible record de 613 millions de dollars au premier trimestre, grâce à un prix de l'or réalisé plus élevé et à une production stable qui a permis au mineur d'éliminer sa dette.
« Nous avons réalisé un excellent début d'année 2026, en capitalisant sur l'élan de l'année dernière avec un autre trimestre solide de performance opérationnelle et des résultats financiers records », a déclaré le directeur général Ian Cockerill dans un communiqué. Les résultats du producteur d'or ouest-africain ont été soutenus par une augmentation de 24 % d'un trimestre sur l'autre de son prix de l'or réalisé à 4 810 $ l'once.
Cette performance a généré un bénéfice ajusté de 1,53 $ par action, dépassant l'estimation moyenne des analystes de 1,43 $. L'EBITDA ajusté a augmenté de 29 % par rapport au trimestre précédent pour atteindre 880 millions de dollars. Les résultats ont satisfait aux exigences de données obligatoires pour un rapport sur les bénéfices, y compris les mesures clés pour le secteur minier telles que la production et les coûts.
L'explosion du flux de trésorerie a entraîné un désendettement rapide du bilan de la société, passant d'une position de dette nette de 158 millions de dollars fin 2025 à une position de trésorerie nette de 405 millions de dollars au 31 mars. La solide position financière soutient les projets d'Endeavour de financer son projet de croissance Assafou tout en augmentant les rendements pour les actionnaires.
La production du premier trimestre s'est élevée à 282 000 onces, conformément aux plans de la société mais en baisse par rapport aux 298 000 onces du trimestre précédent. Les coûts de maintien tout compris (AISC) ont augmenté à 1 834 $ l'once, ce que la société a attribué principalement à des redevances plus élevées liées au prix élevé de l'or.
Endeavour a confirmé rester en bonne voie pour atteindre ses prévisions de production pour l'ensemble de l'année 2026, notant que la production devrait être plus importante au second semestre. Cependant, la société a relevé ses prévisions d'impôts sur le résultat pour l'année complète dans une fourchette de 660 à 770 millions de dollars, contre 600 à 700 millions de dollars auparavant, invoquant des retenues à la source plus élevées liées à l'augmentation du rapatriement de trésorerie dans un contexte de prix de l'or élevé.
Le conseil d'administration de la société vise une décision d'investissement finale sur son projet Assafou en Côte d'Ivoire avant la fin de 2026. Une étude de faisabilité définitive récemment achevée pour le projet a souligné une production potentielle de 320 000 onces par an pendant ses huit premières années à un AISC de 1 026 $ l'once.
RBC Capital Markets a réitéré une recommandation « Surperformance » sur l'action, voyant un rendement total potentiel de 40 % avec un objectif de cours de 6 000p. « Nous pensons qu'EDV a atteint un point d'inflexion du FCF, soutenu par l'environnement actuel de prix de l'or élevés », ont déclaré les analystes de RBC dans une note. Les résultats d'autres mineurs comme Pan American Silver Corp. (PAAS) et Fortuna Mining Corp. (FSM) ont également été aidés par l'environnement de prix élevés pour les métaux précieux.
La mise à jour des prévisions suggère que la direction est confiante dans le fait que les prix élevés de l'or persisteront. Les investisseurs surveilleront l'annonce du dividende intérimaire au deuxième trimestre et les progrès du projet Assafou pour d'autres catalyseurs.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
