Points clés à retenir :
24/7 Wall St. a fixé un objectif de cours de 36,88 $ sur Figma Inc., offrant au titre du logiciel de conception un potentiel de hausse de 99 % par rapport à son cours actuel de 18,51 $.
Selon le modèle d'objectif de cours de 24/7 Wall St., qui attribue une recommandation d'achat avec un niveau de confiance de 60 %, l'action présente un rapport risque-rendement favorable malgré une première année difficile en tant que société cotée.
Les actions Figma ont chuté de 84 % par rapport au sommet de 115,50 $ atteint en juillet 2025 et accusent un repli de 50,5 % depuis le début de l'année. Le titre a récemment touché un plus bas sur 52 semaines à 16,60 $, loin de son record historique de 142,92 $. Le chiffre d'affaires raconte une tout autre histoire : au T1 2026, il s'est établi à 303,78 millions de dollars, en hausse de 46,1 % par rapport à l'année précédente. La société prévoit d'atteindre la rentabilité en 2026, bien que sa marge opérationnelle reste négative à 41,2 %.
L'objectif de 36,88 $ combine le consensus du marché — 3 notes d'achat et 9 avis neutres — avec des ajustements factoriels propriétaires. Le modèle applique un ajustement à la baisse pour les ventes d'initiés : le directeur général Dylan Field a vendu pour 4,36 millions de dollars d'actions dans le cadre d'un plan 10b5-1, tandis que le directeur technologique, le directeur financier et le directeur des revenus ont également réduit leurs positions fin mai et début juin. Le risque concurrentiel lié à l'IA et un ratio EV/EBITDA de 441 fois tempèrent également les perspectives. Du côté positif, un score composite de sentiment de 62,95 est considéré comme haussier, et le ratio cours/chiffre d'affaires de 8,44 se situe bien en dessous des sommets passés.
Le scénario haussier repose sur une croissance soutenue du chiffre d'affaires supérieure à 40 % et un trimestre rentable qui pourrait déclencher une expansion des multiples. Si Figma franchit sa moyenne mobile sur 200 jours à 34,96 $, une réévaluation vers 50 $ devient plausible. Le scénario baissier se concentre sur la valorisation : le ratio EV/Revenus de 7,06 reste élevé pour une société affichant une perte opérationnelle de 41,2 %, et RBC Capital maintient un objectif de 28 $ avec une note neutre. Stifel et Piper Sandler ont réduit leurs objectifs, invoquant l'incertitude liée à l'IA.
Le modèle de 24/7 Wall St. projette que Figma atteindra 44 $ d'ici 2027 et 52 $ d'ici 2028, en supposant une croissance du chiffre d'affaires supérieure à 30 % et une rentabilité durable. Le rapport risque-rendement semble favorable, mais la trajectoire dépend de la capacité de l'investissement dans l'IA à élargir les marges ou à comprimer les prix face à la concurrence d'Adobe et des outils natifs IA. Les investisseurs surveilleront les résultats du T2 2026 pour détecter des signes de décélération du chiffre d'affaires en dessous de 35 % ou une révision des prévisions.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
