Global Partners (NYSE : GLP) a fait état d'une augmentation significative de ses bénéfices au premier trimestre 2026, avec un bénéfice net qui a bondi de 275 % grâce à des conditions de marché favorables et à des marges sur le carburant robustes dans ses segments de gros et de détail.
« Nous avons commencé 2026 avec un solide premier trimestre », a déclaré le président-directeur général Eric Slifka, citant la plateforme intégrée d'énergie liquide de la société comme un avantage clé dans un environnement de matières premières dynamique. « Notre entreprise est bâtie pour performer dans un large éventail de conditions de marché. »
La société en commandite a enregistré un bénéfice net de 70,1 millions de dollars, contre 18,7 millions de dollars au premier trimestre 2025. L'EBITDA ajusté a grimpé à 140,4 millions de dollars, contre 91,3 millions de dollars un an plus tôt, tandis que le flux de trésorerie distribuable a presque doublé pour atteindre 96,4 millions de dollars. Cette solide performance s'est traduite par un ratio de couverture de la distribution sain de 1,96 fois.
Les résultats reflètent une impulsion significative provenant des deux principales branches d'activité de la société. La marge sur produit du segment de gros a augmenté de 60,5 millions de dollars pour atteindre 154,1 millions de dollars, ce que le directeur financier Gregory B. Hanson a attribué à des conditions de marché plus favorables dans l'essence et le mazout résiduel. Dans le segment de la distribution d'essence et de l'exploitation de stations (GDSO), la marge sur produit a augmenté de 11,4 millions de dollars pour atteindre 199,3 millions de dollars, tirée par les marges sur le carburant qui sont passées à 0,41 $ le gallon, contre 0,35 $ au cours de la période correspondante de l'année précédente.
Versements aux actionnaires et perspectives d'avenir
Reflétant son flux de trésorerie robuste, le conseil d'administration de Global Partners a approuvé sa dix-huitième augmentation consécutive de la distribution trimestrielle, portant le versement à 0,7650 $ par part ordinaire. La distribution doit être versée le 15 mai aux porteurs de parts inscrits au 11 mai.
La direction a souligné que la gestion disciplinée des stocks était un levier clé d'atténuation des risques, en particulier car un déport (backwardation) marqué des courbes de prix des produits à terme devrait augmenter le coût de détention des stocks couverts. Le directeur de l'exploitation, Mark Romaine, a noté que dans de tels marchés, la société peut réduire ses stocks pour capter des marges supplémentaires.
Pour l'ensemble de l'année 2026, Global Partners prévoit de consacrer entre 60 et 70 millions de dollars aux dépenses d'investissement de maintenance et entre 75 et 85 millions de dollars aux projets d'expansion, principalement liés à son activité de stations-service. À la fin du trimestre, l'effet de levier de la société était de 3,1 fois la dette financée par rapport à l'EBITDA.
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