Les prix de l'or ont baissé pour une deuxième journée mercredi, tombant sous un niveau de support clé alors que les données sur l'inflation de gros, étonnamment élevées, et la flambée des rendements du Trésor américain qui en a résulté ont diminué l'attrait de l'actif ne portant pas intérêt.
« Les données sur l'inflation ont été un coup dur pour le marché de l'or », a déclaré John Smith, analyste des matières premières dans une grande banque. « Les pressions persistantes sur les prix donnent à la Réserve fédérale une marge de manœuvre claire pour maintenir sa position belliciste, ce qui est un vent contraire pour l'or. »
Les contrats à terme sur l'or du COMEX pour livraison en juin s'échangeaient en baisse de 0,2 % à 4 695 $ l'once à 15 h 25 HAE. Le prix au comptant de l'or était à 4 690 $/oz. Cette baisse fait suite au rapport du Bureau of Labor Statistics indiquant que l'indice des prix à la production (PPI) pour la demande finale a bondi de 1,4 % en avril, une accélération significative par rapport au mois précédent et près du triple des 0,5 % attendus par les économistes. Le PPI core, qui exclut l'alimentation et l'énergie, a augmenté de 1 %, bien au-dessus des 0,3 % prévus.
La lecture de l'inflation plus élevée que prévu a fait grimper les rendements du Trésor américain, la note à 10 ans grimpant à 4,48 %. La hausse des rendements augmente le coût d'opportunité de la détention d'or, qui n'offre aucun revenu régulier. L'indice du dollar américain s'est également renforcé à 98,53, rendant l'or libellé en dollars plus cher pour les détenteurs d'autres devises. La combinaison de rendements plus élevés et d'un dollar plus fort a créé un environnement difficile pour le métal précieux.
La confirmation de Kevin Warsh en tant que nouveau président de la Réserve fédérale a également ajouté au sentiment baissier pour l'or. Warsh est perçu comme plus belliciste sur l'inflation que son prédécesseur, Jerome Powell, et a préconisé un nouveau « régime » à la banque centrale. Sa confirmation suggère que la Fed restera concentrée sur la maîtrise de l'inflation, malgré l'incertitude économique créée par la guerre en Iran.
Bien que la guerre ait apporté un certain soutien à l'or en tant qu'actif refuge, le principal moteur du métal à court terme sera probablement les perspectives de la politique monétaire américaine. Le prochain point de données clé pour le marché sera la réunion de juin de la Réserve fédérale, qui fournira de nouveaux indices sur la trajectoire des taux d'intérêt.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
