Points clés à retenir :
Grindr Inc. a bondi de 5,8 % mardi sur un volume d'échanges supérieur à la moyenne, s'inscrivant dans un mouvement de rotation vers les valeurs de consommation, alors que l'accord de paix avec l'Iran a fait chuter le pétrole brut à son plus bas niveau en 3 mois et demi et a atténué les anticipations d'inflation.
Le S&P 500 a reculé de 0,6 % lors d'une séance où une chute de 5 % du pétrole à son plus bas niveau en 3 mois et demi a redessiné la hiérarchie sectorielle, faisant grimper les valeurs discrétionnaires de consommation tandis que les valeurs énergétiques et les semi-conducteurs ont été vendus.
Goldman Sachs a réduit ses prévisions pour le prix du pétrole Brent à 80 dollars le baril pour le quatrième trimestre, contre 90 dollars, et s'attend à ce que les exportations de pétrole brut du Golfe Persique retrouvent leurs niveaux d'avant-guerre d'ici fin juillet, selon une note publiée mardi. Le repli du Brent vers 83 dollars, après un pic de plus de 126 dollars en mai, représente un transfert de pouvoir d'achat significatif vers les consommateurs, chaque dollar économisé à la pompe étant disponible pour d'autres dépenses de détail.
L'indice Dow Jones Industrial Average a progressé de 0,6 % pour atteindre un nouveau record historique, tandis que le Nasdaq 100 a chuté de 1,9 %, les fabricants de puces menant le repli. Marvell Technology a chuté de 9 %, Intel de 8 %, et Advanced Micro Devices de 7 %. Les valeurs énergétiques ont également glissé, avec Halliburton en baisse de 2 %, et ConocoPhillips, Devon Energy et Occidental Petroleum perdant chacune plus de 1 %. Le rendement du Trésor à 10 ans a baissé de 5 points de base à 4,42 %.
La lecture pour les actions est simple : une baisse du pétrole réduit la pression inflationniste, ce qui pourrait écarter une hausse des taux en décembre. Les marchés n'intègrent qu'une probabilité de 5 % d'un quart de point de hausse lors de la réunion de cette semaine du Comité fédéral de l'open market, la première sous la présidence du nouveau président Kevin Warsh. Pour Grindr et les autres valeurs exposées à la consommation, la question est de savoir si le vent favorable lié au pétrole peut compenser le frein d'une économie qui ralentit — les mises en chantier de logements de mai ont chuté de 15,4 % pour atteindre leur plus bas niveau en six ans, à 1,18 million, bien en dessous du consensus de 1,43 million.
La chute du pétrole redessine la hiérarchie sectorielle
La baisse de 5 % du brut WTI s'est accélérée après que le Wall Street Journal a rapporté que l'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran permettrait à Téhéran de vendre du pétrole brut immédiatement, inondant un marché contraint par le blocus du détroit d'Ormuz. L'énergie a été le secteur le plus performant en baisse, tandis que les valeurs discrétionnaires de consommation ont bénéficié de l'impulsion implicite donnée au pouvoir d'achat des ménages.
Le bond de 5,8 % de Grindr s'est produit sur un volume dépassant sa moyenne sur 20 jours, bien que la note de recherche de Zacks ait précisé que les révisions récentes des estimations de bénéfices pourraient ne pas soutenir une hausse durable. La société d'applications de rencontres exploite le plus grand réseau social pour les personnes gays, bi, trans et queer dans le monde.
Les mouvements entre classes d'actifs ont renforcé la rotation. Le rendement du Trésor à 10 ans est tombé à 4,42 %, son plus bas niveau en deux semaines, les anticipations d'inflation s'étant atténuées. Le dollar s'est affaibli, offrant un soutien supplémentaire aux actions sensibles aux dépenses de consommation.
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