Points clés
HSBC Global Research a abaissé son objectif de cours sur les actions cotées à Hong Kong de NetEase Inc. à 265 $, contre 289 $ précédemment, invoquant des prévisions réduites pour plusieurs jeux clés et un manque de catalyseurs à court terme.
Ce déclassement reflète des "projections réduites pour Sword of Justice, Where Winds Meet et d'autres jeux mobiles à longue traîne", a déclaré la banque dans un rapport de recherche. HSBC a maintenu sa recommandation d'achat sur le titre.
L'ajustement de la banque intervient alors que l'action NetEase cotée aux États-Unis a chuté de 18 % depuis le début de l'année. HSBC a également abaissé ses prévisions de bénéfice net non-GAAP pour la période 2026-2028 de 6 à 7 %.
Le rapport suggère une période difficile à venir pour le géant chinois du jeu, HSBC prévoyant une performance faible au premier semestre 2026 en raison d'un effet de base élevé et de l'absence de lancements majeurs de nouveaux jeux.
Bien que les perspectives à court terme semblent limitées, HSBC anticipe un rebond de la croissance de NetEase au cours du second semestre 2026 et jusqu'en 2027. Cette reprise devrait être tirée par le lancement de deux nouveaux titres, "Sea of Remnants" et "Ananta", positionnés comme les prochains catalyseurs de croissance significatifs de la société.
La valorisation actuelle reflète une dépréciation plus large du secteur et des inquiétudes concernant le pipeline de jeux immédiat de la société. La baisse de 18 % depuis le début de l'année des actions américaines de NetEase souligne l'inquiétude des investisseurs.
La réduction de l'objectif de cours suggère que si HSBC reste positif sur le potentiel à long terme de NetEase, sa trajectoire de bénéfices au cours des deux prochaines années pourrait être inférieure à ce qui était prévu auparavant. Les investisseurs surveilleront de près les mises à jour sur les calendriers de développement et de lancement de "Sea of Remnants" et "Ananta" en tant qu'indicateurs de croissance future.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
