Knife River Corp. (NYSE : KNF) a annoncé que son chiffre d'affaires et son EBITDA ajusté du premier trimestre ont tous deux augmenté de 16 % par rapport à l'année précédente, ce qui a incité la société à signaler que ses résultats annuels se situent dans la partie supérieure de ses prévisions.
« Nous ne sommes qu'au début de notre saison de construction, et nous le faisons d'un point de vue de force », a déclaré le président et chef de la direction Brian Gray. Il a cité un carnet de commandes record de 1,2 milliard de dollars au premier trimestre dans les services de construction et la conclusion de trois acquisitions au cours de la période.
Le fournisseur de matériaux de construction a connu une croissance généralisée, avec des volumes de granulats en hausse de 26 %, des volumes de béton prêt à l'emploi en hausse de 33 % et des volumes d'asphalte en hausse de 42 % sur un an. Ajusté en fonction de la répartition géographique, le prix des granulats a augmenté de 4,1 %, contribuant à une expansion de 390 points de base de la marge bénéficiaire brute des granulats.
Les actions de Knife River ne s'échangeaient pas encore avant l'ouverture du marché. La société a réaffirmé ses prévisions d'amélioration des prix des granulats dans la zone moyenne à un chiffre pour l'année complète et vise un levier net proche de 2,5 fois.
Un début de saison de construction solide
Le directeur financier Nathan Ring a déclaré que Knife River a réalisé une amélioration des volumes, du chiffre d'affaires et de la marge brute sur toutes ses principales gammes de produits. Cette performance solide a été soutenue par une croissance des volumes à deux chiffres, des contrôles de coûts et des initiatives de tarification, ce qui a aidé à augmenter les marges d'EBITDA ajusté de 290 points de base.
Le carnet de commandes de l'entreprise a atteint un record de 1,2 milliard de dollars. La direction s'attend à ce qu'environ 75 % de ces travaux soient achevés en 2026, y compris un niveau plus élevé de travaux de pavage en asphalte qui devrait soutenir les marges et entraîner davantage de matériaux en amont.
Acquisitions et intégration verticale
Knife River a poursuivi sa stratégie d'expansion, clôturant trois acquisitions basées sur les granulats au cours du trimestre : Morgan Asphalt dans l'Utah et deux autres dans le Montana. Gray a souligné que l'accord avec Morgan Asphalt constituait une entrée stratégique clé sur le marché de Salt Lake City.
Gray a souligné l'intégration verticale de l'entreprise comme un « multiplicateur de profit », lui permettant de capturer des marges plus élevées en fournissant ses propres projets de construction. Il a cité la carrière de Honey Creek de l'entreprise près d'Austin, au Texas, comme un exemple d'actif qui soutient les gammes de produits en aval et les clients tiers dans un marché à forte croissance.
Le bon début d'année et les contributions des nouvelles acquisitions donnent à la direction la confiance que le chiffre d'affaires et l'EBITDA ajusté tendront vers la moitié supérieure des fourchettes de prévisions de l'entreprise. Les investisseurs surveilleront les résultats du deuxième trimestre de la société pour voir si la dynamique se poursuit tout au long de la principale saison de construction.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
