Les actions de Lumentum Holdings ont grimpé de 1 303 % au cours de l'année écoulée, mais une nouvelle analyse de valorisation suggère que l'action pourrait encore être sous-évaluée de plus de 60 %.
« Pour Lumentum Holdings, le modèle de flux de trésorerie disponible pour les capitaux propres à deux étapes... aboutit à une valeur intrinsèque estimée à environ 2 301,87 $ par action », indique un rapport de Simply Wall St, en la comparant à un cours récent proche de 860 $.
L'analyse oppose une juste valeur haussière de 1 033,69 $, basée sur une croissance annuelle des revenus de 73 %, à un objectif plus prudent de 773,35 $. L'action se négocie actuellement à un ratio cours/chiffre d'affaires de 29,16x, bien au-dessus de la moyenne du secteur des communications (2,48x) et du multiple de son pair Broadcom (AVGO).
La performance de l'action reflète son rôle clé dans la chaîne d'approvisionnement de l'IA, consolidé par un investissement de 2 milliards de dollars de Nvidia en mars. Les investisseurs pèsent les perspectives de croissance de l'entreprise face aux risques d'exécution et à un marché historiquement cyclique.
Lumentum fabrique des composants photoniques critiques pour la transmission de données à grande vitesse à l'intérieur des centres de données d'IA, se positionnant comme un fournisseur clé pour le déploiement de l'intelligence artificielle. L'investissement de Nvidia, la force dominante des puces IA, a été perçu comme une validation puissante de la technologie de Lumentum et de son rôle central dans la mise en place d'infrastructures de nouvelle génération.
Le partenariat vise à accroître la capacité de fabrication de Lumentum pour répondre à la demande croissante d'interconnexions optiques, qui déplacent les données plus rapidement et plus efficacement que les fils de cuivre traditionnels. Cette capacité est essentielle alors que les modèles d'IA deviennent plus volumineux et plus gourmands en données.
Cependant, cette ascension rapide n'est pas sans risques. Le marché des composants optiques a été sujet à des cycles d'expansion et de ralentissement par le passé. L'entreprise fait également face à la concurrence directe de rivaux établis comme Coherent et d'autres qui se disputent le marché des centres de données. De plus, Lumentum doit mener à bien une expansion significative de sa fabrication pour respecter les engagements de son partenariat avec Nvidia, un processus qui comporte des risques opérationnels inhérents.
Les signaux de valorisation contradictoires soulignent la difficulté de fixer le prix d'une action dont la demande est portée de manière exponentielle par l'IA. Les investisseurs surveilleront le prochain rapport sur les résultats pour voir si l'entreprise peut répondre aux attentes élevées fixées par son partenariat avec Nvidia et son récent rallye.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
