Points clés à retenir :
Marvell Technology devrait annoncer mercredi un chiffre d'affaires de 2,4 milliards de dollars pour le premier trimestre, soit une hausse de 27 % par rapport à l'année précédente, soutenu par la demande de matériel lié à l'IA.
« MRVL est fortement exposée aux déploiements de centres de données, environ 75 % de son chiffre d'affaires provenant de son segment Data Center », a déclaré Tore Svanberg, analyste chez Stifel, qui recommande l'action à l'achat.
Les analystes suivis par FactSet anticipent un bénéfice ajusté de 79 cents par action pour le trimestre clos en avril. Un chiffre d'affaires de 2,4 milliards de dollars représenterait une progression de 27 % par rapport aux 1,9 milliard de dollars de l'année précédente, bien que ce rythme soit inférieur à la croissance de 63 % enregistrée par Marvell au même trimestre l'an dernier. Svanberg a relevé son objectif de cours de 140 à 210 dollars, tandis qu'Aaron Rakers, analyste chez Wells Fargo, a porté le sien de 135 à 195 dollars, tout en maintenant une recommandation de surpondération. La société avait dépassé les estimations de chiffre d'affaires au trimestre précédent, avec des ventes atteignant 2,22 milliards de dollars, en hausse de 22 % sur un an.
Ces attentes élevées reflètent le rôle central de Marvell dans les dépenses d'infrastructure liées à l'IA. Les hyperscalers, dont Microsoft, investissent des centaines de milliards de dollars cette année dans le déploiement de centres de données, ce qui profite aux activités de puces sur mesure et de réseaux optiques de Marvell. L'action a bondi d'environ 130 % depuis le début de l'année, s'échangeant à 195,20 dollars — au-dessus de l'objectif de cours moyen des analystes de 151,68 dollars.
Marvell conçoit des circuits intégrés sur mesure et des produits de réseautage optique qui alimentent les centres de données d'IA, se plaçant ainsi aux côtés de Nvidia parmi les principaux bénéficiaires de l'essor de l'IA. Le segment des centres de données représente désormais les trois quarts du chiffre d'affaires total, contre environ la moitié il y a deux ans, traduisant la transformation rapide de son modèle économique vers l'infrastructure IA.
« Nous pensons que MRVL est en mesure d'afficher une croissance de son chiffre d'affaires de 15 à 20 % sur le long terme », a écrit Rakers dans une note de recherche. « En plus de cette croissance supérieure du chiffre d'affaires, nous voyons une opportunité d'améliorer encore les marges d'exploitation à mesure que l'entreprise gagne en échelle. »
Les relèvements d'objectifs de cours de la part des analystes témoignent d'une confiance dans la capacité de Marvell à maintenir sa croissance alors que les dépenses des hyperscalers s'accélèrent. Les investisseurs suivront de près la publication de mercredi pour toute mise à jour concernant les marges par segment et les perspectives du trimestre en cours, ce qui permettra de jauger si la hausse de 130 % de l'action peut se maintenir.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
