Matthews Asia CIO Sean Taylor favorise les actions sud-coréennes par rapport aux géants chinois de l'Internet pour 2026, citant un meilleur profil risque-rendement. Il s'est montré moins intéressé par Baidu et d'autres valeurs technologiques chinoises. Ce choix reflète un pari de rotation régionale sur la dynamique de réforme des entreprises en Corée du Sud plutôt que sur la croissance tirée par l'IA en Chine.
Matthews Asia CIO Sean Taylor a déclaré qu'il privilégie les actions sud-coréennes par rapport aux géants chinois de l'Internet pour 2026, anticipant de nouvelles hausses.
« La Corée du Sud offre un profil risque-rendement plus convaincant que les valeurs Internet chinoises aux valorisations actuelles », a déclaré Taylor, directeur des investissements chez Matthews Asia.
Taylor s'est montré moins intéressé par Baidu et d'autres géants technologiques chinois, une préférence qui indique une rotation régionale vers les actions sud-coréennes. Ce positionnement s'écarte de l'enthousiasme généralisé pour les valeurs chinoises de l'IA après le rallye provoqué par DeepSeek plus tôt cette année, qui avait attiré des capitaux mondiaux vers les valeurs technologiques chinoises.
L'avis de ce gestionnaire de fonds spécialisé en Asie pourrait influencer l'allocation sectorielle parmi les investisseurs régionaux. Matthews Asia, un investisseur spécialisé sur les marchés asiatiques, gère des fonds dédiés aux actions de la région, ce qui rend le positionnement de son directeur des investissements particulièrement suivi par les pairs qui observent le jeu d'allocation entre la Corée et la Chine.
Les actions sud-coréennes ont attiré une attention accrue des investisseurs mondiaux alors que le gouvernement pousse des réformes de gouvernance d'entreprise dans le cadre du programme « Corporate Value-Up ». Cette initiative, calquée sur les réformes réussies des bourses japonaises, encourage les entreprises à améliorer le rendement pour les actionnaires grâce à des dividendes plus élevés, des rachats d'actions et une meilleure gestion du capital. Le KOSPI a bénéficié de cette impulsion politique, les investisseurs étrangers étant devenus acheteurs nets d'actions coréennes ces derniers mois, alors que la décote sur les actions coréennes se réduit.
Les valeurs Internet chinoises, en revanche, font face à des perspectives plus incertaines. Baidu, autrefois le moteur de recherche dominant en Chine, peine à maintenir sa dynamique de croissance alors que la concurrence dans l'IA s'intensifie, tant de la part de rivaux nationaux que d'acteurs mondiaux. Le secteur technologique chinois dans son ensemble est également aux prises avec l'incertitude réglementaire et un ralentissement des dépenses de consommation, ce qui pèse sur la visibilité des bénéfices d'entreprises comme Alibaba et Tencent.
La préférence pour la Corée du Sud plutôt que la Chine représente un pari sur la dynamique de réforme impulsée par les politiques publiques plutôt que sur une croissance alimentée par l'IA. Pour Matthews Asia, ce positionnement reflète la conviction que la réduction de la décote coréenne offre des rendements plus fiables que les scénarios de redressement des valeurs technologiques chinoises, qui dépendent d'une reprise économique durable dans la deuxième économie mondiale.
Les investisseurs guetteront la prochaine publication de portefeuille de Matthews Asia pour déceler tout signe de changement d'allocation. Le rapport trimestriel des participations de la société, attendu plus tard cette année, montrera si la préférence affichée par Taylor s'est traduite par des ajustements de positions réels.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
