McDonald's Corp. (MCD) doit publier ses résultats du premier trimestre avant l'ouverture de la bourse ce jeudi. Le titre du géant de la restauration rapide est sous pression après avoir chuté de 7 % depuis le début de l'année, alors que le marché global a progressé.
« Les ventes ont effectivement bondi après que la vidéo de dégustation de Chris Kempczinski soit devenue virale (peu importe ce qu'on pense de sa petite bouchée et de son discours d'entreprise, il a vendu des burgers), mais elles ont diminué depuis et seront bientôt retirées du menu », a écrit Peter Saleh, analyste chez BTIG, dans une note aux clients concernant le nouveau burger Big Arch.
Le consensus de Wall Street table sur une hausse de 3,9 % des ventes à périmètre constant aux États-Unis, ce qui marquerait un quatrième trimestre consécutif de croissance, bien qu'il s'agisse d'un ralentissement par rapport à la croissance de 7 % enregistrée au trimestre précédent. Les marchés internationaux devraient croître de 4 %. Toutefois, les résultats pourraient être freinés par une mauvaise météo, la hausse des prix du bœuf et la comparaison avec une promotion très réussie l'année dernière. Autre motif de prudence pour les investisseurs : la date des résultats de la société est plus tardive que sa moyenne historique, un facteur qui signale parfois des nouvelles négatives.
Les actions de McDonald's ont chuté de 7 % en 2026, sous-performant nettement le gain de 7 % du S&P 500. Le rapport à venir sera un test crucial pour déterminer si de nouvelles initiatives peuvent inverser la tendance, une déception pouvant potentiellement envoyer l'action à son niveau le plus bas depuis près de deux ans.
Face à des consommateurs de plus en plus attentifs aux prix, McDonald's a misé massivement sur ses offres promotionnelles. Début avril, l'entreprise a lancé un nouveau menu avec des articles à moins de 3 $ et une offre de petit-déjeuner à 4 $, remplaçant ses précédentes promotions « un acheté, un offert ». Selon Saleh de BTIG, les franchisés estiment que des prix fixes seront plus efficaces que les offres BOGO auprès des clients, bien que l'adoption puisse prendre du temps.
Au-delà des prix, deux lancements majeurs sont surveillés de près. Le burger Big Arch, lancé en mars, a suscité un buzz important sur les réseaux sociaux, et les analystes observent son impact sur les ventes. Plus important encore sur le plan stratégique, la nouvelle plateforme de boissons de l'entreprise. Fin avril, McDonald's a annoncé six nouvelles boissons spécialisées, ce qui, selon Saleh, pourrait entraîner une hausse des ventes d'environ 5 % alors que l'entreprise cherche à concurrencer ses rivaux spécialisés dans les boissons. « Les franchisés sont extrêmement positifs quant à cette plateforme », a noté Saleh.
Analyse des données financières
Malgré la chute récente de son action, la santé financière de McDonald's reste robuste, surtout par rapport à son concurrent Starbucks Corp. (SBUX). Alors que Starbucks a affiché des ventes trimestrielles plus élevées (9,5 milliards de dollars contre 7,01 milliards de dollars pour McDonald's), McDonald's a été nettement plus rentable, avec un bénéfice net de 2,16 milliards de dollars contre 510,9 millions de dollars pour Starbucks.
McDonald's affiche également un flux de trésorerie plus solide et une valorisation plus attrayante, avec un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 22,09x contre 51,84x pour Starbucks. L'entreprise est aussi un pilier du dividende, à seulement un an de devenir un « Dividend King » après avoir augmenté son dividende pendant 49 années consécutives. Elle offre actuellement un rendement d'environ 2,5 % avec un ratio de distribution durable d'environ 60,5 %.
L'avis de Wall Street
Les analystes restent largement positifs sur les perspectives de McDonald's. L'action bénéficie d'une note « Achat modéré » de la part de 36 analystes, avec un score moyen de 3,97 sur 5. Les objectifs de cours suggèrent un potentiel de hausse allant jusqu'à 29,4 % sur les douze prochains mois. Ce point de vue optimiste contraste avec la performance récente du titre, créant un moment charnière pour la publication des résultats de l'entreprise.
Les résultats du T1 seront cruciaux pour valider les perspectives optimistes des analystes ou confirmer le sentiment baissier récent du marché. Les investisseurs suivront de près la conférence téléphonique de jeudi pour connaître les commentaires de la direction sur les tendances de consommation, les pressions sur les coûts et la performance des nouvelles initiatives de croissance.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
