Points clés à retenir :
Michael Burry a vendu Caterpillar à découvert à 1 060,98 $, ajoutant le fabricant d'engins de chantier à une liste de paris baissiers contre des actions qu'il estime gonflées par le boom de l'intelligence artificielle.
« La cause immédiate de la reprise d'aujourd'hui, ce sont les dépenses massives annoncées par la Corée. Eh bien, je vois cela comme le commencement de la fin », a écrit Burry mardi sur son SubStack, en référence au projet de Samsung Electronics et SK Hynix d'investir plus de 500 milliards de dollars dans un nouveau hub de fabrication de puces en Corée du Sud.
Burry a également révélé de nouvelles positions short sur Tesla, Applied Materials et l'ETF iShares Semiconductor (SOXX), en plus d'un pari déjà existant contre Nvidia. Les actions Caterpillar ont bondi de 86 % au premier semestre 2026, les investisseurs ayant adopté l'entreprise comme proxy du développement des infrastructures liées à l'IA. Burry a souligné que le ratio cours/ventes de l'action avait atteint son plus haut niveau depuis au moins trois décennies. Le SOXX se négocie environ 65 % au-dessus de sa moyenne mobile sur 200 jours, un niveau que Burry a qualifié d'atteint uniquement lors de la bulle Internet.
L'investisseur, qui s'est rendu célèbre en pariant contre les prêts hypothécaires à risque avant la crise financière de 2008, est un critique virulent des valorisations boursières liées à l'IA. Son short sur Palantir annoncé en novembre 2025 a porté ses fruits, les actions ayant chuté d'environ 40 % depuis qu'il a révélé sa position. Les actions Nvidia se négocient environ 5 % plus bas. Burry a fixé un objectif de cours de 416,22 $ pour son short sur Tesla.
Samsung et SK Hynix, qui produisent ensemble environ les deux tiers des puces mémoire mondiales, ont annoncé qu'elles investiraient 800 000 milliards de wons (518 milliards de dollars) pour construire deux usines de fabrication chacune dans la région sud-ouest de la Corée du Sud. Les deux sociétés ont enregistré des bénéfices records ces derniers mois, la demande d'IA pour les puces mémoire à haute bande passante ayant explosé. Les options de vente de Burry sur le SOXX arrivent à échéance en mars, à condition que l'indice semiconducteur chute d'environ un tiers par rapport à son sommet.
Burry a déclaré n'avoir jamais vendu Caterpillar à découvert auparavant et avoir toujours bien performé du côté long. « Caterpillar m'a sauté aux yeux », a-t-il écrit.
Ces paris signalent que Burry s'attend à ce que les dépenses d'investissement massives dans les infrastructures d'IA finissent par décevoir. Son prochain catalyseur interviendra en mars, lorsque les options sur le SOXX expireront et que les investisseurs évalueront si l'investissement dans le hub de puces coréen génère des rendements.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
