Points clés à retenir :
Morgan Stanley a abaissé son objectif de cours sur FedEx Corp. de 230 $ à 160 $, soit une réduction de 30 % qui traduit une certaine prudence vis-à-vis du géant de la logistique avant la publication de ses résultats du 23 juin.
Ce nouvel objectif implique une baisse significative par rapport aux niveaux actuels pour l'entreprise basée à Memphis, dont les actions ont grimpé de 45 % cette année pour atteindre un sommet historique après avoir finalisé la scission de son activité de fret. Le titre se négocie à environ 18 fois les bénéfices, une valorisation que les analystes de Morgan Stanley jugent trop élevée face à la hausse des prix du pétrole et à un environnement macroéconomique difficile.
FedEx doit publier ses résultats du quatrième trimestre fiscal le 23 juin, sa première publication de résultats depuis la séparation de l'unité de fret. Au cours de son dernier trimestre clos le 28 février, la société a enregistré un chiffre d'affaires de 24 milliards de dollars, en hausse de 8 % par rapport à l'année précédente, et un bénéfice net de près de 1,1 milliard de dollars, soit une progression de 16 %. Les analystes surveilleront les signes indiquant que la structure plus légère issue de la scission se traduit par une amélioration des marges et de la rentabilité.
La réduction de l'objectif de cours par l'une des plus grandes banques de Wall Street s'ajoute aux vents contraires auxquels FedEx est confrontée alors qu'elle doit composer avec la hausse des coûts du carburant, les tensions commerciales persistantes et l'incertitude entourant la croissance économique mondiale. Pour les actionnaires, cette révision indique que même après la scission du fret, les activités principales d'express et de transport terrestre subissent des pressions sur les marges qui pourraient ne pas être pleinement reflétées dans la valorisation actuelle du titre. Les investisseurs suivront de près les prévisions de la direction lors de la conférence téléphonique du 23 juin pour savoir si l'entreprise peut maintenir sa dynamique.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
