Mike Wilson de Morgan Stanley, l'un des plus célèbres pessimistes de Wall Street, prévoit désormais que le S&P 500 atteindra 8 000 points d'ici la fin de l'année.
« Au cours des 12 prochains mois, nous voyons la reprise cyclique continuer de progresser, portée par un environnement de bénéfices solides alors que le levier opérationnel positif persiste », a écrit Wilson dans une note publiée mercredi.
Cet appel porte l'objectif à 12 mois du S&P 500 de Wilson à 8 300 points, ce qui implique une hausse de 12,8 % par rapport aux niveaux récents d'environ 7 360. Il prévoit que les bénéfices de l'indice passeront à 339 $ par action en 2026 et à 380 $ en 2027, dépassant les prévisions consensuelles collectées par LSEG pour 2026.
Ce revirement est significatif, car Wilson était resté sceptique pendant le rallye porté par l'IA qui a débuté fin 2022. Ses nouvelles prévisions suggèrent que le marché haussier est non seulement durable, mais qu'il est prêt à s'élargir. Il privilégie désormais les valeurs industrielles, financières et de consommation discrétionnaire, tout en abaissant le secteur de la santé à « pondération égale ».
Les nouveaux objectifs de Wilson le placent parmi les prévisionnistes les plus optimistes de Wall Street, juste en dessous de l'appel de fin d'année de 8 250 d'Ed Yardeni, mais devant l'objectif à 12 mois de 7 900 de Lori Calvasina de RBC Capital. Le cœur de son argument est que la croissance des bénéfices des entreprises s'accélère à partir d'un niveau déjà élevé, une tendance assez forte pour surmonter les risques géopolitiques et une Réserve fédérale restrictive.
« La résilience des données sur les bénéfices malgré le risque géopolitique, les inquiétudes sur le crédit privé et la disruption de l'IA soutient notre point de vue », a déclaré Wilson. Il a fait valoir que contrairement aux cycles précédents, le récent choc pétrolier n'a pas déraillé la croissance car les bénéfices accéléraient déjà, soutenus par les gains d'efficacité liés à l'IA et un nouveau cycle de dépenses d'investissement.
Wilson ne pense pas que des baisses de taux de la Fed soient nécessaires pour atteindre ses objectifs. Il soutient que le renforcement de la demande crée un pouvoir de fixation des prix pour les entreprises, un point positif pour les actions tant que cela ne force pas la Fed à entamer un nouveau cycle de hausse des taux, ce qui n'est pas l'avis de sa firme.
Le passage d'un « ours » bien connu à un « taureau » donne du poids au consensus croissant selon lequel le rallye du marché a encore du chemin à faire. Les nouvelles prévisions suggèrent que les investisseurs devraient utiliser tout repli comme une opportunité d'achat, la direction pointant vers le haut jusqu'en 2027. Les investisseurs surveilleront les prochains rapports sur les bénéfices pour voir si la thèse de Wilson d'une reprise généralisée se confirme.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
