Le Nasdaq 100 a prolongé sa glissade de juin à 1% jeudi, approfondissant une vente massive qui a effacé près de 3 000 milliards de dollars des Magnificent Seven, alors que la hausse des coûts des puces et les signaux hawkish de la Fed ont provoqué une rotation hors des valeurs technologiques.
Le Nasdaq 100 a chuté de 1% le 25 juin, prolongeant une vente massive en juin qui a effacé près de 3 000 milliards de dollars des Magnificent Seven, alors que la hausse des coûts des puces mémoire et des données d'inflation plus élevées ont alimenté une rotation hors de la technologie.
« Apple s'est avéré être un peu un frein car cela a accentué la distinction entre les entreprises de puces dont les bénéfices et les marges ont profité de la forte demande et de leur capacité à répercuter les hausses de prix, et le fait que leurs clients ne peuvent pas supporter ces coûts indéfiniment », a déclaré Steve Sosnick, stratège en chef chez Interactive Brokers.
Le S&P 500 est resté stable. Le Dow a gagné 72 points, soit 0,1%, à 52 060, échouant pour la quatrième fois à clôturer au-dessus de 52 000. Apple a chuté de près de 5% après avoir augmenté les prix des iPad et MacBook pour faire face à la flambée des coûts des puces mémoire. Nvidia, Microsoft et Alphabet ont perdu entre 1,2% et 2,7%. L'indice Philadelphia SE Semiconductor a grimpé de 2,5% et s'orientait vers son plus fort trimestre jamais enregistré, Micron Technology bondissant de 14% après ses résultats et Sandisk grimpant de 16,3%.
La rotation hors de la technologie vers l'industrie, la santé et les matériaux reflète une inquiétude croissante selon laquelle les dépenses d'investissement des hyperscalers dans l'infrastructure IA pourraient ne pas générer de rendements suffisants, d'autant plus que la Réserve fédérale signale qu'elle pourrait relever ses taux cette année. L'indice des prix PCE a augmenté de 4,1% en mai, son plus haut niveau depuis avril 2023, poussant les traders à intégrer dans leurs prix au moins une hausse de taux de 25 points de base d'ici la fin de l'année.
La rotation sectorielle s'accélère
Six des 11 secteurs du S&P 500 ont progressé. Le secteur industriel a mené la hausse avec un gain de 2%, suivi par la santé qui a ajouté 2%. Caterpillar a gagné 4% et Goldman Sachs a progressé de 1,2%, portant le Dow à un sommet intrajournalier au-dessus de 52 000. Du côté des pertes, le secteur technologique a cédé 0,3%, tandis que les valeurs logicielles ont subi des pressions, Atlassian et Applovin chutant de plus de 4% chacune. Les titres en hausse ont surpassé les titres en baisse selon un ratio de 1,76 pour 1 à la Bourse de New York.
Les données d'inflation renforcent les paris hawkish sur la Fed
L'indice des prix PCE a augmenté de 4,1% en mai sur un an, contre 3,8% en avril, franchissant la barre des 4% pour la première fois en trois ans. Le PCE core a grimpé de 3,4%. Les dépenses de consommation ont augmenté de 0,7% en mai, au-dessus des prévisions, tandis que le PIB du premier trimestre a été révisé à la hausse à 2,1% contre 1,6%. Les traders anticipent désormais que la Fed relève ses taux d'au moins 25 points de base d'ici la fin de l'année, selon les données de LSEG. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a augmenté, tandis que le dollar s'est renforcé, ajoutant une pression sur les actifs risqués.
La vente massive dans le secteur technologique a eu des répercussions sur l'ensemble des marchés. Le Bitcoin est tombé à environ 58 000 $, son plus bas niveau depuis septembre 2024, avant de se rétablir aux alentours de 59 200 $, en baisse de 2,6% sur la journée. Plus de 450 millions de dollars en positions longues à effet de levier ont été liquidées en l'espace d'environ une heure.
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