Points clés à retenir :
Nike Inc. a publié un chiffre d'affaires de 11 milliards de dollars au quatrième trimestre fiscal, en baisse de 1 % par rapport à l'année précédente mais au-dessus du consensus de Wall Street de 10,86 milliards de dollars, alors que le redressement du géant de l'équipement sportif sous la direction du PDG Elliott Hill montre des signes précoces de stabilisation.
« Les résultats valident notre focus sur les produits de performance et la discipline de marché », a déclaré Hill, qui approche de ses deux ans à la tête de l'entreprise, dans un communiqué. « Bien que nous continuions à faire face à des vents contraires sur le chiffre d'affaires, nous sommes encouragés par les progrès réalisés dans les produits de performance et nous nous concentrons sur une exécution cohérente, en amplifiant nos succès pour réaliser notre plein potentiel. »
Le bénéfice par action déclaré s'est élevé à 0,72 $, mais ce chiffre incluait un remboursement unique de 986 millions de dollars au titre des droits de douane IEEPA que la Cour suprême des États-Unis a déclarés inconstitutionnels en février. Hors de cet apport exceptionnel, le BPA ajusté était de 0,20 $, soit environ le double du consensus de 0,13 $. La marge brute de 49,2 % a été gonflée d'environ 900 points de base par ce même remboursement ; la marge sous-jacente se situait autour de 40,3 %.
Le chiffre d'affaires annuel pour l'exercice 2026 s'est établi à 46,4 milliards de dollars, en baisse de 2 % en devises constantes et légèrement au-dessus des prévisions des analystes de 46,27 milliards de dollars. Le bénéfice net du trimestre est passé à 1,07 milliard de dollars contre 211 millions de dollars un an plus tôt, tandis que le bénéfice net annuel a reculé de 3 % à 3,1 milliards de dollars.
Par canal, les ventes directes aux consommateurs de Nike ont chuté de 9 % au trimestre à 4,1 milliards de dollars, tandis que le chiffre d'affaires de la vente en gros a augmenté de 1 % à 6,6 milliards de dollars. Pour l'ensemble de l'exercice, les ventes directes ont chuté de 8 % à 17,7 milliards de dollars et la vente en gros a progressé de 4 % à 27,5 milliards de dollars.
L'Amérique du Nord, le plus grand marché de Nike, a enregistré une hausse de 3 % de son chiffre d'affaires au trimestre à 4,8 milliards de dollars et une augmentation de 5 % sur l'ensemble de l'exercice à 20,5 milliards de dollars, reflétant les progrès les plus notables du redressement. La Grande Chine est restée un frein, avec des ventes trimestrielles en baisse de 12 % à 1,3 milliard de dollars et un chiffre d'affaires annuel en recul de 11 % à 5,8 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires de la région EMEA a baissé de 1 % au trimestre à 2,9 milliards de dollars mais a augmenté de 3 % sur l'ensemble de l'exercice à 12,6 milliards de dollars. La région Asie-Pacifique et Amérique latine est restée stable sur l'année à 6,2 milliards de dollars.
Nike Running a enregistré son cinquième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres, ajoutant 1 milliard de dollars à l'activité. Converse a continué à souffrir, avec un chiffre d'affaires trimestriel en chute de 32 % à 244 millions de dollars et des ventes annuelles en baisse de 31 % à 1,2 milliard de dollars. La société a réduit ses dépenses de stimulation de la demande de 4 % à 1,2 milliard de dollars au cours du trimestre.
La direction a anticipé une nouvelle baisse du chiffre d'affaires au premier semestre de l'exercice 2027, signalant que le redressement reste inégal. La société a également annoncé une transition prévue au poste de directeur financier, l'ancien cadre de Pfizer, David Denton, devant succéder à Matthew Friend le 17 août. Nike a supprimé environ 1 400 postes en avril, sa deuxième réduction d'effectifs de l'année.
Les actions ont chuté de 3,4 % après la publication et se négociaient près de 40,17 $, leur plus bas niveau en 12 ans et environ 77 % en dessous du pic de novembre 2021, proche de 179 $. Les perspectives de pression continue sur le chiffre d'affaires suggèrent que la direction considère l'exercice 2026 comme une année de restructuration. Les investisseurs suivront la prochaine conférence téléphonique sur les résultats pour savoir si la dynamique nord-américaine peut compenser la faiblesse persistante en Chine et stabiliser l'ensemble de l'activité.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
