Key Takeaways
Le S&P 500 pourrait bondir à 9 000 points d'ici la fin de 2026 dans un scénario haussier esquissé par Evercore ISI, qui voit un boom de productivité tiré par l'intelligence artificielle remodeler l'économie.
« La pandémie a tout changé. Des mesures de relance massives, une masse monétaire M2 en forte hausse et un choc de productivité entrent en collision avec une 'révolution de l'IA' – rappelant les années 1920 et 1990 », a déclaré Julian Emanuel, stratège en chef pour les actions et l'analyse quantitative chez Evercore ISI, dans une note aux clients.
Le scénario de base d'Evercore prévoit que l'indice atteindra 7 750 points d'ici 2026, mais attribue une probabilité de 30 % à une extension du rallye jusqu'à 9 000 points. De son côté, RBC Capital Markets a fixé un objectif de cours à 12 mois de 7 900 points, soit une hausse d'environ 7,7 % par rapport aux niveaux du début du mois de mai.
Ces prévisions soulignent l'écart croissant entre les performances attendues des entreprises, RBC projetant une croissance des bénéfices de 28 % pour les sociétés centrées sur l'IA, contre seulement 6 % pour le reste de l'indice, soulignant l'importance décisive de la stratégie IA pour les investisseurs.
L'optimisme d'Emanuel fait le parallèle avec les transformations économiques historiques, affirmant que la convergence des plans de relance post-pandémie et de la productivité tirée par l'IA pourrait porter la croissance annuelle de la productivité à 3 % avant la fin de la décennie. Pour en tirer parti, la firme a recommandé des options d'achat à long terme sur un panier d'actions liées à l'IA et sur l'Invesco QQQ Trust ETF.
Lori Calvasina, responsable de la stratégie actions américaines chez RBC Capital, présente une perspective plus tempérée mais toujours haussière. L'objectif de 7 900 points de sa firme prévoit des corrections périodiques « classiques » de 5 à 10 %, mais évite un repli plus profond à moins que les craintes de récession ne réémergent. Le modèle de RBC suppose une divergence marquée des bénéfices, les entreprises axées sur l'IA affichant une croissance de 28 % en 2027, contre seulement 6 % pour les autres membres de l'indice.
Malgré les projections optimistes, les analystes reconnaissent des risques importants. Emanuel, d'Evercore, a averti que les modèles d'IA eux-mêmes présentent un biais de « consensus étroit », sous-estimant les événements de risque extrême et privilégiant les connaissances spécialisées du secteur plutôt qu'une simple adoption de l'IA. RBC a identifié des vents contraires immédiats, notamment d'éventuelles révisions des bénéfices liées aux conflits géopolitiques, des prises de bénéfices sur les actions des semi-conducteurs en forte hausse et l'incertitude liée aux élections de mi-mandat aux États-Unis. Les deux perspectives sont sensibles à l'inflation et à la politique des taux d'intérêt, RBC estimant qu'une poussée de l'inflation à 3,8 % pourrait ramener la juste valeur du S&P 500 dans une fourchette de 7 400 à 7 500 points.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
