Points clés à retenir :
Un conflit vieux de plusieurs mois au Moyen-Orient ne montre aucun signe de résolution, poussant le pétrole brut au-dessus de 92 $ le baril et éloignant les futures actions de leurs niveaux records.
Les futures du S&P 500 et du Dow Jones Industrial Average ont légèrement reculé mercredi, marquant une pause près de leurs records historiques alors qu'une flambée des prix du pétrole brut liée au conflit prolongé au Moyen-Orient a pesé sur l'appétit pour le risque.
« L'absence d'une avancée claire dans les négociations entre les États-Unis et l'Iran, combinée à de nouveaux incidents dans la région, renforce les craintes que les restrictions affectant le détroit d'Ormuz puissent rester en place plus longtemps que prévu », a déclaré Joseph Dahrieh, directeur général chez Tickmill.
Les contrats à terme sur le pétrole brut West Texas Intermediate pour livraison immédiate s'échangeaient à 92,31 $ le baril, en hausse de 0,2 %, après que le président Trump a déclaré lundi qu'Israël et le Hezbollah avaient accepté de cesser les combats. Pourtant, l'absence d'un cessez-le-feu vérifiable et les escarmouches persistantes — y compris les frappes américaines contre les défenses aériennes et les sites de drones iraniens — ont maintenu la prime de risque géopolitique intégrée dans les prix du pétrole.
L'impasse menace de faire dérailler ce qui avait été un rallye actions résilient, le S&P 500 évoluant près de ses sommets historiques. La hausse des prix du pétrole augmente généralement les coûts des intrants dans les secteurs du transport, de la fabrication et de la consommation, comprimant les marges et réduisant le pouvoir d'achat. Les traders observent désormais tout progrès concret dans les pourparlers américano-iraniens, le prochain cycle de négociations étant attendu dans les jours à venir.
La hausse du pétrole pèse sur les secteurs du transport et de la consommation
Le secteur de l'énergie a été le seul gagnant dans les échanges en préouverture, tandis que les compagnies aériennes, la logistique et les valeurs discrétionnaires grand public ont subi des pressions à la vente, les traders intégrant des coûts de carburant plus élevés. Le ratio avances/reculs du marché général s'est orienté à la baisse, les valeurs en baisse surpassant les valeurs en hausse dans un rapport d'environ deux pour un dans les premiers échanges à New York.
L'indice de volatilité Cboe, ou VIX, a augmenté vers 16, reflétant une demande renouvelée pour les couvertures de portefeuille après avoir passé la majeure partie du mois dernier sous les 14. Ce mouvement de hausse de la volatilité a coïncidé avec une hausse de 5 points de base du rendement du Trésor américain à 10 ans, à 4,38 %, les investisseurs intégrant à la fois les risques d'inflation persistante liés à la hausse des coûts de l'énergie et une probabilité réduite de baisses de taux à court terme de la Réserve fédérale.
L'indice du dollar américain s'est maintenu près de 104,5, soutenu par les flux refuges, tandis que l'or a légèrement progressé de 0,3 % à 2 358 $ l'once, l'incertitude géopolitique stimulant la demande pour les valeurs refuges traditionnelles.
Le conflit, qui dure depuis plusieurs mois, est désormais entré dans son troisième mois sans fin en vue. Alors que Trump a poussé à mettre fin au conflit libanais dans l'espoir de débloquer un accord plus large avec Téhéran, l'absence d'un accord formel laisse le détroit d'Ormuz — par lequel transite environ 20 % du pétrole mondial — vulnérable à des perturbations continues. Toute réouverture du détroit ferait probablement chuter fortement les prix du pétrole brut et fournirait un vent arrière pour les actions, mais les traders restent sceptiques quant à une résolution à court terme.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
