Points clés à retenir :
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Les futures du S&P 500 et du Nasdaq 100 ont réduit leurs gains intraday jeudi après que les nouvelles données économiques américaines aient renforcé le tableau de l'inflation qui avait déjà fait baisser les actions plus tôt dans la semaine.
Le contrat à terme sur le S&P 500, qui avait progressé jusqu'à 0,6% en début de séance, a réduit son avance à 0,2% après la publication. Les futures du Nasdaq 100 se sont resserrés à un gain de 0,3% contre un plus haut de séance de 0,8%. Ces mouvements sont intervenus un jour après que le Bureau of Labor Statistics a rapporté que l'indice des prix à la consommation avait grimpé à 4,2% en mai, son plus haut niveau en trois ans et au-dessus des 3,8% enregistrés en avril.
« Les données confirment que le problème de l'inflation ne disparaît pas, ce qui maintient une hausse des taux sur la table pour la prochaine réunion de la Fed », a déclaré Savita Subramanian, stratège actions chez Bank of America. « Nous conseillons à nos clients de prendre leurs bénéfices car trop de signaux baissiers se sont déclenchés. »
Le chiffre de l'inflation a amplifié une vente massive amorcée mardi après que Bank of America a averti que 70% de ses signaux baissiers s'étaient déclenchés, égalant les niveaux observés lors des précédents pics de marché. Le S&P 500 a chuté de 1,63% à 7 261 mardi, tandis que le Nasdaq Composite a plongé de 2,86% à 25 188, une déroute approfondie dans le secteur des semi-conducteurs frappant les valeurs technologiques. Le Dow Jones Industrial Average a mieux résisté, reculant de 0,50% à 50 533, soutenu par les valeurs défensives.
La rotation sectorielle s'est accélérée alors que les investisseurs se sont tournés vers les positions défensives. L'immobilier a mené les hausses à +1,92%, suivi par les valeurs de consommation défensive en progression de 1,47% et les services publics en hausse de 0,87%. La technologie a plongé de 4,88%, la pire performance sectorielle, avec Advanced Micro Devices en chute de 9,35%, Micron Technology en baisse de 9,09% et Oracle en recul de 5,75%. L'énergie a cédé 2,13% alors que le pétrole a glissé sur l'enlisement des négociations de cessez-le-feu américano-iraniennes, tandis que les matières premières de base ont perdu 1,44% sur un dollar plus fort.
Le rendement du Trésor américain à 10 ans s'est maintenu à des niveaux élevés au-dessus de 4,5%, reflétant les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait devoir relever encore les taux. L'indice du dollar américain s'est renforcé, ajoutant une pression sur les prix des matières premières. Le brut West Texas Intermediate s'échangeait à 91 dollars le baril, en baisse de 2,1% sur la séance, les opérateurs pesant l'échec du cessez-le-feu américano-iranien face aux implications de la hausse des taux sur la demande.
L'indice Cboe de volatilité, ou VIX, est resté élevé près de 22, au-dessus de sa moyenne mobile sur un an, signalant une incertitude persistante. Le volume des transactions à la Bourse de New York était environ 15% supérieur à la moyenne sur 20 jours, reflétant une participation accrue pendant la vente massive.
La prochaine réunion de politique monétaire de la Fed les 16-17 juin domine désormais les perspectives. L'inflation d'avril était déjà élevée à 3,8%, et la lecture de mai à 4,2% renforce le cas d'une hausse des taux. Les opérateurs scruteront la conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell, pour tout signal sur le calendrier d'une éventuelle hausse.
Pour l'instant, le S&P 500 doit se maintenir au-dessus de 7 333 pour conserver sa configuration de consolidation, selon les analystes techniques. Une cassure en dessous de ce niveau risque d'entraîner une glissade vers 7 287 et le support plus solide à 7 040. Le prochain catalyseur est la décision de la Fed, et les données publiées cette semaine ont déplacé les probabilités nettement en faveur d'un résultat hawkish.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
